股市变“折扣店” 150股打折甩卖

　　昨日A股再度下跌0.82%，这也是2014年以来，上证指数六个交易日中第五个收跌。有意思的是，股指在希望中节节败退，A股已经沦为折扣店，超过百家龙头股票打折甩卖。数据显示，截至昨日收盘，沪深两市共有150家公司股价跌破每股净资产（破净），其中，银行、钢铁、煤炭、地产、水泥等权重股成为重灾区，比如16家上市银行中，超过六成破净。有投资者认为，破净个股价值凸显，值得关注。不过，有专业人士就指出，并非所有破净股都值得“抢”。

　　“这些个股虽然成为蓝筹股，但盈利能力下降，已经难以吸引资金的注意了。”面对大面积破净，一位私募人士告诉记者。

　　150只股票昨破净

　　受到今日四只新股申购等因素影响，昨日A股午后高台跳水，上证指数跌幅近1%。值得注意的是，沪深两市合计有150家上市公司股价跌破了每股净资产，其中钢铁、煤炭等强周期股成为重灾区。

　　值得注意的是，随着股价的持续下跌，大盘几乎变成折扣店，蓝筹股纷纷破净。记者从同花顺ifinD系统提取的数据显示，截至昨日收盘，A股破净的上市公司达到150家，其中钢铁、煤炭等曾经的“五朵金花”唱主角。

　　钢铁行业最为悲催。按昨日收盘价计算，A股31家可比钢铁板块上市公司中，有21家个股破净，占比超过七成。其中，行业龙头宝钢股份最近一期的每股净资产为6.65元，在整个A股上市公司排名314位。但其股价不足4元，按照昨日3.79的收盘价计算，二级市场股价只有净资产的57%。另外，新钢股份、河北钢铁、本钢板材、太钢不锈、凌钢股份等大型钢铁公司市场价均达不到净资产的水平。

　　值得注意的是，上述31家钢铁公司最新的总市值为3237.24亿元，而这些公司截至去年三季报末的净资产合计为4229.88亿元。这就意味着，如果以二级市场价格收购所有钢铁类上市公司，直接打7.5折。如果将其再按每股净资产变现，直接可以赚千亿元。

　　被“看作土豪”的银行股价格也纷纷打折，如交通银行最新的每股净资产为5.5元，二级市场叫价只有3.79元左右，也相当于直接打七折。此外，北京银行、浦发银行、华夏银行、南京银行等10多家上市银行股价均破净。

　　蓝筹股

　　为何如此批量破净

　　记者对比发现，这些破净个股不仅是A股市场的巨无霸，而且基本上都是监管层力荐的蓝筹股，其中，仅仅银行地产煤炭三大板块的累计市值就达到7万亿元，占沪深两市总市值的近三成。但为何这些被监管层寄予厚望的股票却要打折甩卖？业内人士表示，主要是预期盈利能力下降。

　　“主要原因还是宏观经济增幅放缓以及经济增长模式转型，盈利能力普遍下滑，甚至像钢铁、有色等行业还受到政策限制，使得这些传统的大盘蓝筹股失去了竞争优势。”华泰联合证券市场分析人士告诉记者。从上市公司财务中，记者也发现，钢铁类公司最近两年业绩一直不好，不时有公司爆出大额亏损，如重庆钢铁去年预亏25亿元。虽然宝钢股份去年前三季度实现净利润46亿元，但同比依然大幅下降了57%。即使推出50亿元的回购，也无法支持股价。

　　上市煤炭企业不仅业绩增幅大面积下降，而且亏损也不鲜见。最新的财报显示，去年三季度A股24家煤炭股归属于上市公司净利润全线下挫，其中，12家公司跌幅超过50%，大同煤业出现8.88亿元的亏损，兖州煤业亏损5.89亿元。

　　相比之下，银行尽管业绩“财大气粗”，其中，浦发银行去年全年的净利润超过400亿元，同比增幅也在两成左右。但面临互联网金融以及利率市场化等多种因素冲击，多数分析师预计未来盈利能力也会逐步走低，压制二级市场股价。

　　投资观察：打折甩卖不一定都值得抢

　　专业机构就认为，并非所有破净股都值得去抢，钢铁等强周期且逆经济转型的个股建议谨慎抄底。

　　在最近列入自选股名单中，不少是刚刚破净的银行股。记者对比历史数据也发现，目前银行股的确很便宜，如果按去年三季报数据计算，16家上市银行的平均市净率只有0.91倍。统计显示，在2005年上证综指998点时，银行板块平均市净率为2.06倍；在2008年1664点时，银行板块的平均市净率1.7倍。这意味着，仅仅从市净率来看，银行股卖价已经再度降至历史低位。

　　“我认为现在上证指数基本在底部了，蓝筹股继续大面积暴跌的可能性比较小了。市场连续下跌应该还是考虑到资金面紧张，实际上很多蓝筹股都跌不动了，整体下跌空间预计不会太大。”南方基金首席策略分析师杨德龙告诉记者。

　　不过，作为股票投资不是所有破净都值得买。杨德龙分析指出，在破净股阵营中，钢铁、有色等依然不会有太大的起色，而且还可能有继续下跌的趋势。“股票破净有多种原因，有些个股虽然业绩较为稳定，但在熊市时遇到黑天鹅等突发事件，造成股价破净，这些股具有一定的机会。但有些股票是盈利能力下降，股价持续下跌，这种股票不建议去碰。”上述私募人士也如此认为。