首尾相差37个百分点股基首月回报率大分化

　　本报记者 陈 霖

　　IPO重启后，主动管理偏股型基金今年首月交出了满意的答卷，同期可比524只主动管理偏股型基金平均复权单位净值增长率为2.42%，成功跑赢市场6.34个百分点。其中，跑赢大盘的股基有486只，占比为92.74%。

　　需要注意的是，兴业全球(340006)旗下兴全轻资产今年首月的复权单位净值增长率为28.2%,位居股基榜首，同门基金兴全有机增长以25.72%的收益率屈居第二。同期业绩最差的偏股型基金是华宝兴业资源，其月内回报率跌幅为8.68%，这也意味着，短短的一个月，股基首尾业绩差达到了36.88个百分点。

　　逾九成股基跑赢大盘

　　首尾业绩差37个百分点

　　《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯整理数据显示，今年首月，可比524只主动管理偏股型基金平均复权单位净值增长率为2.42%，同期大盘震荡下跌3.92%，即股基成功跑赢市场6.34个百分点。其中，跑赢大盘的股基有486只，占92.74%，但对比去年全年仍有下降，去年这一数字为96.47%。

　　具体看来，今年首月，可比524只股基中，兴业全球旗下兴全轻资产复权单位净值增长率为28.2%,位居股基榜首，同门基金兴全有机增长以25.72%的收益率屈居第二名。第三名至第十名依次是浦银安盛红利精选、富安达优势、广发聚瑞、华商价值、银河行业优选(519670)、浦银安盛精致生活、农银汇理中小盘以及农银汇理消费主题，其首月复权单位净值增长率分别为19.02%、17.68%、16.88%、15.95%、15.36%、15.25%、14.82%和14.71%。其中，兴业全球基金和农银汇理基金2家公司均占2席。

　　同期业绩排名倒数的是华宝兴业资源优选和易方达资源，回报率跌幅分别为-8.68%和-8.62%，这两只基金在去年同样排名落后。这也意味着，短短的一个月，股基首尾业绩差达到了36.88个百分点。

　　值得注意的是，兴全轻资产以及兴全有机增长的基金经理均为陈扬帆，在基金四季报，该基金经理阐述道，在持仓结构上兴全轻资产有所变化：对于前期核心的持仓继续保持稳定持有；对于前期重仓的手游板块进行了结构的优化调整，汰旧布新；增持了部分大健康行业的持仓；同时还增加了受益于移动互联网改造的传统行业的个股。

　　陈扬帆强调，整体上看基金的持股比较集中，但我们相信深度研究基本面之后的集中持股对组合的表现是利多弊少。中期看，宏观经济的弱势格局仍然难以改变，经济上各种潜在危机随时可能浮现，流动性依然偏紧。但国家改革决心既定，很多后续举措可能会超出市场预期。在陈扬帆看来，选股的重要性凸显。因此加强自下而上的研究配置显得十分重要。高度关注移动互联网给TMT以及其他行业带来的变革，关注与之相对应的投资机会。

　　银河优选农银消费依旧前十强

　　2只基金新晋十强

　　《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯整理数据显示，去年十强股基中有2只在今年首月依旧跻身前十，它们是银河行业(519670)优选和农银汇理消费主题。去年业绩前三甲中邮战略新兴产业、长盛电子信息、以及银河主题策略今年以来回报率分别为13.48%、9.04%和13.55%，其中，中邮战略新兴产业和银河主题策略仍稳居同类基金前1/10，然而，去年排名第四名第五名的景顺长城内需增长(260104)以及增长贰号今年首月回报率分别为2.49%和2.35%，未能闯入同类基金前1/3，它们也是去年业绩十强中今年以来表现最差的2只基金。

　　需要注意的是，去年排名同类基金后1/2的浦银安盛红利精选以及富安达优势成长今年首月成功闯进十强。浦银安盛红利精选的基金经理吴勇在该基金四季报中表示政府债务统计的结果表明，过往的经济增长中粗放型占比较高，未来经济结构转型的步伐应会加快。因此总体来说，看淡银行、房地产、煤炭、建材等传统周期性板块的表现，还是需要在新兴产业和消费相关行业中寻找估值合理，未来成长性较好的公司，因此红利基金在四季度保持了对传媒、信息服务、园林等板块的超配，在房地产、银行、煤炭等板块保持低配。

　　富安达优势成长基金经理孔学兵则认为2014年，尽管创业板面临IPO重启，但只会阶段性改变市场供需结构，不会改变公司质地和中长期市值占比逐步提升的大格局，尽管内部有分化和裂变，但稀缺性导致的估值溢价，仍将导致挖掘优质成长股成为市场长期的核心投资逻辑。投资线索上，一方面，重点关注那些能够帮助用户提升效率，摆脱要素价格高企困境，进而赢得生存空间的优质公司，这类公司较多集中于互联网应用、软件服务、智慧城市建设等领域；另一方面，也重点关注安全领域的长期投入不足，信息安全、国防军工等行业中将诞生众多投资机会。另外，文化传媒、医疗服务、油气改革等领域也将是长期关注点。