今年以来券商承销保荐费率达6.83% 创新高

　　2010年—2012年，券商承销保荐费率分别为3.43%、4.79%和5.20%

　　今年以来券商承销保荐费率达6.83% 创新高

　　国信证券承揽东方通承销保荐费率16.96% 居首

　　■本报见习记者 马 爽

　　近年来，券商承销保荐费率稳步攀升。而随着本轮新股的重启，券商承销保荐费率更是创下历史新高，不过在不同的上市板块间承销保荐费率也存在着较大差异。此外，数据统计显示，今年以来，27家券商投行吸金逾15亿元，而国信证券承揽东方通承销保荐费率达16.96%，排名第一位。

　　券商承销保荐费率创新高

　　不同上市板块存较大差异

　　近年来，券商承销保荐费率稳步攀升。但主板、中小板和创业板的承销保荐费率也存在着较大差异。数据显示，创业板和中小板公司费率大多超过4%，而主板公司保荐承销费率相对较低，平均费率不超过4%。

　　同花顺iFinD数据显示，今年IPO开闸以来，率先有48只新股完成上市，募资总额合计223.88亿元，累计有27家投行分食了这场新股重启的饕餮盛筵，承销保荐费共入账15.3亿元，平均承销费率6.83%。其中24家创业板公司平均承销保荐费率接近10%，为9.14%，18家中小板企业平均承销保荐费率为7.60%，6家主板企业平均承销保荐费率为4.56%。

　　从近三年的市场表现来看，2010年—2012年，券商承销保荐费率分别为3.43%、4.79%和5.20%。其中创业板公司平均承销保荐费率分别为4.91%、6.63%、6.56%，中小板企业平均承销保荐费率4.38%、5.22%、5.81%，主板企业平均承销保荐费率分别为1.70%、3.00%、3.36%。

　　有券商资深保代称，在监管层限制上市公司超募之后，原来超募资金部分已改为老股转让股份的形式替代。按理说，包括承销、保荐费用等在内的这一部分发行费用应该由老股东来按比例分摊。但实际操作中，绝大多数老股转让部分仅分担了部分承销费用，像其他发行费用中的保荐费用、审计费、律师费、法定信息披露费、发行手续费等仍是由发行人承担，由此便推高了整体的承销保荐费率。

　　业内人士预计，随着创业板市场火热行情的持续老项目陆续发行完毕，未来新项目的承销保荐费率将会进一步提升。　

　　国信证券承揽东方通

　　承销保荐费率16.96%居首

　　据了解，创业板IPO项目的保荐承销费一般是这么构成的。

　　鉴于创业板行情火爆和巨额超募情况较多，因此承销费并不是采取固定金额或抽取募集资金一定比例的形式，而是按照两种模式：一是给预计募集资金和超募资金各定一个比例，而且后者的比例要远远高于前者；二是采取累进制，即固定费用加浮动比例的形式。不过无论是哪种模式，都意味着超募越多，所获得的承销费率就越高。不少券商对超募资金部分要收取6%-7%的费用。

　　在今年以来发行的创业板IPO中，共有17家券商投行参与。那么，究竟谁是议价王？

　　据统计，有11家投行平均承销率超过10%。其中，国信证券最高，达16.96%。紧随其后的是招商证券、中银国际，分别为13.63%、12.38%。中德证券、兴业证券、民生证券、广发证券、长江证券承销保荐、安信证券、国金证券、东北证券依次为11.97%、11.44%、11.24%、10.58%、10.51%、10.40%、10.29%、10.00%。

　　从今年新股上市情况，国信证券承揽项目最多，共承做东方通、斯莱克2单创业板项目，东易日盛、思美传媒、天赐材料3单创业板项目、晶方科技1单主板项目，共赚得费用1.59亿元，平均每单2642万元。

　　统计数据显示，在48家完成发行的IPO公司中，除了居首的东方通以外，另有13家公司的承销保荐费率超过了10%以上。

　　据东方通招股说明书披露，发行前股东转让老股部分也仅按比例承担了部分承销费用，其他发行费用均由发行人承担。在东方通公开发行 643.31万股新股，募集资金总额为1.41亿元的情况下，其承销和保荐费用合计达2400万元，承销保荐费率高达16.96%。