新兴产业基金领涨一年半 借基淘金还有戏

　　未来一段时期，经济发展和股市结构中支撑新兴产业股票上涨的因素还没有改变，从这个角度来看，新兴产业还有望出现结构性行情。但同时要关注高估值和蓝筹股启动上涨给新兴产业带来的风险。

　　今年5月下旬以来，新兴产业基金再次崛起，截至6月5日阶段大涨5%以上，而将时间拉长来看，其实新兴产业基金2013年以来就开始领涨，至今已近一年半的时间。

　　新兴产业基金是哪些基金？有什么类型？这些新兴产业基金过去一年半市场表现如何？新兴产业基金是否还有投资价值？如何精选新兴产业基金进行投资？以上这些问题，中国基金报理财工作室为您一一解答。

　　新兴产业基金

　　多轮领涨

　　2013年全年 创业板 市场和新兴产业是A股市场的领涨先锋，在基金业对应的新兴产业基金同样成为市场的领涨者。

　　天相投顾统计显示，新兴产业基金在2013年全年的算术平均净值增长率接近40%，明显高于偏 股基金平均15%左右的净值增长率，特别是2013年全年业绩在70%以上的基金几乎全部是新兴产业基金，中邮战略新兴和长盛信息在2013年净值增长率分别达到了80.38%和74.26%，跟踪创业板指数的3只指数基金的收益率也都超过了70%，创业板交易型开放式指数基金( ETF)及联接基金2013年全年的业绩分别为78.51%和71.42%，融通创业板2013年的净值增长率为75.62%。

　　这些新兴产业基金中，2013年全部正收益，只有一只产品的净值增长率低于10%，低于偏股基金平均净值增长率的也只有2只产品。超过90%的新兴产业基金在2013年的业绩跑赢基金业平均业绩。

　　进入2014年之后，新兴产业基金的业绩出现了波折，首先是在年初到2月中旬，新兴产业股票和创业板股票出现大幅上涨，对应的新兴产业基金的业绩继续领跑。但是今年2月中旬到4月底5月上旬，新兴产业股票和创业板股票同时出现了大幅震荡下跌行业，拖累了整个新兴产业基金的市场表现。

　　最新的市场变化是，5月19日以来，创业板和新兴产业股票再次领涨市场，新兴产业基金重获市场认同，阶段大涨幅度超过了5%。从整体上来看，新兴产业基金已经基本弥补了此前的亏损；从单只基金来看，不少新兴产业基金今年以来已经取得了不错的正收益。

　　据统计，从5月19日到6月5日的半个月时间里，扣除今年新成立仍处在建仓期的产品，新兴产业基金的平均净值增长率已经达到了5.8%，特别是有5只领涨的基金阶段净值增长率超过了10%。

　　新兴产业、 工银信息产业 、易方达新兴成长、中邮战略新兴、创业板ETF今年5月19日到6月5日的净值增长率分别达到了13%、12.3%、11.4%、10.86%和10.43%，这几只基金在全部基金中的阶段业绩也都能排到前十名。

　　此外，新兴产业基金经过大涨、暴跌、再大涨之后，一批产品脱颖而出，业绩继续领跑。截至6月5日，中邮战略新兴、长盛信息和华安科技今年以来的净值增长率分别达到了26.15%、11.68%和9.17%。

　　精选新兴产业基金

　　先从行业抓起

　　从新兴产业基金中掘金优势产品，首先需要从基金投资的行业分布来入手，同样是新兴产业基金，所投资的子行业不同，实际投资中的收益率差异很大。

　　在整个新兴产业中，信息传输、软件和信息技术服务业，也就是IT行业最为重要，选择新兴产业基金首先要看投资这个行业的比例。

　　2013年和2014年以来均为基金行业业绩第一名的中邮战略新兴基金，在2013年年底配置IT行业占基金资产净值的40.42%，占比在主动 股票型基金中排名第一。最近一年半的新兴产业大幅上涨中，IT行业是领涨行业。

　　以今年一季度末的IT行业配置比例来看，工银信息产业、广发新经济和中邮战略新兴的配置比例较高，分别达到了36.99%、31.37%和27.58%。

　　投资者除关注IT行业配置比例高的新兴产业基金外，还要关注那些配置低的，例如富国技术去年年底和今年一季度末完全没有配置IT行业，而是投资制造业、金融、 房地产 等行业，特别是今年一季度末投资金融和房地产行业合计占比超过30%。

　　新兴产业基金在制造业上的配置也比较大，但由于制造业范围太广，分析基金持有制造业比例高低没有太大意义。

　　此外，投资者还要关注文化体育娱乐业和科学研究技术服务业，这两个较小的行业也是新兴产业集中的地方，不少新兴产业基金在这两个子行业的盈利颇丰。例如，中邮战略新兴基金去年年底配置文化体育娱乐业占比超过了5%，这个行业在2013年出现暴涨。

　　此外，投资者还需要关注新兴产业基金的十大重仓股情况，特别是一些占比超过5%的核心重仓股。

　　基金经理能力

　　基金公司背景也很重要

　　除指数基金外，其他新兴产业基金需要特别关注基金经理投资能力和基金公司背景方面的信息。

　　同样是新兴产业基金，投资业绩的差异可能非常大，这主要归结于基金经理和基金公司的不同。这种差异在短短不到一年半的时间里，投资收益率可以相差120个百分点以上。

　　天相投顾统计显示，2013年年初到2014年6月5日，领涨的中邮战略新兴基金的累计回报达到了127.56%，而同期另两只新兴产业基金的累计回报分别只有3.61%和5.85%，都不及 中邮战略新兴产业 基金收益率的零头，由于此可见，主动基金中基金经理和基金公司的重要性。

　　考察新兴产业基金经理需要先看基金经理对新兴产业的理解，每个季度的季报，还有半年报或年报中的基金经理回顾和展望，是一个了解基金经理投资思路的窗口。

　　例如中邮战略新兴的基金经理在今年一季报中表示，在当前经济处于转型的过程中，基金经理判断符合新经济发展和改革方向的行业将会有更好的市场表现。从行业配置的角度来看，基金经理依然看好未来10年有可能实现较高增长的消费、TMT、环保以及生物医药等行业。在对整体经济准确把握的基础上，基金经理们将从以上行业精选出具有核心竞争优势、高成长、估值合理的个股进行配置。

　　从这个报告中就能看出基金经理的市场观点、选股思路，如果市场观点和选股思路切合市场主流，那么必然有较好的市场表现。

　　投资者还要关注基金公司的背景，有的基金公司特别喜欢蓝筹股投资、价值股投资，并且基金公司的整体投资方向对基金经理的影响也很大。那么这样的基金公司即使旗下发行了一只新兴产业基金，实际投资中也很可能偏离真正的新兴产业，还是偏向于基金公司喜欢的价值型股票。