景顺长城基金：ETF将成为资产配置重要一环

　　随着国内ETF种类和市场参与者增多，ETF的流动性和风险更受关注，如何发现ETF的价值又避免踩雷成为机构的重要课题。第三届ETF中国圆桌会议近日在上海举行，由景顺长城基金、纳斯达克全球指数集团和标普道琼斯指数集团共同联合亚洲资产管理杂志举办，共有15位境内外机构嘉宾参与ETF投资价值与风险防范的话题讨论。

　　如何发现ETF的投资价值是本届圆桌会议热议的话题。景顺长城量化及ETF投资总监黎海威指出，管理成本低、透明度高的ETF类产品，适合做投资者的资产配置工具。但在中国当前的情况下，ETF价值发现的主要挑战可能不在产品本身，关键问题是投资者是否形成资产配置的习惯，因为中国的投资者希望短期之内实现一个绝对收益化目标。回顾美国市场，ETF产品是80年代市场逐渐机构化之后产生的，也就是说，当市场越来越成熟时，产生阿尔法越来越困难，工具类产品变得越来越有吸引力。而目前中国的市场产生阿尔法还比较容易，整个养老金体系的设立还在起步阶段，导致ETF产品跟主动性基金相比，不容易被散户和机构投资者接受。但相信随着中国市场的成熟、未来养老金资产规模越来越大，ETF作为资产配置工具将越来越流行。

　　景顺长城基金总经理助理田环认为，在一个不是非常理想的市场环境中要让投资者意识到ETF的投资价值，首先要结合ETF的特征，比如成本低廉，风险分散，灵活使用等等特性，展示在不同市场的环境中ETF能表现的优点。而不同的投资者利用ETF均可获得不同方面的收益，机构投资者适合ETF对快速简洁透明，中小投资者可通过ETF快速占据市场，长期投资者在费率上具有优势。

　　(周一叶)