IPO重启进入“读秒”倒计时

　　明天，龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信及联明股份4新股将上网发行，正式拉开IPO重启序幕。在IPO重启之际，沪深证券交易所日前同时发布了有关《通知》，对新股上市首日价格控制和盘中临时停牌的交易机制，以及新股异常交易行为及其监管措施等内容进行适当调整。

　　取消盘中二次临时停牌

　　据了解，上证所上市首日交易机制方面的调整主要有：一是取消了“收盘前5分钟申报价格不得高于当日开盘价的120%，且不得低于当日开盘价的80%”的控制措施，申报价格仅实施“集合竞价阶段不得超过发行价120%和不得低于发行价格的80%”和“连续竞价阶段不得超过发行价144%和不得低于发行价格的64%”的控制措施；二是取消了盘中股价上涨或下跌超过20%时第二次盘中临时停牌的规定，仅在盘中股价上涨或下跌超过10%时停牌30分钟，以解决新股上市首日交易时间过短的问题。

　　深交所对新股上市首日交易机制主要做了三方面的调整：一是全日设立不高于发行价144%，且不低于发行价64%的有效申报价格范围限制，超出有效申报价格范围的申报为无效申报；二是取消盘中成交价首次达到或超过开盘价上下20%的盘中临时停牌值，并将10%停牌值的临时停牌时间，由原来的1小时调整为30分钟；三是盘中临时停牌结束复牌时以及收盘阶段，调整集合定价为集合竞价。

　　交易所有关负责人表示，希望广大投资者理性参与新股交易，避免因盲目跟风炒作带来不必要的损失。业内人士认为，此次调整将更加有利于新股上市首日竞价规范化，有利于资本市场健康发展。

　　炒作新股成本大幅增加

　　值得关注的是，在新一轮新股 IPO即将启动之际，沪深交易所不约而同取消新股上市首日 “第二次停牌”规定，主要是为了整治今年初新股上市交易过程中频频出现的“秒停”现象，也会在一定程度上推高炒新资金的炒作成本。

　　依照此前规定，新股上市首日，如果连续竞价阶段的股价达到开盘价的10%时，会被交易所临时停牌1小时，复牌后，如果股价继续上涨达到开盘价的20%，则会被一直停牌到下午2时57分，只留3分钟交易时间。由于交易时间过短，导致“秒停”频发，统计显示，在今年初48家IPO公司中，共有42家在上市首日遭遇“秒停”，占比高达87.5%。而如今交易所取消了“第二次停牌”，意味着未来即使新股上市首日盘中股价涨幅过大，也只会停牌一次，且不超过30分钟。这将使得炒作新股的成本大幅增加。

　　按照此前规定，炒新资金只需要在较短时间内将股价快速拉高，然后几乎不需要太多成本就能将拉高后的股价一直维持到收盘前3分钟。然而在新规之下，停牌的时间和频率均大幅缩短，炒新资金维持高股价的压力将明显增加。