盘前：“稳增长”步伐明确二季度沪指或现400点反弹

　　昨日在银行、保险、券商等金融类权重股的联手上攻之下，沪深两市双双大涨并同时刷新近期新高，市场的看多情绪再度受到激发，投资心理也从此前的信用债风险转到保增长预期上来。但整体而言，A股市场在政策面与基本面间犹疑徘徊的格局并没有改变，虽然估值修复有利于建立本轮反弹的基础，但是资金调仓也不会一蹴而就，在宏观数据即将登台的背景下，蓝筹行情大规模展开的条件并不具备。因此，建议投资者在乐观中依然要保持一份谨慎心理。　

　　操作上，大盘在进一步上行的过程中，上方的半年线以及年线的压力也不容小视。大盘如果要想一举突破均线系统的强压，除了成交量的持续放大有效配合之外，也需要格外的利好以刺激市场整体的投资氛围。特别是上证50方面的大盘蓝筹股应该继续走强，市场仅有的存量资金加上QFII与RQFI的进场继续对低估值的蓝筹股形成持续青睐。否则，短期大盘仍然将遭遇年线压制，不排除呈现出冲高回落的走势。

　　今日消息面上，财政部为了进一步支持小型微利企业发展，经国务院批准，财经部就小型微利企业所得税政策发布通知，自2014年1月1日至2016年12月31日，对年应纳税所得额低于10万元(含10万元)的小型微利企业，其所得减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。今日小微企业有望接替蓝筹，获得表现。

　　另外，从预期来看，本周又将陆续公布三月份和一季度经济数据，若是低于市场预期，指数则有回调的可能，但同时也会激发政府稳增长政策的进一步出台，总之政策兜底意向明确，就看市场能否持续买账。

　　整体来看，目前市场在政策面与基本面间犹疑徘徊，虽有政策不断利好，毕竟经济下行的担忧仍在。因此，反弹趋势虽然得到初步确立，但是并不够强势。建议投资者待经济数据公布后再视情况而定，短线则可继续关注主板市场国资改革带来的机会。

　　A股市场重要新闻

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　　· 敦泰科技与旭曜科技联姻加快TDDI芯片研发否认形成垄断

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　　· IMAX出售在华业务20%股权引入"中国合伙人"为上市铺路

　　· “两桶油”鏖战川南页岩气开发民企投资仍存较大风险

　　· 国资改革提速深纺织A资本回报“大道”

　　· 收购案获顺风光电股东通过尚德产能今年恢复到2.5G瓦

　　· 借壳凯诺科技海澜之家曲线上市“搏”市场

　　· 一季报有望交华丽数据逾4亿资金抢筹4只乳业概念股

　　· 贵州国企改革力度超预期 5只国资改革概念股迎"升"机

　　· 三大指标连续3年蝉联世界第一海工装备概念股井喷

　　· 优先股细则出台银行等三行业领涨拔头筹

　　· 纺织行业的并购整合及转型创新将迎来新高峰

　　· 金融股爆发沪指大涨1.92%

　　· TCL接手深纺织成大股东

　　· 马云携史玉柱入股华数传媒阿里传媒帝国雏形出现

　　· “A股最贵违约金案”一审富安娜胜诉

　　· 双汇发展控股股东万洲国际或月末登陆港交所

· 马云携史玉柱65亿元入股华数传媒

　　· 郑眼看盘：权重股发力宜谨慎应对

　　· 酒鬼酒被盗巨款部分追回案件仍在侦破之中

　　· 上市券商业务及管理费占营收比重普遍下降

　　· 华泰证券重仓东晶电子获头彩山西证券踩雷博瑞传播

　　· 西南证券自营业务收入占比达38% “逆袭”经纪业务

　　· 多家互联网公司赴美上市再引VIE之忧

　　· WindowsXP停止服务北信源“金甲防线”下载量陡增

　　· 东方宾馆小股东提案曝光四大观点直指未履行承诺事项

　　· 康恩贝10亿元迎娶贵州拜特公司称不会停止收购步伐

　　· 中投证券“扼住命运咽喉”：拟增资扩股引入外部股东

　　· 两市首批一季报亮相创业板业绩“开门红”

