春节临近，上班族们陆续拿到了公司年终奖等各种流动资金。与此同时，微信、支付宝、网易、百度等互联网巨头纷纷加大了其理财产品的宣传力度，一波“抢钱”热潮正在上演。其中，微信的“理财通”和支付宝的“余额宝”无疑最受关注，而这背后则是马化腾的腾讯与马云的阿里两大巨头在互联网金融领域的激烈争夺。
自1月22日微信支付上线“理财通”之后，其七日年化收益率持续走高，截至昨日，最新的七日年化收益率已经高达7.9020%，远高于支付宝“余额宝”的6.4340%、网易“现金宝”的6.4900%和百度“百赚”的6.8340%。
成都商报记者查询发现，与天天基金网上的128只货币基金的收益率相比，上述互联网金融产品的收益率普遍靠前。其中，“理财通”能够排进前五，收益率达到银行活期存款的20倍左右（银行活期存款基准利率0.35%）。不过，不少人发出疑问，买“理财通”、“余额宝”等到底是在买什么？为什么其收益率这样高？年后是持续走高还是下降？对此，成都商报记者进行了调查。
到底如何投资？
投资期限堪称最短
据悉，1月22日微信支付上线的“理财通”其实就是华夏财富宝货币基金（基金代码：000343）。
华夏财富宝货币基金1月20日发布的2013年第四季度业绩揭示了这只市场明星的投资细节。
该报告显示，财富宝持债包括“13国债02”和“13国开01”，分别占有基金资产净值比例2.52%和1.88%，此外“买入返售金融资产”占12.17%，“银行存款和结算备付金合计”占83.43%。
此外，记者发现，该基金还有一大不同于绝大多数货币基金的地方在于：其报告期末投资组合平均剩余期限仅32天，报告期内投资组合平均剩余期限最高值44天，平均剩余期限在30天以内的资产组合占到了91.61%。即“理财通”投资的银行协议存款一大半以上期限都不超过一个月。
与之相比，“余额宝”（天弘增利宝）投资平均剩余期限在30天以内的资产组合占比为63.69%；“现金宝”（汇添富现金宝）期末投资组合平均剩余期限为71天，30天以内资产组合占比为22.18%；百度“百赚”（华夏现金增利）期末投资组合平均剩余期限为91天，30天以内资产组合为27%。
“这说明‘理财通’更多投向了银行短期协议存款”，一位业内人士表示，这绝对是国内互联网巨头销售的剩余期限最短的货币基金，这样的投资组合是货币基金里绝无仅有的。
更多比例的投向银行间存款，正是“理财通”收益率要高于其他竞争对手的关键。
如何保证收益？
“押宝”银行同业存款
既然“理财通”的投资组合绝大多数是投资了银行间协议存款，那么，其往后收益如何保证，很大程度上取决于银行同业存款的利率了，许多投资者也难免问到，年后如何保证目前的高收益呢？
该产品的基金经理曲波称，2014年1季度，资金面相对于2013年4季度会有所改善，但整体仍难言乐观。债券市场经历4季度的大幅度下跌后有望企稳。从类别来看，国债、短期央票和短期金融债由于绝对利率较低，对货币基金吸引力不大。中高等级短期融资券收益率较高，体现出一定投资价值。同业存款由于流动性好且收益率高，仍为货币基金投资首选。他表示，“本基金将维持较高仓位的高流动性短期存款，继续做好期限匹配，在保证流动性的前提下争取获得较好的投资收益。”
与曲波有相同观点的还有不少基金经理，网易“现金宝”（汇富现金宝）基金经理曾高称，4季度内，债券市场跌幅较大，短期融资券的收益率上行100个基点，同业存款利率上行幅度在140个基点左右，本期内重点配置存款是更好的选择。
上述行业人士认为，高度分散化的客户其流动性需求远远低于传统货币基金，同时本基金成立时恰逢市场整体资金面紧张，同业存款的利率屡创新高，因而收益率一直具备较大的优势。
而有基金人士认为，IT技术的支持进一步强化了流动性管理上的巨大优势，“利用互联网大数据及探讨重大政策或事件对份额的内在关联，可以提前预警风险。”
未来走势如何？
传统金融蓄势待发
在货币基金的投资周期中，存款和债券的投资交替会时不时出现。如此一来，余额宝的收益率如何保证？
除了协议存款，目前1年期内的央票、金融债、短融这些具有流动性、又承担违约风险的投资标的有限，最多仅能支撑1万亿左右货币基金的规模。
“因此，互联网金融产品尤其是货币基金之间的竞争将会越来越激烈”，“能否建立起一支能发挥主动管理能力，管理数千亿级别资金的固定收益团队是其可持续发展的重要基础。”
包括“余额宝”、“理财通”在内，其对手早已经不再是基金业的小伙伴，其最大威胁则来自银行业的反击。2014年，余额宝的最大竞争将来自银行代销渠道T+0的觉醒，或者是上述来自监管层面的出手。记者1月26日获悉，平安集团旗下第三方支付公司平安付已经正式获得由证监会颁发的基金销售支付结算牌照，平安付也将通过壹钱包为用户提供理财服务。
一位商业银行人士分析，余额宝现在是2500亿元，理财通1月22日当天就吸引8亿货币，以其5%~6%的年化收益率计算，一年至少可以创造200亿元以上的收益，而如果这些钱属于银行活期存款，银行只需要给予0.35%至0.8%左右的活期存款利率，也就是5亿元左右。
“这些理财产品提高了银行的存款成本，因此，商业银行肯定会加速推广或准备自家的T+0货币基金，对抗余额宝等互联网金融产品的的吸金大法。”
名词解释
七日年化收益率
七日年化收益率是货币基金过去7天每万份基金份额净收益折合成的年化收益率。
但是，七日年化收益率只能当作一个短期指标来看，通过它可以大概参考近期的盈利水平，但不能完全代表这只基金的实际年收益。
设立这个指标主要是为投资者提供比较直观的数据，供投资者在将货币基金收益与其它投资产品做比较时参考。在这个指标中，近七日收益率由7个变量决定，因此近7个收益率一样，并不意味着用来计算的7个每天的每万份基金份额净收益也完全一样。
新闻链接
支付宝也推网上发红包
上线一天后就发出22万个
近日，支付宝钱包和微信支付相继上线了新功能———网上发红包。据支付宝介绍，支付宝钱包的“新年讨喜”功能，在上线一天以后，就已经发出了22万个红包，总金额超过1800万元，平均每个红包都在80元以上。而微信支付的“新年红包”公众账户也吸引了粉丝的关注，“不过具体数据暂时还不能透露”。成都商报记者 席大伟
抽血银行2500亿
余额宝获益或超40亿
50亿、100亿元、500亿、1000亿……自2013年6月13日上线以来，“余额宝”管理规模一路膨胀，而最近天弘基金更是宣布“余额宝”规模已经突破2500亿元，客户数超过4900万户。
根据Wind资讯统计数据，截至2014年1月24日，与“余额宝”挂钩的天弘增利宝货币基金自2013年5月29日成立以来万份收益总值为329.72元，7日年化收益率均值为5.05%。
有业内人士向记者测算，“余额宝”规模从零开始到超过2500亿元，即使按规模中位数1250亿元测算，“余额宝”在不到8个月内为投资者总计贡献收益额将超过40亿元。
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