反弹尚难确认 十字星或是短线“稳定剂”

上证指数日K线图

　　12日两市双双低开，早盘石油、券商等权重杀跌拖累沪指冲高回落，午后沪指继续下探，盘中创近九个月新低1974.38点，随后沪指探底回升深成指翻红。板块方面，地产、石墨烯涨幅居前，石油、次新股等跌幅居前。截止收盘，沪指报收1997.69点，跌幅0.17%。

　　券商报告观点悲观

　　目前市场上的悲观气氛越来越浓。3月12日，交银国际首席策略师洪灏发表研究报告，称当前A股市场跌破2000点并不奇怪，此轮市场底部理论上约为1600点至1800点之间。

　　洪灏表示，此时股市情况与2008年八九月时中国股市的最后一轮下挫类似。当时沪市累计跌幅逾50%，是亚洲除越南市场之外表现得最差的市场，同时超卖迹象明显。洪灏认为，每次的反弹幅度越来越弱，高点越来越低，同时其他指数如铜和铁矿石期货及周期性股板块均已跌穿了之前的技术性支持位。对比每一只上证成分股与2005年及2008年市场触底时的估值及其目前估值，并以相应的市值加权平均来计算，目前上证指数的估值仍较前期的底部高出15%-20%，此轮市场的底部理论上约为1600-1800点。

　　3月12日，国信证券发布研究报告表示，3月沪指跌破1950点是大概率事件。国信证券称，若1950点下破，1849点将不保。从技术支撑的角度看，两档支撑：1950-2000点；1849点。如果下破1950点，由于1849点当日的收盘价在1950点，相当于收盘价创新低，技术上对收盘价更为看重，因此1849点被刷新只是时间问题。总体来看，1950点是个分界点，十分关键。

　　国信证券指出，2014年上证指数主要是震荡筑底，按照时间周期有两次明显下探，一次在2-3月份，一次在年底。目前的这次下探，无论刷新1984点，还是1849点，时间上符合，因此下探之后将有反弹跟随，并可能延续至整个二季度。

　　国信证券强调，创业板指2月25日跌破2013年12月的上升支撑线，形成短期破位，下方的支撑是585点的原始支撑线，若跌破该线，则意味着调整转为中期。该线在当时对应的点位是1350点，由于该线上倾，随着时间的推移，目前的位置接近1400点。“1400点不破，为短期调整，但即使如此，未来的上升空间也受制于1600点，即1600点很可能是上半年的高点，指数可能在1400-1600点震荡；若跌破1400点，转为中期调整，下方支撑先看1200点，调整时间上也要几个月，由此二季度的行情不乐观。”国信证券在研报中表示。

　　十字星或是短线“稳定剂”

　　在市场悲观氛围愈来愈浓的同时，也有市场分析人士看到了转危为安的“光亮”。知名财经人士老艾观察在微博中写道：12日大盘在上午拉升途中，再次遭遇汹涌抛盘。不过也好，终于破了1984这个春节前的低点，不破不立，希望这根长十字星能成为行情的拐点。12日的一大亮点是中石化盘中大跌近8%，大盘马上触底反弹。中石化最近一直在搅局，每当大盘走势平稳时，它就不请自来，猛拉一波，随后两市便跳水。近期大盘一路下挫并跌破1984点，中石化可谓“功德无量”，中石化的倒掉，或成为大盘转危为安的标志。

　　广州万隆认为，12日大盘相对跌幅不大，无疑给了市场一剂“稳定剂”，早盘两市个股延续前日反弹之势。其中，QFII重仓的房地产板块再次逆袭，引领大盘反弹外也出现了多股涨停；此外，改革与政策利好的个股风光依旧，民营银行、深圳特区概念跃跃欲试，顺发恒业强势涨停；同时宝硕股份、中化岩土的再次逆袭涨停，则是主力深度介入运作个股具体表现。而个股有无持续反弹动力与能否快速解题，主力的介入程度无疑是一大参考指标。因此，在外资大跌吸带血筹码之际，对政策扶持、改革、高成长与主力深度介入的个股，可坚定持股信心，不应错杀。

　　广州万隆表示，有四大方面的因素支撑股指反弹。首先释出强烈改革信号，改革将是A股最大红利也是推动反弹的巨大动力。二是2月CPI涨2%创多个月新低，市场存在央行降准心理预期，有利于促进A股反弹。三是当前沪市市盈率与市净率均为历史低位，地产股近期频频异动，或暗示估值修复行情。四是创业板经过连续下跌后，12日龙头股乐视网强势冲击涨停，一定程度上恢复了市场人气。

　　从上面四大因素可看出，在一轮洗盘后，以下三大改革品种有望重新起航。其一，具有主力深度介入且政策利好不断的改革品种，如前期油改的持续大爆发，连大盘股中石化也强势崛起；其二，具有事件推动、且符合多方博弈皆赢的改革品种，如新能源汽车的持续发酵，华昌化工更是逆势暴涨60%；其三，市场预期不充分，但其潜在利好却不断的改革品种，比如军工板块。