银行间资金面延续宽松格局 央行本周净回笼4500亿元

　　面对大量逆回购到期,人民银行于周四继续暂停公开市场操作。至此,本周共实现资金净回笼4500亿元。

　　可以看到,受节后现金回流银行体系的影响,当前资金面整体仍显宽裕。来自全国银行间同业拆借中心的数据显示,截至2月13日,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)短端多以下行为主。其中,隔夜、1周、2周和1月期品种依次回落40.60BP、15.70BP、30.90BP、2.10BP,行至3.6690%、5.0210%、4.9110%及5.6290%的位置。

　　不过,多位受访的一线交易员均向记者表示,展望后期,市场仍应对资金面抱以谨慎心态,不可盲目乐观。

　　来自申万证券的研究观点指出,从节奏上看,现金回流的高峰期已经过去,但资金到期才刚刚开始,周四尚有300亿元国库现金定存到期,15日(延迟到17日)还有法定存款准备金补缴,估计规模也会达到2000亿元-3000亿元。

　　不仅如此,未来如果央行再度开展正回购或者通过非公开方式回收流动性,那么资金的宽裕程度可能会更低。

　　从最新公布的人民银行2013年4季度货币政策执行报告来看,央行主动提出“如何看待去年屡次出现的流动性紧张问题”,认为利率变化是资金价格对供求的正常反应,并前瞻性地对未来如何调控进行了预热。

　　业界解读认为,央行对去年偏紧的政策执行总体感到满意,并没有表现出从目前政策立场上后退的迹象。也就是说,未来偏紧的货币政策可以微调,但不会转向。