经济日报北京5月26日讯（记者 郭文鹃） 在股票市场相对低迷的背景下，上市公司提高现金分红对增强A股市场活跃度意义重大。上海证券交易所最新发布的《沪市上市公司2013年度现金分红专题分析报告》显示，2013年度沪市派现上市公司总数和累积派现金额都创造历史新高。其中，共有674家公司提出派现方案，占公司总数的70.43%，同比上涨3.22%；合计分配现金红利达6707亿元，较2012年增长748亿元。深市方面，根据深交所发布的《深交所多层次资本市场上市公司2013年报实证分析报告》，2013年深市共有1171家公司推出现金分红预案，较2012年增加16家，分红公司占比74.30%，较上年增加1.02个百分点；涉及分红金额933.48亿元，同比增加2.23%；剔除亏损公司，有233家公司股利支付率超过50%；885家公司连续3年以上分红。
分红意愿大幅提升
沪市分红创新高一方面来自上市公司不俗的业绩表现。根据上市公司年报数据，已披露2013年年报的957家沪市上市公司共实现净利润19373亿元，同比增长13.06%。
另外值得关注的是，从单个企业派发现金额来看，去年沪市涌现了更多吸引投资者目光的大额派现公司。工商银行、建设银行等12家公司派现数额超过100亿元，总额高达4559亿元，占沪市派现总额的67.97%；派现金额达10亿元以上的公司有64家，超过2012年的56家，派现金额高达5916亿元，占沪市派现总额的88.20%。从板块分布来看，上证50和上证180板块仍然是分红主力军，大额派现公司尤其集中于大型绩优的蓝筹公司。
此外，上市公司分红的稳定性也在不断提高。2013年度，沪市连续3年派发现金红利的公司达490家，较2012年的391家大幅增长，其中185家公司连续3年的分红比例超过30%。
西南证券首席分析师许维鸿认为，分红数据的持续性改善主要得益于监管部门的引导性措施。在《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》中，证监会调整了上市公司公开发行股票的条件，规定把公司近三年派息不少于可分配利润“百分之二十”的门槛修改为“百分之三十”。去年以来，上证所发布实施《上市公司现金分红指引》，把30%、50%分别作为平均分红水平和高分红水平的衡量基准，规定上市公司现金分红低于净利润30%的，需要说明原因。
“经过长期努力，市场各方对推进现金分红工作已形成一定共识，上市公司重视现金分红、提高投资者回报的意识得到加强。”上证所相关负责人表示。
现金分红机制仍待完善
尽管众多分红数据有所改善，但目前上证所企业整体分红占净利润比例仅为34.62%，仍有很大提高空间。从实践情况来看，推进现金分红工作仍存在不少制约因素，有必要采取有效措施，进一步完善以市场化为导向的现金分红机制。
例如，一部分企业尤其是新兴战略产业公司现金分红的稳定性和可预期性还不强，不足以树立投资者长期价值投资的信心。对此，一方面应该加大扶持、服务力度，扩大战略新兴产业公司群体，改善市场分红结构，提高沪市蓝筹股市场多样化投资标的吸引力；另一方面应该推进对现金分红长期稳定的公司实施“绿色通道”政策，对长期不分红或者分红不符市场预期公司的再融资行为进行适度限制，促进上市公司提高现金分红水平。
又比如，不少投资者抱怨现行红利税政策形成的交易成本相对偏高，使得投资者通过现金分红获得投资收益的意愿不强。上证所建议在深入调研和研究的基础上，着眼于支持资本市场服务国民经济结构转型升级大局，考虑进一步优化现金分红税收政策，减轻投资者的红利税负，降低税收因素对投资者心理预期的影响。
从更加长远来看，在健全的市场化为导向的股票市场中，现金分红应该是上市公司股东之间、上市公司股东与经营者之间充分博弈的结果，是股权文化的重要体现。“监管部门设立相关机制，进一步合理分红政策，增强上市公司分红动力。”英大证券研究所所长李大霄说。
申银万国证券研究所市场研究总监桂浩明则建议投资者更加理性看待分红派现措施。“分红以后公司股价会除息，因此分红的实质其实是投资者套现资产，能否获得实惠还需要衡量税金和后期股价走势。”
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