中长期产品上位 银行理财“备战”年中

　　银行年中考核又迎来了倒计时。今年，在监管层强化清理影子银行业务，以及互联网金融的冲击下，银行“吸金”压力犹存，且资金成本在增加。目前，银行加大了中长期理财产品的发行，一方面是为季末考核提前准备，另一方面则是在监管层治理非标资产的背景下，增加资金的稳定性。

　　记者调查了解到，银行中长期理财产品收益率大多在5%左右。业内理财产品分析师建议，5月中旬到6月末这段时间，出现高收益率理财产品的概率更大，是投资者选择产品配置的一个合适时间窗。

　　银行提前“吸金”防季末“钱紧”

　　近日，《经济参考报》记者走访各家银行了解到，本周（5月19日-22日）发行的45天或以上期限的中长期理财产品有所增多，且收益率普遍在5%左右，城商行略高。多家银行的浮动型产品收益率都保持在高位运行。

　　与去年同期相比，今年银行之间比拼的收益率不算高，但从5月份开始也有收益率上升的趋势。此外，从目前银行在售的收益率较高的理财产品来看，非保本浮动收益型产品较多，而这些高收益产品的门槛也有所提高，不少产品的起售点都在10万元或更高。

　　分析人士判断，银行借理财产品提前为二季度末资金流动性布局，“吸金”大战已悄然打响，预计6月初还会有银行推出收益率在7%以上的理财产品。

　　监管层治理非标利好理财收益率

　　随着监管层规范银行非标资产，理财资金投向无疑会做进一步调整。按照前不久公布的127号文的规定，以及监管层早前的要求，未来银行理财产品将由总行统一设计，分支行只负责销售。

　　申银万国分析师赵博文判断，“127号文将从两个方面利好银行理财产品收益率。首先，银行理财有不超过35%的比例投资于非标资产，未来银行对非标资产要求更多的制度溢价后，非标资产本身收益率将会上升，从而也将拉升银行理财的收益率。其次，银行揽储的压力将会增加。”

　　127号文规定，单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的1/3，“因此，未来银行融入同业资金对接非标资产将受到限制，更多将依靠揽储。”赵博文分析指出。

　　平安证券分析师励雅敏也在一份报告中认为，“实际上，2013年4月银监会下发的8号文，对整个理财市场造成了较大冲击，也使得市场对银行表内外非标监管套利政策风险的担忧。据我们调研了解，原本需要在2013年末达到8号文要求的银行投向非标资产的理财产品，考虑到2013年6月以后的流动性问题，而被监管延后至了2014年一季度末。目前来看，可能仍有部分银行没有达到监管要求。我们预计，在经济下行的背景下，考虑到信用风险的上行压力，监管对存量理财非标压缩的监管时点达标强制性将有所弱化，存量达标期可能会被推迟到今年三季度末甚至年末。”

　　投资者应配置中长期产品锁定收益

　　实际上，各类固定资产的价格都会以市场资金利率作为重要参考，银行理财产品也不例外。今年以来在宏观经济面弱势的情况下，资金面宽松的状况可能会在宏观微调下持续呈现，市场预计，今年内货币政策整体是稳中偏宽松。

　　根据普益财富的统计显示，上周（5月12日-16日）发行的1个月至3个月(含)期理财产品396款，平均预期收益率为5 .10%；3个月至6个月(含)期理财产品186款，平均预期收益率为5.33%。理财分析师建议，投资者年中应该首选中长期(6个月以上)理财产品以锁定收益。

　　“5月中旬到6月末这段时间内，出现高收益率理财产品的几率更大，目前投资者可先把资金投资30天左右的理财产品，届时再购买更高收益的产品，这样可实现资金的无缝衔接。”一位股份制银行的理财经理建议道。