西南证券：航运港口股受益于政策利好

　　上周交运板块上涨3.9%，跑赢沪深300的涨幅2.5%。其中，航运板块涨4.9%，港口板块涨4.3%。

　　上周波罗的海原油运输指数上涨0.8%。海湾VLCC市场成交增加，炼厂检修尾声，货盘逐步涌现，运费随之大幅反弹。大西洋市场成交平稳，租金随大势反弹。成品油运输市场上涨5.3%。

　　南方多地出现强降雨天气，水力发电增长，火力发电需求不旺。六大电力集团存煤天数回升至22天以上，沿海煤炭运价下跌2.2%；钢材社会库存下降连续数周减速，同时由于资金紧张，钢厂纷纷降低铁矿石等原料的库存周期，沿海金属矿石运输市场行情仍无有效好转。

　　上海出口集装箱运价指数较上周微涨1.5%。欧洲航线，市场运输需求继续保持旺盛，支撑上周船舶平均舱位利用率继续保持在95%的高位。但大船交接及闲置船舶解封后投入市场运营，仍对市场运价产生了较大下行压力，航商对于市场运价策略的操作更趋谨慎。

　　航运业：2014年干散货船市场运力供给速度将继续减缓，供需矛盾逐渐缓解，供需增速缺口由负转正，市场继续向好。油运市场有效运力供给增速将略有增加，供需矛盾基本与2013年持平，仍不容乐观。集运市场供需缺口将由负转正，集装箱运输市场供需两方面均继续小幅改善，市场处于弱平衡状态。

　　港口业：《京津冀协调发展区域规划方案》将于7月出台，该方案侧重于京津冀间的产业布局协调机制、承接产业职能机制等，比如承德、张家口定位为生态保护和生态产业发展区，北京、天津、廊坊、唐山的定位调整升级，石家庄、保定、沧州定位农业支持区，秦皇岛、唐山、天津、沧州定位发展海港产业。操作上，建议关注唐山港（601000）。西南证券