债市春暖债基花开 收益整体飘红

　　经过去年以来的深幅调整，目前债市基本面利空因素已充分释放，加上短期流动性异常宽松的驱动，债券市场“一夜入春”，债券基金坐享其利，收益也随之整体飘红。

　　据分析，货币政策中短期内不会实质性收紧，本轮债市暖春行情在未来一段时间内有望持续。央行重新放行理财产品进入银行间债市，同样利好债券投资。

　　在经历去年的漫长寒冬之后，在短期流动性异常宽松的驱动下，债券市场“一夜入春”，最近一个月债券基金收益也整体飘红。Wind数据显示，截至2月18日，最近一个月全市场640只债券基金平均收益率为1.63%，其中有630只债券基金获得正收益。长信可转债A/C、华商收益增强A/B、富国可转债等39只债券基金在短短一个月内，投资收益均超过4%。海富通稳进增利B和富国汇利回报分级B等表现较好的杠杆债基，近一个月区间涨幅也都超过8%。

　　富国基金表示，最近一个月债券收益率出现明显下滑，市场参与者风险偏好显著提高。从参与机构来看，包括银行、券商和资管类机构在内，均显示出较高的做多兴趣。经过去年以来的深幅调整，目前债市基本面的利空因素已充分释放，一季度是难得的债券配置期，但未来债市的进一步表现，需要得到资金面的进一步确认。

　　事实上，债券市场的快速反弹确实让投资者信心大增，而这种乐观情绪也迅速蔓延至二级交易市场，前期大幅杀跌的杠杆债券基金也迎来集体反弹。据Wind数据统计，截至2月18日，最近一个月24只混合债券型分级子基金B份额平均区间涨幅为5.58%，海富通稳进增利B、浦银安盛增利B和富国汇利回报分级B等表现较好的杠杆债基近一个月区间涨幅也都超过8%。

　　业内人士表示，在宏观经济复苏势头再显疲态的背景下，货币政策中短期内不会继续实质性收紧，本轮债市暖春行情在未来一段时间内仍有望持续。与此同时，央行[微博]重新放行银行理财产品进入银行间债券市场，并明确其乙类户主体身份，也对债券市场投资带来双重利好。

　　富国基金进一步指出，信用债方面，短融品种由于资金价格下滑明显，相对持有价值凸显，投资级以上品种需求良好。中票品种，市场交投由前期以AAA和AA+券种为主，逐步铺开至AA级券，在流动性有保证的情况下，与估值水平相去不远的个债较受欢迎。具体到企业债品种，随着市场风险偏好上升及相对较高的绝对收益率，吸引了大量买盘。但资质较好的个债，市场存在明显的惜售情况，即使出现卖盘，成交收益率也基本大幅低于估值水平。展望后市，信用风险可控的个债需求或仍将持续。