本土公募基金尝试对冲策略

　　A股市场持续震荡，令权益类投资难度加大，也让投资者对于绝对收益的需求不断增长。在这一背景下，本土公募基金开始尝试对冲策略，首只完全开放式对冲策略产品悄然亮相。

　　来自工银瑞信基金管理有限公司的消息说，工银瑞信绝对收益策略混合发起式基金5月30日起正式发行。这也是目前公募市场上第一个完全开放式的对冲策略产品。

　　资料显示，这只基金将采取组合Alpha对冲策略等多种策略，通过股指期货对冲掉股票投资组合的Beta收益，以取得稳定的绝对回报。

　　工银瑞信绝对收益策略混合基金采用发起式成立方式，募集时工银瑞信基金将以不低于1000万元的公司固有资金认购这一产品，并持有不低于三年，从而实现基金管理人和投资者共担风险、共享收益。

　　事实上，自从四年前内地首个场内金融衍生品沪深300股指期货诞生以来，本土投资机构就开始尝试推出基于对冲策略的投资产品，包括私募基金、券商集合和基金专户等。这些产品大多采用市场中性策略。

　　相关统计显示，境内市场持续公布业绩的40只市场中性私募产品最近一年平均收益率达到8．5％。而从长期看，市场中性对冲基金的回报也较为稳定可观。

　　伴随2012年底监管层放开对混合型基金的仓位限制，以及2013年新基金法及相关配套政策陆续出台，对冲基金公募化开始初露端倪。2013年11月，嘉实基金曾推出过一只明确以对冲为主要投资策略的定期混合基金。

　　基金业内人士表示，借助股指期货等工具，对冲策略公募基金可对冲投资组合的系统性风险，因而具有低波动率、低风险的特点。此类产品预期收益及风险水平高于债券型基金，低于股票型基金，为投资者提供了更加多样化的收益风险配比选择。