A股四连阳小步慢跑 微涨中折射三大隐忧

　　四大利好PK三隐忧

　　主持人：周二，沪深两市冲高回落，整体维持弱势格局。上证指数在缩量小阳之中，再次显露出“纠结”行情。请问，目前影响大盘的主要因素有哪些呢?

　　广州万隆：从昨日盘面看，主力炒作小盘股路径清晰可见。其中在新股发行临近下，次新股开始频频逆袭，这也直接引爆了高送转含权或填权的小盘股持续火爆。目前，主力回流题材股，小盘股再次活跃，无疑有利于提振市场人气。当前，主要有四大利好支撑股指反弹。

　　首先，由于前期市场对IPO极度恐慌，在中央稳增长、保就业背景下，IPO利空导致的短期恐慌情绪将获得修复，从而有利于股指反弹。其次，期指“空军一号”净空单大减国泰君安增1000手多单，作为先行指标的期指出现异动，杀跌动能的减弱有利于股指反弹。第三，QFII首季净增持蓝筹逾4亿股，蓝筹股估值优势显现，有利于封杀股指下行空间。第四，前期连续3日量能在600亿元下方，从历史规律来看，此地量往往是底部反弹信号。

　　西南证券：近日，股指逼近2000点，当前压制A股市场的负面因素较多，目前中国存在的主要问题在于三个方面：一是产能过剩，由于连续两次的制造业扩张，中国的产能过剩非常严重，在危机前世界市场向我们开放，所以我们的制造业是为世界准备的，但危机后发达国家没有那么多的需求，而且随着许多新兴市场进一步发展，我国的产能不能够释放；二是地产泡沫，中国房地产存在泡沫是毋庸置疑的；三是地方政府的债务问题。这三个问题是抑制中国经济和压制资本市场的主要障碍。

　　维持震荡概率较大

　　主持人：昨日沪深两市冲高回落，沪指盘中最高探至2038点，午后掉头向下回落5日均线附近。请问，从技术面的角度来看，后市将如何演绎？

　　大摩投资：昨天股指延续弱势震荡，沪指成交量继续小幅萎缩。从分时走势来看，早盘指数的震荡上行伴随成交量的萎缩，力度有限，即便是上方阻力并不大的10日均线也能带给指数较大的压力。短期来看，投资者信心仍较为低迷，市场仍是存量资金博弈的行情，指数继续向下的空间并不大，但是上行的动力也比较弱，预计后市大盘仍将维持弱势震荡的走势。

　　宁波海顺：沪指昨日收出一根带长上影线的小阳线，成交额575亿元，而创业板指表现较好，以一根光脚中阳线收盘，并站上10日均线，走出四连阳。后市大盘围绕2000点一带窄幅震荡概率较大，目前仍需静待趋势进一步明朗，操作上建议投资者多看少动。

　　东莞证券：目前政策面仍有适度维稳的迹象，经济数据有适度企稳的态势，蓝筹股估值处于低位，对指数构成一定的支撑，但IPO重启存在一定的压力，市场流动性依然面临考验。从技术面来看，目前大盘处于低位附近，下跌动力得到部分释放但还缺乏强势反弹动力，预计5月份市场难以摆脱区间震荡格局，仍面临低位震荡整固的态势。

　　三主线挖掘投资机会

　　主持人：从盘面上看，昨日次新股、苹果三星、智能手机、智能家居、谷歌眼镜等板块表现较好，而此前涨势不俗的水泥、迪士尼、券商、皖江区域、银行等板块却大幅杀跌。请问，近期投资者应如何操作？

　　倍新咨询：尽管沪市四天都收阳线，但涨幅较小，连续四天量能都未放大，权重股没有领头羊是反弹较弱的主要原因。后市方面，目前的反弹并非全面启动，而是集中在局部区域，建议投资者继续关注前期一些有重组、国资改革、区域发展等题材近期超跌的个股。

　　华讯投资：大盘再次在2000点附近企稳，预计大盘短期震荡反复。策略上逢低布局，关注消费电子、国企改革、区域经济等潜力品种。

　　长江证券：5月份指数不会改变目前的阴跌趋势，政策刺激仍将以定向为主，周期投资品种不存在博弈性机会；伴随地产投资萎靡后各个板块的业绩回落，成长从空间逐渐转向稳定增长。投资策略方面，投资者可从以下三主线挖掘投资机会：首先，受益定向投资的铁路及电力设备；第二，具备稳定成长特性的食品饮料；第三，不良率虽仍将走高，但净息差处上升通道的银行，具备正相对收益的可能。