随着年报披露季节的到来，上市券商2013年的业绩也浮出水面。数据显示，尽管遭遇了IP O暂停，但受益于二级市场交易的活跃，多数券商全年依然赚得“盆满钵满”，再度体现了证券业“靠天吃饭”的特征。
去年证券业净利润440亿元同比增34%
近日，中国证券业协会对证券公司2013年度经营数据进行了统计。证券公司未经审计财务报表显示，115家证券公司全年实现营业收入1592 .41亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入759 .21亿元、证券承销与保荐业务净收入128 .62亿元、财务顾问业务净收入44 .75亿元、投资咨询业务净收入25 .87亿元、受托客户资产管理业务净收入70 .30亿元、证券投资收益(含公允价值变动)305 .52亿元、融资融券业务利息收入184 .62亿元，全年实现净利润440 .21亿元，104家公司实现盈利，占证券公司总数的90 .43%。
据统计，截至2013年12月31日，115家证 券 公 司 总 资 产 为2 .0 8万 亿 元 ， 净 资 产 为7538 .55亿元，净资本为5204 .58亿元，客户交易结算资金余额(含信用交易代理买卖证券款)5557 .42亿元，托管证券市值15 .36万亿元，受托管理资金本金总额5 .20万亿元。
相比之下，2012年全年，114家证券公司全年实现营业收入1294 .71亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入504 .07亿元、证券承销与保荐业务净收入177 .44亿元、财务顾问业务净收入35 .51亿元、投资咨询业务净收入11 .46亿元、受托客户资产管理业务净收入26 .76亿元、证券投资收益(含公允价值变动)290 .17亿元、融资融券业务利息净收入52 .60亿元，全年实现净利润329 .30亿元，9 9家 公 司 实 现 盈 利 ， 占 证 券 公 司 总 数 的86 .84%。截至2012年12月31日，114家证券 公 司 总 资 产 为1 .7 2万 亿 元 ， 净 资 产 为6943 .46亿元，净资本为4970 .99亿元，客户交易结算资金余额6002 .71亿元，托管证券市值13 .76万亿元，受托管理资金本金总额1 .89万亿元。
也就是说，从业务构成来看，2013年全年，证券业营业收入同比增长了23%，净利润同 比 增 长 了3 4 %， 总 资 产 规 模 同 比 增 长 了21%，净资产规模同比增长了8 .57%，净资本同比增长4 .7%。经纪业务同比增长了51%，贡献比提升至48%，投行业务收入199亿元，同比下降11%，贡献比下降至13%；自营投资收 益3 0 5亿 元 ， 同 比 增 长5 .3 %， 贡 献 比1 9 %； 资 管 业 务 收 入7 0 .3亿 元 ， 同 比 增 长163%，贡献比4 .4%；融资融券利息收入185亿元，同比增长251%，贡献比12%。
银河证券表示，从收入占比来看，经纪业务仍然是最主要来源，同时两融业务利息收入及资管业务收入增长迅速。此外，行业杠杆率同比稳步提升11 .4%，资本中介型业务的发展成为大趋势。银河证券认为，2013年融资融券业务爆发式增长，是全行业增长幅度最大的业务。2014年资本中介型业务发展前景可期，以新三板做市商业务及个股期权做市商业务为代表的资本中介型业务，也将在新的一年里为证券行业盈利模式的进一步改善留足想象空间。相比之下，资产管理业务盈利模式依然需要探索，在“去通道化”监管趋严以及“公募化”的夹击之下，券商资产管理业务在未来相当长一段时间内仍然需要探索稳定的盈利模式。
光大证券净利骤降八成
稍 早 之 前 ，1 9家 上 市 券 商 均 已 公 布 了2013年12月的月度业绩。数据显示，19家上市券商(母公司)营业收入63 .48亿元，环比增长53%； 实 现 净 利 润4 .73亿 元 ， 环 比 下 降56%，8家券商环比正增长，7家出现亏损，由于12月市场震荡下跌，对过分依赖自营或风险敞口较大的公司业绩有较大影响。12月上市券商平均净利润率下降7 .5%。中信证券以3 .5亿元的利润排名第一，其次为广发证券与招商证券；光大证券因“8·16事件”天价罚单排名最后，其次则是海通证券，亏损7734万元。