　　· 并购重组分道制审核半年12家公司上榜“审慎审核”

　　· 发审会重启尚欠“三道令箭” 部分企业耗不起放弃IPO

　　· 东吴、海通已设首席风险官光大合规总监年薪213万居首

　　机构观点

　　国泰君安：二季度沪指或现400点反弹应抢蓝筹夺龙头

　　A股市场面临的无风险收益率正在出现下行拐点，增量资金流入股市，推动A股出现大级别反弹。资金价格敏感的板块弹性最大，国泰君安认为，本轮大级别反弹将由低估值、高分红的蓝筹股驱动。本轮反弹中，预计二季度上证综指将出现20%（约400点）以上反弹空间，沪深300将出现25%以上反弹空间。宏观环境并不乐观，但这一因素已经被市场估值所体现。增量资金的推动是边际上的决定因素，A股市场将重拾信心。稳增长政策及刚兑原则打破条件下，蓝筹及龙头板块的过度悲观认识将被修正，改革的红利将在A股市场所体现。400点大反弹的情况下，应抓住大反弹中的稳增长、丝绸之路及国企改革三条主线，优选蓝筹中的银行、水泥、铁路设备、房地产、化工五朵金花作为超配行业。

　　中金公司：“稳增长”步伐虽小但方向已明确

　　针对近期疲弱的经济环境，上周国务院推出扶植小微企业、支持棚改、城市基建、铁路等“稳增长”措施。虽然政策总体步伐不大，但政策走向保增长的方向已经明确，有益于消除市场疑虑。重申“政策调整，增长修复，改革提速，风格转换”二季度策略核心观点，建议继续关注后续的政策调整和改革措施。行业配置方面，继续维持“周期反转+成长分化”配置建议。1）继续建议超配地产、建材、钢铁、保险等周期性板块。2）合理估值的大众消费板块。3）国企改革、京津冀、新能源汽车及锂电池产业链等主题。

　　瑞银证券：A股风格轮换不具持续性 5月后关注次新主题

　　A股市场风格转换需要看到成长股景气的下行以及大盘蓝筹行业景气的上行配合，仅仅靠成长股短期下跌避险以及基金换仓带来的风格转换不具有持续性。首先，无论从景气、估值还是流动性来看，成长股尚未看到趋势性调整的条件；其次，考虑到刺激政策的强度不会太大，大盘蓝筹也不具备持续上涨的支撑，地产行业也同样缺乏基本面的支撑。因此，尽管大盘蓝筹短期或有一定优势，但风格转换不具有持续性，建议投资者目前仍然需要等待，五月之后可以关注次新主题，例如LED、医疗服务、信息安全等行业。

　　银河证券：A股短期内修复需求仍然存在

　　国务院常务会议显示，小批量、多批次的维稳开始。从大环境来看，以区域规划为抓手的基础投资再次加速。从信用体系来看，刚性兑付也得到了保障，风险暴露不用担心。之前市场过于悲观，预期短期内修复需求仍然存在。回顾历次稳增长行情，小盘股总是跑赢大盘股。本次大盘稳了成长短期也有戏。

　　外围市场

　　截止发稿时

　　指数名称　　最新价　　涨跌额　涨跌幅

　　恒生指数　　 22596.97　 219.82　 0.98%

　　日经225指数　14606.88　-201.97　-1.36%

　　韩国指数　　 1997.31　　　4.28　 0.21%

　　澳大利亚指数 5444.50　　 33.87　 0.63% 　　

　　新西兰指数　 5043.57　　 12.01　 0.24%

　　标普500指数　1851.96　　　6.92　 0.38% 　　

　　道琼斯指数　 16256.14　　10.27　 0.06%