赤峰黄金内幕交易案上演“窃听风云”

　　茶楼密见、私会面谈、电话联络、精准买卖……一幕幕场景似乎又浮现香港经典影片《窃听风云》的桥段，纵使技术再高精尖，影片最后还是回归现实，内幕交易终究难逃法网恢恢。

　　近期，证监会又公布一例中介机构内幕交易案，揭开了赤峰黄金（600988，前收盘价13.42元）借壳上市15个涨停前有人精准潜伏牟取暴利的内幕，涉案过程如电影般跌宕起伏，只是方式从“窃听”变为“同学情深”——中介机构西南证券的投行人士将内幕信息泄露给其研究生同学，后者趁机牟取暴利近137万元。

　　开端：赤峰黄金欲借壳上市

　　2011年的冬天即便寒冷，但赤峰黄金借壳上市却在火热进行中。他们盯上的壳，叫做广州东方宝龙汽车工业股份有限公司 （以下简称ST宝龙）。

　　2011年11月2日，ST宝龙副总经理彭某与赤峰吉隆矿业有限责任公司赵某某（董事长）、吕某某（总经理）等，以及西南证券投行三部高级执行董事陈某某在北京露雨轩茶楼见面，就吉隆矿业借壳上市事项初步接洽。

　　同年11月6日，西南证券派人以做IPO尽职调查的名义前往吉隆矿业调查。11月11日，陈某某将《框架协议修订版》和 《吉隆矿业尽调报告20111111_V1》通过邮件发送给彭某。

　　仅时隔数日，11月18日，吉隆矿业赵某某前往东莞虎门与ST宝龙董事长郑某某等进行面谈，双方就关心的净壳、估值、利润保证、重组股价及迁址等问题进行了讨论，并对借壳重组事项达成意向。

　　进展：西南证券投行人士掌握内幕

　　在达成重组事项后，重组方案自然水到渠成。

　　2012年1月5日，ST宝龙因重大事项开始停牌。2012年2月23日，ST宝龙与赵某某等8位自然人签署了 《发行股份购买资产协议》。2012年3月20日，ST宝龙复牌并公告收购报告书等重组文件。ST宝龙称，公司拟将截至评估基准日的全部资产与负债出售给威远集团，同时以每股8.68元人民币的价格向吉隆矿业的全体股东发行股份，购买吉隆矿业100%的股权。

　　对于此次重组交易，即ST宝龙向吉隆矿业发行股份购买全部资产行为，因属于内幕信息，参与调查的西南证券陈某某被视为该内幕信息知情人之一。而该内幕信息敏感期始于2011年11月18日ST宝龙和吉隆矿业达成重组共识，终于2012年1月5日ST宝龙停牌。

　　高潮：停牌前夜“老同学”精准潜伏

　　2011年，对于ST宝龙来说，经营上可谓苦不堪言，股价也是跌跌不休，由上半年均价11元最惨跌至7.83元。

　　或许是对重组消息的严密封锁，ST宝龙在停牌前夕，股价并未异动，看淡该股的投资者也不敢贸然 “赌博”，该股一直在低位缩量震荡整理。

　　此时，主角登场。马国秋，西南证券投行陈某某的研究生同学。

　　2011年12月30日，ST宝龙停牌前的第二个交易日，马国秋似乎洞察先机，控制其本人账户一举委托买入“ST宝龙”14万股；2012年1月4日，该股停牌前最后一个交易日，马国秋再度买入2.72万股，两个交易日累计买入16.72万股。

　　值得关注的是，在2011年12月30日，ST宝龙一共成交48万股，其中有近1/3来自马国秋；而在2012年1月4日，ST宝龙也仅成交28万股。在停牌前夕累计买入ST宝龙两日成交总额1/5的股份，不得不感慨马国秋的“择时能力”和“胆识”。

　　停牌2个多月后，ST宝龙于2012年3月20日复牌并公告收购报告书等重组文件。而从该日起，ST宝龙开始疯涨之路，从2012年3月20日至4月16日，连续15个交易日涨停，累计涨幅达到惊人的107.94%，股价也由8.44元飙升至17.55元。

　　在复牌后的15个涨停日中，马国秋于4月13日，第14个涨停选择卖出获利了结，“马国秋”账户交易“ST宝龙”实际获利高达136.89万元。

　　落幕：14次关键通话记录“露馅”

　　“投机”获取内幕交易实现一夜暴富自然令人兴奋，但这种违法行为最终会遭到监管部门的严厉惩戒。

　　在证监会立案调查期间，马国秋在陈述和申辩中提出：“我不是非法获取内幕信息人”、“我的交易行为不存在明显异常，符合我的一贯交易风格”、“我的交易行为参考了媒体披露的相关报道及研究报告”和“股吧中关于‘ST宝龙’的相关言论坚定了交易”。

　　但是，在关键的通话记录等铁证面前，马国秋的狡辩显得苍白无力。

　　根据相关事实，证监会认为马国秋和陈某某关系密切。马国秋和陈某某在内幕信息敏感期内频繁联络接触。经济往来方面，马国秋和陈某某均承认，陈某某帮马国秋所在公司做过投资咨询服务，收取过咨询服务费。马国秋与陈某某之间存在异常大额资金往来。

　　而在内幕信息敏感期，2011年12月1日至2012年1月31日期间，马国秋和陈某某共有14次通讯记录，联络接触频繁。

　　同时，马国秋的交易活动也与内幕信息高度吻合。2011年12月30日前，“马国秋”账户从未交易过“ST宝龙”，马国秋与陈某某接触期间大量交易涉案证券。2011年12月29日晚，马国秋和陈某某有一次通话，12月30日，“马国秋”账户开始买入“ST宝龙”。2012年1月3日下午双方有一次通话，1月4日，“马国秋”账户再次买入“ST宝龙”。

　　以前从未买卖过ST宝龙，而在与自己亲密同学连续对话后却连续买入有重组预期的ST宝龙，在铁一般的证据下，马国秋内幕交易成立。

　　根据《证券法》第二百零二条的规定，证监会最终决定没收马国秋违法所得136.89万元，并处以136.89万元的罚款。

　　而《每日经济新闻》记者也注意到，近年来证监会加大了内幕交易的严打力度，“捉鬼”行动也是卓有成效。在证监会2013年披露的内幕交易案中，泄密给校友、老师以及自己好友的案例比比皆是，涉及公司包括安诺其、春晖股份等。在证监会长期持续的监管下，对于A股市场公平交易有着积极影响。