“类宝”倒逼银行理财 “5万起”成绊脚石

　　自去年支付宝联手天弘基金推出余额宝后，短时间内，各大“类宝”产品在基金、第三方公司层出不穷。在此形势下，各大银行不得不“穷则思变”，纷纷推出各自的“T+0”到账货币基金。

　　据统计，目前余额宝客户数已逾6000万人，吸金规模超2500亿元———互联网企业对银行资金目前已形成了撬动趋势。

　　笔者近日在天津的几家商业银行了解到，兴业银行的“现金宝3号”产品，强调“支持T +0赎回，30分钟内到账”。光大银行则推出高流动性理财产品“活期宝”，可随时取现、转账、消费，不需赎回或预约。该行相关人员介绍，通过设定自动投资机制，约定活期账户最低余额，只要当日活期账户余额高于约定最低余额，银行端就会在日终清算时，按照协议自动以1万元的整数倍为投资者购买活期宝，自动理财。

　　天津银行一位理财师分析指出，基金产品一般来讲都是T +2到账，这种实时提现的实现，其实是银行方面提前为客户垫付当日到账的资金，目的就是让客户对资金能够取、入自由。

　　不可否认的是，与互联网金融相比，银行系高流动性理财产品的最大劣势就是其“5万元起”的高门槛。笔者从某城商行有关人士处获悉，事实上银行也想做低门槛的“类宝”产品，但受到诸多限制没法实现。查询可知，几乎所有银行都推出了每日可申购赎回的理财产品，但根据银监会规定，银行理财产品的最低门槛是5万元，这与1元起点的“宝”产品相较而言，成为银行业理财产品的一大硬伤。

　　“目前传统大行面临市场资金面偏紧、银行上浮存款利率、揽储竞争加剧等方面压力，而支付宝、零钱宝、理财通等产品的基础资产配置大部分投向银行的协议存款，在利率尚未完全市场化、银行钱紧背景下，此类投资可以轻松获得较高收益。”天津财经大学商学院教授张俊民分析指出，“但由于各类‘宝’的本质仍然是基金投资，即通过将零散资金购买货币基金实现碎片化理财，并且支持快速申购赎回，其前景亦受资本市场发展空间所限。随着未来利率市场化的推进，货币市场基金必然要配置到一些高风险领域，未来竞争格局将更加激烈。”

　　有鉴于此，业内人士提醒广大投资者，任何基金都有风险，如流动性风险、再投资风险、兑付风险等，投资时应具备一定的鉴别能力和预见性。