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打鼠风暴升级华夏基金身陷“老鼠仓”漩涡

2014年07月09日 15:37    来源: 证券导报     蔡孟宇

  进入2014年以来,老鼠仓的查处一直在市场震荡起伏,随着证监会调查通报,一宗宗触目惊心的案件浮出水面。伴随着老鼠仓的查处,基金公司工作人员也发生了震荡,同时受伤还有基金的投资者。

  近期资本市场流传一条消息,华夏基金旗下的多名基金经理近日被抓,华夏基金3名基金经理、2名交易员被抓,4人离职,配合调查者更多。对此,华夏基金给予了否认称,文中提到多名人员被抓,纯属虚假报道。

  7月4日证监会通报了海富通基金管理有限公司5名原基金经理利用未公开信息交易股票情况,上述5人相关行为构成犯罪,目前案件正由公安部门进行侦办。而之前海富通基金也曾否认公司基金经理涉嫌老鼠仓。这个否认还没过多久,就在上周五被证伪。据统计,2014年以来,国内已经有超过一百名基金经理离职,对此现象业内人士认为,这与证监会展开打击老鼠仓的行动升级有关。

  随着监管部门打击老鼠仓和内幕交易的深入,资本市场风声鹤唳。在2014年4月,王亚伟的昀沣信托在南风股份资产重组停牌前的交易行为存在瑕疵,涉嫌“闯红灯”。随后,相关交易行为引起监管部门关注,王亚伟方面被监管部门约谈。2014年年6月6日,一向以激进著称的医药行业新财富“一姐”张明芳在微信群发布了一则关于丽珠集团的非公开信息,提前释放上市公司的利好消息。在监管层严力打击内幕交易的形势下,微信群内的买方投研人员纷纷退群,撇开干系。随后,张明芳被立案调查。

  目前市场传闻涉嫌老鼠仓的基金公司包括华夏、博时、易方达、招商、中邮创业、汇丰晋信、上投摩根、华宝兴业等9余家。随着监管层下一步的披露公司,无疑会再次掀起波澜。

  明星基金黯然失色 华夏大盘排名倒数

  公募基金2014年中考成绩已经揭晓,昔日作为公募基金标志性产品之一的华夏大盘精选的中考成绩位列1863只开放式基金倒数第一。数据显示,截至2014年一季度末,华夏大盘的十大重仓股中,2014年以来仅有新华医疗略微上涨了5.12%,包括长城汽车等六只股票的跌幅均在20%以上,重仓股票的表现不佳,是2014年上半年华夏大盘业绩垫底的最主要原因之一。

  A股近半年来依旧颓废,身陷“老鼠仓”漩涡的华夏大盘数次变更“操盘手”,之后业绩也“翻了船”。

  明星基金经理王亚伟2012年5月4日自华夏基金离职之后,华夏大盘精选2年内换了3位基金经理,其中明星基金经理巩怀志和前华夏基金投资总监程海泳两人分别管理华夏大盘精选不足两个月便匆匆离职。

  据同花顺数据显示,华夏基金投资研究部副总监孙彬任华夏大盘精选混合基金经理(254天),基金收益-20.54%,比同期同类基金平均收益低22.35%,比上证指数低12.33%。而孙彬任华夏行业股票(LOF)基金经理(2年144天),基金收益23.33%,比同期同类基金平均收益高20.06%,比上证指数高33.71%。数据显示,两只基金经理同为孙彬,业绩却相差45%,孙彬难逃“厚此薄彼”之嫌。

  王亚伟管理的华夏大盘基金,A股市场众人熟知,在管理期内基本保持着关闭申购的状态。据万德数据显示,2005年王亚伟执掌该基金时,累计净值1.0010元,2007年,王亚伟管理的华夏大盘精选以226.24%的收益率夺得偏股基金的年度冠军,2008年以-34.88%的收益率居于偏股基金的第三,2009年以116.19%的收益率再次夺冠,2010年以超过24%的收益率居于同类产品第五。在近几年里,该基金净值迅速突破10元,至2011年4月18日最高值时,累计净值为14.0540,因而走上神坛。

