股市阴云未散 债市阳光正好

　　昨日两市未能延续周四上涨走势，呈震荡下行走势，在中午收盘和下午两点后分别出现两波小幅跳水走势……

　　今年以来，不同于股市的震荡调整，债券市场表现优秀，截至五月底，今年中证综合债指数上涨近5%，而同期上证综指下跌逾3%。同时，债基也展现出优秀的赚钱效应，Wind数据显示，截至端午节后首个交易日，今年景顺长城景兴信用纯债A上涨5.16%，景顺长城四季金利A上涨4.61%，景顺长城景颐双利A上涨4.67%。如何才能实现追求绝对回报的目标？景顺长城固定收益总监兼基金经理汝平认为，从绝对回报角度出发，一是要把握好债券流动性，对市场有前瞻性判断；二是对资金的需求要有清晰的判断，适当进行资产配置；三是对久期和杠杆的控制要得当。

　　展望债券市场，汝平表示，目前债市处在一个比较好的阶段，从宏观政策面来说，今年的经济在于稳增长、调结构、促改革、防风险。在这个大背景下，从流动性来说，这意味着不会再像去年那样出现钱荒，今年资金价格一直在往下走，反映在各类“宝宝们的”收益率上，“宝宝们”的收益率在不断下降。而且央行还表态要保持适度的流动性，防止系统性风险爆发。因此，这个阶段是债券市场的甜蜜期，接下来债券市场仍有机会。

　　广发证券指出，本周消息面利好应该说不少，但市场似乎并不买账，热点持续性均不太强，只有部分个股能够保持连续上涨。市场情绪化操作较为明显。从大盘形态观察，仍处于弱势整理中，至于创业板，也不能掉以轻心，就目前走势来看，仍不能排除其构筑“头肩顶”的可能性。综合判断，下周大盘仍将以震荡整理为主。