随着国内猪肉价格反弹，以及鸡蛋价格持续走高，豆粕消费明显得到恢复。同时，在美国大豆供应紧张的状态下，我国进口大豆成本居高不下，大豆加工厂为降低损失，对豆粕的挺价意愿格外强烈。因此，国内豆粕市场不断走强。
猪肉价格反弹
自春节之后，国内生猪出栏集中，生猪存栏降低至4.36亿头，而由于养殖出现200元/头的亏损，养殖户补栏较为谨慎。不过，最近国内母猪存栏已降低到4900万头之下，处于警戒线之下，继续降低已经不再现实。而由于猪肉价格一直低迷，猪粮比长期处于6∶1盈亏平衡点之下，国家在过去两个月里，先后采取了两次收储冻猪肉的举措，以稳定肉价。五一后，国内猪肉价格逐渐走稳，部分地区的肉价出现一定程度上涨，从而增强了养殖户的信心。随着养殖亏损降低，生猪补栏量或将改善，这对于豆粕消费具有一定的提振作用。
禽类养殖效益好
过去半年里，禽流感疫情对国内禽类养殖产生一定负面影响。不过，进入5月后，上海等地区逐渐恢复了活禽交易，而鸡蛋等价格一路走高也提振了养殖户对禽类的养殖积极性。目前禽类养殖效益良好，并且肉禽生长周期仅为40—50天，在被补栏后对饲料的消费将明显增长。加之，五一之后水产养殖处于投料增加时期，饲料消费逐渐增长。这些因素均使得豆粕消费得到恢复。
厂商开始补充库存
过去一段时间，国内豆粕贸易商与饲料企业一直担心养殖行业暗淡、国际大豆供应充足会压低国内豆粕价格，因此对豆粕采购大多维持随用随采策略。随着国内养殖行业好转，具有较低存货的豆粕贸易商、饲料企业开始补充库存，继而出现了豆粕越买越高的现象。目前，国内工厂豆粕库存在80万吨左右，未执行合同在210万吨，数据表明豆粕需求仍保持良好状态。因此，豆粕强势格局将得到延续。
此外，5、6月美国豆类将进入天气市，加之美国陈季大豆供不足需，国际大豆仍将维持高位格局，这也会继续支持国内豆粕市场。
综上所述，随着国内生猪价格走稳，以及禽类、水产饲料消费旺季到来，国内豆粕市场延续了上涨状态。并且，美国大豆供应紧张，而我国日前进行的临储大豆拍卖最高成交价格上升至4690元/吨，都给豆粕市场带来一定的利多气息。
(作者单位：神凯投资)
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