高管“家属团”频繁短线交易 难逃内幕交易之忧

　　如果向普通投资者咨询，选择购入和卖出一家公司股票的基本判断准则是什么，大部分人的观点会透露出一个关键词：信息。这些来自各个层面的信息构成了投资者买卖股票的动机，因此，信息的公开与公平显得尤为重要，这也是监管部门对信息披露看重的原因所在。

　　统计来看，这些频繁短线交易的上市公司高管“家属团”交易的股份数量非常小，有些甚至可以忽略不计。这种无伤大雅的小的交易行为，也自然而然被许多人忽略，没有公告，没有收益归属问题的争执。有些公司虽然披露了短线交易的行为，却直接否认了内幕交易的可能。

　　诚然，高管“家属团”也是普通投资者，在看好上市公司的状况下，分享利好无可厚非。但是，这是否就真的能够证明，这些交易数量非常小的短线交易行为没有问题？笔者认为并非如此。

　　首先，从这些上市公司高管“家属团”短线交易的时间来看，信息披露期仍是个雷区，对照这些上市公司发布的季度业绩报告、业绩快报和年报预约披露时间不难发现，一些公司的高管“家属团”已经出现了窗口期交易的行为。

　　其次，小额的短线交易并不意味着就完全没有内幕交易的可能。身为上市公司高管的“家属团”，他们有更多的机会获知上市公司的最新动态和业绩方向。从被证监会披露的内幕交易案件可以看出，这些“家属团”的内幕信息来源五花八门：从高管出差状态分析，从短信、电话内容探知，从饭桌上无意中的一句话判断，从闺蜜间的悄悄话分享。不得不说，内幕信息来源只有想不到，没有做不到。

　　基于这些原因，对于上市公司高管“家属团”的短线交易行为，笔者认为应该从严规定和监管，小额交易产生的收益虽小，但隐藏的却是信息安全的大问题。

　　小额的内幕交易也可能产生恶劣的后果，与其亡羊补牢，不如平时就提高警惕，在狼还没有到来的时候，先把自家的篱笆扎好。