  内幕交易在“消息满天飞”的资本市场中事实上是普遍存在的。基金经理凭借信息的优势,在市场中先于公开披露而获得公司信息,从而领先买入。华夏基金的下坡路,对股东方中信证券无疑是重大打击。而王亚伟出走的直接原因,有消息人士分析主要原因之一与非公平交易和内幕交易的一波紧似一波的调查有关。

   基金频换“舵手” 投资者何去何从

  证监会的官方通报称,2013年以来,证监会共受理涉嫌利用未公开信息交易股票案件线索38件,并已经陆续启动调查工作,而调查中案件已涉及基金公司十余家,保险资产管理机构两家。十余家基金公司意味着中国相对活跃的基金公司中有五分之一的公司卷入丑闻。

  相对监管层的调查数据,更惊人的还有基金公司离职潮,2014年上半年,基金经理变更事件共有427起,其中离任有226起,涉及到了56家基金公司,而目前已经发行公募基金的公司为81家,这意味在不足半年的时间里,69%的基金公司发生过基金经理变更。3家公司的基金经理离职人数达5人,主要是大中型公司。而基金经理大规模出走,大都与担忧自己被调查有关。

  与基金公司人才流失对应的是,基金行业在股市持续低迷的背景下,其投资效益堪忧。万德数据显示,目前开放式股票型基金共计633只,其中有334只的累计净值在1元以下。这意味着53%的股票型基金都在为投资者亏钱。

  对此,有业内人士表示,基金经理离职的影响最大的是基金团队遭遇较大风险,灵魂人物出走或遭遇重大变故,如老鼠仓稽查等,这类基金就需要坚决回避。灵魂人物出走如国联安遭遇明星基金离任,基金业绩发生大逆转。原国联安基金经理施卫平,曾同时管理国联安稳健、国联安红利、国联安精选三只偏股方向基金业绩均较为稳定、突出,但离任后业绩下滑明显。老鼠仓稽查影响最大的公司如莫过于海富通,从2014年1月份开始,基金经理蒋征(海富通精选、海富通精选2),位健(海富通养老收益混合),陈静(海富通领先、海富通优势、海富通股票)相继离任。2014年的4月份,随着基金经理黄春雨遭遇调查从而紧急离任,使得海富通基金经理离任信用危机深化。

  因此投资者在选择基金投资时,选择优秀的基金公司较为重要。基金公司投研团队稳定高、公信力好,有利于基金业绩的持续,旗下基金应该成为基民的首选。此类基金公司注重人才培养,团队稳定,投资者可以更为安心的持有旗下明星基金。

  另外,优秀基金较多的大型基金公司旗下基金值得配置。该类基金公司人才相对较多,当基金经理发生变更,后期为了保证业绩的平稳过渡,基本上会由其他优秀基金经理继任,或者投资者也可以同系转换到其他基金。

  ·观点·

  “防鼠患”应尽早 建立连带问责机制

  自古硕鼠招人恨,资本市场的硕鼠也同样是人人喊打。近期,证监会查处“老鼠仓”的力度空前,基金业掀起了一场捕鼠风暴。证监会的打击力度传达出监管层治乱用重典的决心,以及对老鼠仓“零容忍”的态度。值得反思的是,为何看起来相对“贫瘠”的A股市场,却养活了这么一大群食他人之利而自肥的“硕鼠”?

  作为“老鼠仓”的主角,基金经理自然首当其冲,就目前发生的“老鼠仓”事件来看,一些基金经理往往利用职务之便为自己牟利,利益的牵扯使得道德风险频频发生。

  如何“防鼠患”成为当务之急。其实,除了严厉惩处违法者外,基金公司对基金经理的“老鼠仓”行为也负有不可推卸责任,应建立连带问责机制,将惩罚的“板子”也同时打在基金公司身上。目前几乎没有基金公司对“老鼠仓”事件承担实质责任,也没有基金公司就“老鼠仓”给投资者造成的损失进行主动问责,多数基金公司发现员工被调查,或劝退开除,或动用力量阻止调查,不仅不可能有充足的动力加强对员工的内控和监管,投资者的权益也不可能得到很好的保护。

  此外,为鼓励基金从业人员规范投资,监管层还需制定更人性化的政策,完善基金经理投资股票等政策,并积极引导或鼓励基金公司开展员工持股等股权激励模式留住人才。


(责任编辑: 李乔宇 )

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