大盘即将进行方向性选择

　　上周大盘再收一根周阴线，这使得上证综指在2000点附近连续收出六颗十字星。市场的这种表现，预示大盘很快就会进行方向性选择。

　　大盘目前这种上下两难局面的形成，宏观因素占很大比例。主要是宏观经济目前处于最为艰难的时期，宏观经济何时能重振雄风，市场确实难以预测，因此信心的提振就无从谈起，市场表现低迷也在情理当中。但从今年高层多次传达的信号可以看出，未来政府会继续坚持通过强化改革来增加供给，同时也会伸出政府那只“看得见的手”来刺激市场需求。有迹象表明，下半年政府有可能会出台有相当力度的刺激政策，其中重要的一项，就是在“定向降准”完成后，央行可能普遍性降准。这些都会改变市场的预期。也就是说，困难还会继续，希望也在孕育。2000点虽有有政策支撑，但技术底何时形成，大盘向上变盘还要看政策面和消息面。本周股指将在箱体震荡中寻找机会。

　　现在来看，打破市场僵局的契机，估计就是IPO如何实质性的重启。周末有消息说，本周IPO重启将正式开始。如果真是如此，大盘肯定会做出相应反应。至于反应是利好或利空，就看管理层对IPO重启的具体实施了。

　　既然市场短期还不能根本好转，投资者就要以防范风险为主。我们看到，A股市场各种正能量也在不断累积。从宏观面来看，近期多个省份出台了不少稳增长的措施，如棚户区改造、城市交通建设等规模的扩大，企业减税力度也在加大，电子商务、信息产业等新兴产业在各地不断扩大规模。随着越来越多的地方政府推出稳增长措施，“微刺激”就有望逐步转变为“强刺激”，这都是未来宏观经济转好的有效推动力。从市场内部来看，万科A、工商银行、农业银行和中国银行等超级权重股先后创出了2014年以来的新高，这表明护盘力量仍然存在，大盘杀跌力量不足。上海证券 程荣庆