5月A股仍将面临压力 三大主题或成亮点

　　沪指月K线 4月开盘2031.00 4月最高2146.67 4月最低1997.64 4月收盘2026.36 4月涨跌-0.34%

　　4月30日，沪指以一根小阳线结束了4月交易，也给自4月24日开始的大跌行情暂时画上了句号，最终，沪指4月小跌0.34%。展望后市，尽管5月1日国家统计局公布的PMI继续呈现弱反弹趋势，但在IPO全面启动的背景下，5月A股市场仍将面临较大压力。

　　4月交易热情明显降温

　　四月各种经济政策密集发布，区域性经济刺激政策替代了全面经济提速；证监会则频频推出优先股、沪港通等重要历史性政策，使得政策利好和市场预期在震荡中博弈。不过，受M2增速大幅下滑影响，加上IPO重启压制，市场热度在4月出现很明显的下降特征。特别是自4月11日调整以来，沪指在12个交易日下跌了6.14%，再一次将防御重心推到了2000点大关。最终，4月上证指数下跌了0.34%，创业板指数下跌3.36%，深圳成指则上涨了1.71%。从4月份的板块表现来看，56个行业板块仅18个出现微幅上涨，38个行业板块下跌，其中医疗保健、互联网、运输服务、日用化工、电器仪表等跌幅均超过4%。热点方面，仅有新疆概念、举牌概念和蓝宝石概念出现过比较持续的上涨，而3月份的京津翼概念、空气治理、民营医院、海工装备的退温则最为明显。

　　5月经济将呈现平稳态势

　　展望5月，市场分析人士认为，经济增速低位运行的概率仍较大，社会资金价格水平可能继续保持下降趋势。

　　海通证券分析师张琦指出，“5月1日，国家统计局公布了4月制造业PMI为50.4%，连续2个月微升；尽管4月制造业PMI出现了回升，中观数据也出现了一定程度的回升，但是在持续性上需要保持一份谨慎，最主要的不确定性来自于房地产。不过，从另一个方面来看，当前经济发展在政策微调模式下正有序推进，4月份实施的一系列微调计划正在发生作用，5月经济不太可能出现大幅度的下降，最大可能是呈现低位震荡格局；只是基建投资和债务到期对资金的需求会在5月出现上升，而房地产投资对资金需求的影响更为显著。”

　　2000点大关将面临考验

　　在经济发展相对平稳运行的格局下，影响5月份A股市场运行最大的因素主要来自两个方面，“一是IPO在5月开闸后给市场产生的持续压力，二是5月创业板面临17亿股的解禁压力。”西南证券分析师冉绪认为，“尽管这两大因素在4月份已被市场有所消化，但IPO重启后市场还需要一个承接过程。”

　　冉绪指出，“尽管优先股、沪港通、个股与指数期权等利好举措在未来一段时间内对市场会产生正向作用，但由于量能不足，接下去大盘恐怕很难持续而凌厉地上涨，届时股指还将考验2000点大关。”

　　冉绪进一步提醒投资者，“5月份沪指的运行节奏将根据IPO重启、发行、上市时间而定；新股正式发行时，受资金面紧张影响，沪指有可能下行并向1974点靠拢；在新股上市后一两天里，沪指有可能创出本轮行情的一个低点，时间大概在5月20日前后。”

　　操作提示

　　三大主题或成后市亮点

　　在度过了4月份市场缩量调整后，5月份在指数偏弱状态下取得局部热点的突破已是当前市场共识。光大证券投资顾问周明认为，“沪指位于2000点附近波动，市场风险已经不大，围绕这一位置继续热点炒作已被许多市场主力看作市场良机；因此，5月份将是抛开指数进行局部热点炒作的理想时间段。”周明指出，“当然，这种局部热点因受到流动性限制，包括银行、地产、铁路、机械、建筑等在内的蓝筹股革命仍不太可能实现，更多的还是呈现出主题投资机会，除科技型题材股仍将面临调整压力外，其他的投资机会将大幅提升，其中区域振兴、消费防御、新股炒股等三大主题将构成5月亮点。”

　　具体操作上，区域振兴主题可重点留意新疆、长江经济带为代表的区域振兴概念，潜力股票可关注重庆港九、南京港、芜湖港、渝开发、重庆路桥、新疆城建、天山股份等。大消费主题方面，包括家电、食品饮料、医药、汽车、旅游等仍是资金关注的方向。潜力股票可关注国旅联合、京新药业、承德露露、格力电器、长安汽车、长城汽车等。新股方面，除了5月中旬新股上市后又将遭遇暴炒外，前期调整到位的次新股也将面临被再一次炒作的可能。潜力股票可关注纽威股份、贵人鸟、炬华科技、登云股份、岭南园林、跃岭股份、金莱特等。