大摩投资：重点关注国企改革主题

　　■券商视点

　　从股份制银行行为观察，不排除地产融资控制作为市场化行为进一步扩散的可能。同时，目前银行面临利率市场化背景下的非传统竞争叠加以去产能的弱周期，资产负债结构面临剧烈调整，后续影响尚难评估，但信用风险的担忧有阶段性上升的可能。短期市场情绪已经有所变化，传统周期性行业预计将继续承压，操作上建议投资者近期还是以谨慎为主，坚决回避或逢高减持去年以来涨幅过高股，重点关注两会相关的国企改革、养老等主题概念。