“新产品取代老产品，智能化产品推出等原因导致消费者支出上涨……”有企业负责人毫不讳言。CPI（居民消费价格指数）稳步正增长，居民纷纷反映蒜头、面粉、菜心等价格上涨50%不等，空调等家电价格也越来越贵。但PPI(生产者物价指数)负增长已经超过26个月。记者调查发现，本该同向变化的PPI与CPI背离“怪相”背后原因是：人工等成本上涨超越了原材料的下降幅度以及经济转型之困。
4月份PPI环比增速为-0.2%，为近10年来同期次低增速；同比增速为-2.0%，连续26个月负增长。但同期，CPI增幅一直为正值，稳定在2%左右的幅度波动。
在本轮经济增速放缓中，PPI与CPI走势背离的情况，无论持续时间还是幅度，均超过2000年以来历次经济波动，背离幅度甚至超过亚洲金融危机期间，背离时间已是有纪录以来的最长时间。
原因一 受投资下降影响 PPI持续收缩
PPI与CPI这种持续的背离是何原因？本报记者进行了多方采访。
专家指出导致PPI出现负增长原因有三：一是经济转型期间高投资率下降。据了解，接近50%的投资率，让我国成为世界上投资率最高的国家之一。在我国经济转型、减轻投资依赖过程中，需求下降使得PPI收缩。
二是为改善地方经济条件、拉动就业、增加当地居民收入，地方政府通过土地税收优惠等扩大投资，扩张产能，加重了经济下行期产能过剩。2012年底，我国钢铁、水泥和电解铝产能利用率分别为72%、73.7%和71.9%，明显低于国际通常水平。
三是出口和房地产扩张动力衰减是直接原因。
瑞穗证券董事总经理沈建光昨天对本报记者表示,此轮PPI与CPI背离时间已是有纪录以来的最长时间。这体现了正处于转型之中的中国经济结构存在的不顺。PPI两年多持续收缩，反映了制造业产能过剩，工业品供过于求的局面。而服务业仍在发展之中，CPI价格主要与服务业与食品价格变动联系密切，与PPI有关的消费品实际上也是零增长的。
原因二 人工等刚性需求令物价上涨
从分类看，PPI中生产资料价格降幅明显大于生活资料。1~4月，PPI中生产资料价格同比下降2.5%，生活资料价格同比下降0.2%。这是解释PPI下降但CPI上涨的另一条理由。CPI中服务类和公共产品价格刚性上升，来自劳动力成本上升等因素的上升超越了资源品价格下调的幅度。
珠三角地区最大的设备生产商之一、乐惠CEO黄粤宁昨天告诉本报记者：人工、渠道、物流、税费等的上升，令物价上升的幅度超越上游原材料成本下降的幅度。其中，过去两年来，人工至少上涨30%，其他一般费用上涨在20%左右。
广明源照明电器有限公司董事长洪燕南表示，由于新产品取代老产品，如LED取代普泡，则价格会更高，如果取代节能灯，价格会略高。这个取代过程会让消费者一次性消费额增加。洪燕南表示，人工费用年均增长15%~20%, 渠道、物流费用大致持平。
前瞻
背离趋势或持续
今年，CPI与PPI的背离仍将扩大或是延续。首先，PPI仍有继续走低风险。主要原因是当前房地产市场调整。近期房地产投资增速快速放缓明显，一季度仅为16.8%，比2013年下降3个百分点。
当前加快铁路、市政等基础设施投资的对冲措施，无法完全对冲房地产投资放缓的冲击，因为此类投资与房地产投资规模相差甚远。因此，当前PPI下滑走势会因为“稳增长”措施出台而放缓，但趋势恐难以根本扭转，仍很难看到钢铁、有色金属、煤炭等行业根本转好的迹象。
而CPI未来仍将增长。交通银行首席经济学家连平就表示，4月份可能已经是CPI增幅下降的低点，今年CPI增幅将呈U字形变化。2014年4月名义社会消费品零售同比增速为11.9%，相比上月12.24%的增速略有回调。
新闻背景
PPI调查产品目录包括41个行业大类的11000多种工业产品；购进价格调查目录包括900个基本分类的6000多种工业产品。中国的CPI构成中,居住类权重仅为13%。但PPI是工业生产领域的价格水平,与房地产开发的建筑成本密切相关。房地产开发的增速下滑导致建材等需求收缩,引发PPI下行。从历史上看，PPI与CPI长期走向呈同向变化，PPI负增长会传导至CPI。
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