余额宝、理财通、百发等互联网金融理财产品销售一片火热,点燃了百姓们的理财热情,也在悄然撼动着金融格局。但一片喧嚣背后,不少人开始意识到,以网络为销售平台的“余额宝们”还存在种种不足,有着无法回避的问题。
问题一:如何保证稳定的收益率?
“半年来累计收益248.5元,蚊子腿也是肉。”家住北京丰台区的陈小姐告诉记者,她的余额宝账户金额从3000元增加到了5万元,而收益率是她不断将银行储蓄“搬家”的原动力。
因此,互联网产品也紧盯着收益率“PK”,微信理财通上线当天号称7日年化收益率7.529%,“跑赢”余额宝的6.46%。而此前,百度百发打出8%,网易“添金”更不惜补贴到10%。
“事实上,七日年化收益率并不能体现投资的实际收益。”一位银率网分析师表示,2013年下半年,资金紧张状况加剧,同业拆借利率走高,所以以做短投为主的货币型基金收益率冲高非常容易。
金融问题专家赵庆明认为:“目前资金价格高企,货币型理财产品在一段时间内还能维持4%至6%的收益率,但高收益是不可持续的。”
赵庆明认为,利率持续高企最终将影响宏观经济增速放缓,企业利润下滑,难以维持高融资成本,也就不在。“此外,协议存款的背后可能是银行将大量资金投向了信托、房地产等高风险领域,一旦信托业出现兑付风险、房地产行业泡沫破裂,风险传导,协议存款的高利率也就难以保障。”
问题二:“宝”们的空间还有多大?
日前,央行发布数据显示,截至2013年年底,金融机构本外币住户存款为465421.51亿元,其中活期及临时性存款为180077.53亿元。这意味着,目前,互联网余额宝们如果紧盯着居民手中的活期存款,那么其吸收碎片化资金的最大空间约在18万亿元左右。
一边是百姓手中极具增值潜力的闲散资金,另一边则是日新月异、日渐壮大的网络理财产品。阿里巴巴小微金融研究院院长陈伟达介绍,截至1月20日,余额宝规模已超2600亿元,且每天还在以100亿元左右的规模增长。
互联网金融观察员陈凯认为,尽管目前活期及临时性存款的主力军还是中老年人,18万亿元很难完全流入互联网金融产品,但目前互联网理财市场的增速还是令人咋舌。
“目前余额宝一家独大,这基于其相对全面的支付体系和稳定的资金流,网上购物、银行转账、信用卡还款等功能吸引大批客户。”赵庆明认为,余额宝优势明显,成长空间恐怕也难以匹敌。
随着互联网金融产品走向“同质化”,光拼收益率是难以为继的,还得看客户粘性。”陈凯说,“互联网金融应当立足于服务,开拓更多功能,做好差异化服务,才能拥有更广阔的成长空间。”
问题三:如何做到安心享受便捷?
日前,一则《手机丢失?你的支付宝就完了!》的帖子忙得支付宝火烧眉毛,四处辟谣,也折射出人们对于移动支付、互联网金融安全性的质疑。
业内人士指出,尽管支付宝称其安全是基于一整套的风险防控体系,但再强的技术总有漏洞,特别是当手机遇上病毒、钓鱼网站时,资金安全总是防不胜防。
不仅是技术层面,对于互联网金融的不信任还存在于将资金运作的金融机构。
天弘基金靠余额宝一战成名,将盘踞7年之久的华夏基金拉下宝座。但随着规模日渐膨胀,人们开始对这个原来排名50位开外的基金公司心存担忧。
赵庆明认为,尽管天弘基金的成长非常迅速,但目前其资金投向多为协议存款,投资行为相对简单,整体投资运作能力、管理规模能力与华夏基金不能等量齐观,有质的差异。“一旦遭遇流动性风险、兑付风险,其整体实力将接受严峻考验。”
“线上理财胜在便捷,却也往往因此忽视了风险提示,做不到在线下时的谨慎。”陈凯说,商业银行对首次购买理财产品的客户,要求进行风险承受能力评估,但互联网企业销售理财产品却不用。一股脑冲进“余额宝们”的人群,真的都有足够的风险承受力吗?
专家表示,在没有专门条文约束的互联网金融大潮中,部分产品存在资金投向说明不够、网络平台风险责任不清、风险揭示不足等问题,使得“余额宝们”的资金风险“暗潮涌动”,亟待监管部门出台新办法予以约束。
问题四:如何切实服务实体经济?
不可否认的是,互联网金融将碎片化的资金整合,盘活了一定的存量,迫使银行将一部分利润让利给了老百姓。
“但是,不得不看到的是,互联网金融的出现,延长了融资链条,抬高了融资成本,其实对于实体经济有着不小的影响。”赵庆明说,一方面,余额宝们使得银行低成本存款大量逃逸,另一方面,银行流动性被央行和余额宝们双向挤压,从而推高了货币市场利率。
有业内人士认为,余额宝在银行体内“抽血”,提升了实体经济的融资成本,威胁着商业银行的运营安全。
“其实,目前余额宝带来更多的是正面激励。”赵庆明认为,对企业来说,高资金成本刺激企业节约成本、调整经营结构;对银行来说,互联网金融也倒逼银行转变经营方式,促使产品多样化。
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