在线教育股票机会日趋明显谷歌阿里争先布局

　　热点板块

　　近年来公办教育开放化的信号日趋明显，公办教育资源的逐步开放将成为促进教育产业信息化重要信号。在线教育有以下几方面优势：突破时空、师资限制，知识获取方式更为灵活。我们正在面临一个巨大的新生市场，而在线教育本身也在离我们越来越近，无论是学习的机会还是投资的机会。

　　行业热度正在迅速提升，从业者增多，竞争将非常激烈。

　　无论是BAT、YY战略杀入在线教育领域还是更多拥有流量的互联网公司布局于教育平台，互联网巨头对用户消费习惯有深刻的理解，对用户消费行为有较强的引导作用，行业热度迅速提升；另外一方面擅长于流量经营的互联网公司也将实实在在为传统教育领域带来冲击，无论是思维模式还是盈利模式。这一点与2013年初的手游行业非常相似。

　　无疑淘宝、YY、腾讯等互联网企业拥有的巨大的流量将一方面迅速解决教育机构的生源问题，但另一方面他们也正在面临不懂教育的窘境。

　　线上和线下将长期共存

　　教育行业很难被互联网彻底颠覆，线上和线下将长期共存并有机结合，形成互补。

　　移动互联网将为在线教育带来新的增长动力。

　　碎片化时间、移动互联网市场爆发等因素均将为在线教育带来新的增长动力，目前占在线教育总体市场不足1%，规模非常小，成长空间巨大。多频互动教学，传统机构互联网和移动互联网化加速，尤其在早教、亲子等领域。学习游戏化和社区化趋势将会慢慢出现。未来随着智能电视与4G兴起，家长和学生同时能够学习的家庭终端教育有望爆发新机会。

　　盈利模式能否突破将是在线教育行业发展的关键。

　　以传统内容收费或广告等收费的模式相对落后，成本较高且毛利较低。平台分成等模式是相对较好的盈利模式，但成为平台的门槛较高。中小创业者的机会在于内容领域。巨头的优势在于搭建平台，平台间对优质内容的争夺将会日趋激烈。

　　投资机会

　　在线教育A股相关公司中主要有下几类公司：(1)、传统专注家校互动领域的厂商，具备深入学校和家长的渠道优势，未来有望与内容厂商形成合作，包括全通教育以及拓维信息等；(2)、参与教育部及学校的信息化建设，提供云平台或相关技术支持，包括天喻信息、立思辰、华平股份、中南传媒等；(3)、立足教育软件，积极转型开发更多相关在线教育内容，如方直科技、新南洋、数码视讯、歌华有线等；(4)、提供语音视频工具等技术支持，如科大讯飞等。(5)、提供宽带(高速网络)及终端支持，建立智慧教育平台，如鹏博士。

　　（中信建投吕江峰刘泽晶）

　　重点公司点评

　　1、中南传媒

　　2013年与公司合作的学校已经超过二百余所，预计2014年和公司合作的学校总数会超过400所。在“电子书包”业务上，公司的销售收入会继续快速提升。

　　2、方直科技

　　主要业务是中小学同步教育软件的研发与销售以及提供网络在线服务。目前已有近700万用户。公司拥有丰富的教育内容资源和客户资源，目前正在试图打通线上线下资源，加快在移动互联网的布局。

　　3、立思辰

　　公司聚焦于教育行业和泛安全行业。预计公司将以信息+资源整合的方式推广教育业务，近期，公司逐步推出移动教育咨询业务，积极推广基于移动互联网的教育发展模式。另一方面，公司也在泛安全领域利用自身客户资源和渠道优势，尝试外延式拓展。

　　4、鹏博士

　　2013年12月与西安百世德教育合资涉足“智慧教育”，未来将依托公司的“云、管、端”闭合平台为用户提供高质量、高体验的智慧教育平台。

　　5、正保远程教育

　　公司定位于“教育培训机构”，多年专注于职业培训领域。目前公司旗下有17个网站(中华会计网校、医学教育网、建设工程教育网等)；涵盖13个行业。目前有270万付费用户；包含20000多小时音视频内容。