公募基金规模突破5万亿 货基膨胀

　　9200亿元！公募基金管理的资产规模在今年前四个月内实现了惊人的增长，也终于突破了5万亿元大关。

　　《第一财经日报》记者对比数据发现，给行业规模带来激增的功臣并非去年难得一见的赚钱效应，而是互联网金融大潮下货币基金规模的狂飙。

　　资产规模突破5万亿

　　中国证券投资基金业协会（下称“中国基金业协会”）近日公布4月份行业数据，截至2014年4月底，境内91家基金管理公司合计管理资产51369亿元，环比增长8.45%。至此，中国公募基金行业管理资产规模终于突破了5万亿元。

　　中国基金业协会数据显示，截至4月底，公募基金的管理规模为3.73万亿元，非公开募集资产（社保基金、企业年金、专户）规模1.4万亿元。

　　而四个月之前的2013年年底数据显示，彼时的89家公募基金管理公司合计管理资产规模为4.22万亿元，其中管理的公募基金规模为3万亿元，非公开募集资产规模为1.22万亿元。按此计算，短短四个月的时间内，中国公募基金管理的资产规模激增了9200亿元。

　　实际上，对于中国公募基金业而言，由于A股市场连续多年“熊冠”全球，赚钱效应一度缺失于这个资产管理行业，受此影响其规模也曾经长时间徘徊于3万亿（公募基金规模）的规模。数据显示，2013年1月底，境内77家基金管理公司合计管理资产3.6万亿元，其中公募基金规模2.79万亿元，非公开募集资产规模8166.58亿元。

　　另外，截至4月底，公募基金的非公开募集资产规模环比大增10.75%，同比增54.75%，是今年以来单月规模增长幅度最多的月份。具体来看，今年1月份以来，基金公司的非公开募集资产业务规模都保持着环比微升状态。1月较去年12月底微降6.28%，为1.14万亿元，2月、3月、4月的环比增长分别为5.93%、4.58%%、10.76%，规模分别为1.21万亿元、1.27万亿元、1.40万亿元。

　　中国基金业协会官网介绍，其统计的公募“非公开募集资产”规模包括，基金公司受托管理社会保障基金、企业年金和特定客户资产管理计划（即“专户业务”），不包括基金管理公司子公司管理的资产。

　　业内人士指出，4月单月公募基金公司的非公开募集资产规模数据大增，是由于旗下专户业务贡献所致。中登公司数据显示，截至4月，基金专户总户数达4944户，而年初的数据为3859户，按此计算增幅达28.12%。

　　互联网金融的货币基金效应

　　功臣并非权益类产品，而是互联网金融春风席卷大江南北带来的货币基金规模迅速膨胀。《第一财经日报》统计发现，在公募基金管理的资产规模突破5万亿元的前四个月里，权益类产品的规模并未增长。

　　“宝宝们”是最大的功臣。去年天弘基金凭借着余额宝一战成名，并最终打败华夏基金成为中国公募基金行业的规模一哥。

　　据中国基金业协会的统计，去年底货币型基金共计94只，总资产规模为7475.90亿元。而到了4月底，货币型基金的数量猛增至112只，资产规模也达到了惊人的1.75万亿元。按此计算，短短四个月之内货币基金的规模就增长了1万亿元。

　　相比之下，权益类产品的表现则要乏善可陈，甚至是有些苦水。去年底开放式股票型基金数量为611只，总资产规模为1.10万亿元，4月底股票型基金数量增长至632只，总规模却缩水至9634.59亿元，混合型基金同样如此，从去年底的5626.59亿元缩水至4月底的5283.54亿元。

　　不难看出，规模的突飞猛进其实更多依靠于互联网金融带来的货币基金的增长。然而一个不得不面对的问题也随之而来，随着余额宝的“成功”已经有银行进行挥刀自宫式的创新，“宝宝们”的收益也不再具有之前那样的吸引力，已经有部分业内人士开始担心“宝宝们”还能火多久的问题了。

　　当然，也有好的现象，即公募管理规模主要是偏股产品规模下滑的同时，基金公司的私募和子公司业务都在如火如荼地展开，给不少次新基金公司带来一片蓝海。不过，监管层近期对于基金子公司监管趋严，也似乎在告诉这个行业，“野蛮增长”之后带来的问题同样存在。

　　其实公募基金行业生存之根基一直没有改变，就是给投资者带来真切的赚钱效应。要想实现行业真正的繁荣，余额宝等互联网产品都只是渠道，而并非真正长久之计，只有长期为投资者带来稳定且可观的收益，才能实现行业真正的长久的繁荣。仅仅依靠渠道的创新带来“虚假繁荣”，终究会随着业绩的不尽如人意而最终回归原先的尴尬处境。

　　(程亮亮)