基指飘绿 南方中小盘大涨9.64%

　　昨日,两市基指双双下跌,南方中小盘逆市大涨9.64%,表现突出。

　　新国九条影响有限

　　昨日,沪基指收盘报3723.20点,下跌0.01%;深圳基指收盘报4821.28点,下跌0.09%。127只交易型基金上涨,上涨比例约四成。ETF基金五成上涨,周期ETF上涨3.47%。创新型封基四成上涨,国泰互利A涨停,德信B上涨9.27%。LOF基金四成上涨,南方中小盘上涨9.64%。传统封基一成小涨。

　　经济数据有所好转。其中出口数据转好,4月出口美元口径同比增长0.90%,比3月的-6.59%有所加快,但和欧美复苏仍旧有所脱节,主要是新兴市场需求低迷,对东盟出口增速回落7%;进口也同期好转,进口美元口径同比增长0.80%,比3月的-11.27%回升较多。南方基金杨德龙分析指出,央行上周公开市场净回笼600亿人民币,在一周净投放之后重回净回笼,显示央行货币政策仍稳健,并不会持续放松,放任过度宽松的流动性。政策面,中央支持经济的微刺激政策仍在持续发布,某些地方政府对楼市限购都有一定程度的放松,但是类似四万亿一般的大规模放松和刺激政策暂未看到,仍然坚持改革和调结构中稳经济,而不是盲目刺激经济留下更大的后遗症。

　　新国九条是长期的纲领性文件,对中长期资本市场的发展会形成正面影响,但对中短期市场影响有限。新国九条超市场预期的地方不多,更多是对之前资本市场政策的梳理和总结,关键是看这些政策落实的情况。

　　投资策略需要谨慎

　　我国经济整体运行态势平稳,在政府开始稳增长政策以及去年同期基数偏低、海外需求恢复的综合影响下,二季度经济有望逐渐企稳。南方基金杨德龙分析指出,总体而言,4月经济数据会稍微改善,从高频数据看,经济继续改善动力较弱,因此投资策略上需要谨慎。结构上,继续坚持能对冲经济周期的新兴成长行业,以及估值足够低,即使经济下行也有一定安全边际的防御性行业。当前,资金价格在央行难以收紧、社会需求大幅回落后将持续处于低位，债券市场已经先行上涨，而在经济走势不明朗时，增配一些高分红收益率的蓝筹股也是不错的选择。徐银斌 尹武