养老保险改革方案呼之欲出 每年增量近4000亿元

　　中国证券报记者日前获悉，2014年养老保险顶层设计研究将进一步深化，机关事业单位养老保险制度改革方案“呼之欲出”。其中，投资运营方面的改革力度可能超出市场预期。

　　据了解，未来职业年金的建立和运作，将参照企业年金的市场化投资运营模式，其投资组合有望投资股市、商业银行理财产品、信托等产品。市场人士预期，职业年金有望成为我国资本市场长期投资的又一“活水”。

　　我国企业年金、职业年金作为补充养老保险，近年来规模增长较快，未来仍有较大发展空间。统计显示，目前全国参加企业年金的职工占全部职工的比重还不到10%，且设立企业年金的企业基本上都是央企。而针对事业单位职工的职业年金，才刚刚开始试点。

　　中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文指出，目前我国机关和事业单位大口径人数将近4000万人，建立职业年金之后，每年缴费就超过2000亿元，相当于去年年金缴费增量1000亿元的2倍。如果考虑到“103号文”规定的职工个人新增4%税优政策的激励，每年滚动的增量就将近4000亿元。

　　郑秉文认为，未来我国养老金投资运营的组合方案必须坚持几个原则：一是寻找安全性和收益性的临界点。养老金投资运营不会非常极端地追求高收益，而是坚持长期投资、价值投资。养老保险作为一笔十几年甚至几十年都不需要支付的巨大资金，按照国际惯例，至少应该有70%以上投资债券市场。另外，还需要考虑多个险种资金的投资组合，因为除了养老保险，其他险种的投资对于风险、容忍度等都需要重新考量。二是实业投资和债券投资并重。绿色投资、低碳投资、能源清洁等也应是重要的投资领域。三是国内资本市场的证券投资和国外投资并重。

　　证监会新闻发言人邓舸2013年12月20日表示，证监会支持企业年金和职业年金通过专业资产管理机构积极参与资本市场投资，实现基金资产的保值增值。下一阶段，证监会将继续加快推动各类长期资金入市，努力推动各类长期资金与资本市场良性互动发展。

　　十八届三中全会提出，推进机关事业单位养老保险制度改革。这个表述与以往所说的事业单位五省市试点有很大不同，表明机关公务员和事业单位的改革是齐头并进的，是“联动”的，这充分体现了中央推进改革的决心，也表明相关改革的可操作性更强了。