2013年12月，市场出现了“股债双杀”的局面，使得交易性金融资产较多的券商蒙受了较大的损失。数据显示，截至2013年6月末，海通证券的交易性金融资产为285 .69亿元，接近净资产的一半，其中交易性债券占比超过90%。2013年9月末，海通证券的交易性金融资产继续上升至288 .57亿元。除了海通证券以外，12月当月出现亏损的还有光大证券、西南证券、兴业证券、宏源证券、西部证券和方正证券。
Wind统计数据显示，截至记者发稿时，两市已有8家上市券商公布了2013年业绩快报。数据显示，上述8家券商共计实现营业收入423 .51亿元，8家券商均同比实现增长，平均增长幅度为27 .88%；共实现净利润122 .80亿元，除了光大证券外，净利润同比全部出现增长。东北证券净利润同比增长220%，增幅最为明显。从绝对数值来看，中信证券依然优势明显(海通证券尚未公布业绩快报)。2013年全年，中信证券共计实现营业收入160 .72亿元，同比增长37 .44%，实现净利润52亿元，同比增长22 .75%。
与 此 同 时 ， 还 有6家 券 商 公 布 了 业 绩 预告。其中，西南证券预计2013年净利润同比增长75%-90%，其表示，2013年证券经纪业务、资产管理业务和创新业务均较2012年同期大幅增加。方正证券则预计2013年全年将实现80%-120%的业绩增长。方正证券表示，2013年该公司的经纪业务和信用业务收入将同比出现大幅增长。
受到“8·16乌龙指”事件影响的光大证券则成为了2013年最为悲剧的券商。光大证券发布的业绩预告显示，2013年，该公司营业 总 收 入 预 计 为4 0 .6 6亿 元 ， 同 比 增 长11 .33%；净利润仅为2 .13亿元，同比大幅下滑78 .79%。光大证券表示，因为“8·16乌龙指”事件，公司处置了部分存量证券，导致投资收益出现较大损失。同时该公司还被罚款总计5 .23亿元。
稍早之前的公告则显示，截至2013年12月31日，光大证券已采用竞价交易市场单向减持方式处置因“8·16事件”购入的股票共计28 .08亿元(按持仓成本计算，下同)；为避免对市场造成冲击，光大证券在25个交易日中通过 竞 价 交 易 市 场 进 行 减 持 ， 日 均 处 置 金 额 为1 .12亿元，单日处置金额最高为2 .92亿元；为 利 于 市 场 稳 定 ， 结 合 公 司 信 用 业 务 发 展 需要，光大证券已将5 .64亿元股票用于融资融券业务，5 .17亿元股票用于转融通业务。
2014券商或迎投行业务爆发
Wind统计数据显示。2013年，A股的总成交量达到了4 .77万亿股，总成交金额则达到了46 .35万亿元，较2012年全年的31 .24万亿元明显上升。受益于2013年A股市场的活跃表现，券商们可以好好地过一个年。不仅如此。在已经到来的2014年，券商们也有理由有更多的期待。
2014年1月，IP O重启、新三板扩容均已进入了快车道。按照普华永道此前的预计，2014年A股IP O数 量 有 望 接 近 历 史 最 高 水平，将超过300宗，融资规模可达2500亿人民币。德勤则预计，A股2014年将有200至230家在审企业可以完成发行，总集资额约1500亿元至1700亿元人民币。数据显示，如果按照7%的费用比例计算，在总融资规模达到2000亿元的情况下，券商投行今年在新股首发业务上的收入将达到140亿元，与2012年的“零”相比，可谓是一个巨大的转折。
广发证券则认为，2014年的证券行业，“重资产”业务(类贷款、做市等)仍是重要的盈利增长点，新型“轻资产”业务(个股期权、优先股、资产证券化)有望继续扩容；传统“轻资产”业务2014年投行收入回升。隐忧则在于：“重资产”业务面临利率市场化导致利差收窄压力；互联网金融对经纪等可标准化业务存在潜在冲击。
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