收益率不断下降 债券基金普遍遭遇净赎回

　　突然而来的流动性危机，让债券基金在四季度的日子异常难熬。记者在昨日采访中了解到，目前债券基金收益率不断下降。机构投资者也在迅速撤退。基金业协会最新数据显示，债券基金规模近几月出现连续下滑，截至11月末已下降至2865.2亿份。业内人士表示，随着债市调整接近尾声以及IPO重启在即，债基将再次迎来自己的春天。

　　债基11月大调整

　　记者昨日根据WIND数据统计显示，债券基金自四季度以来收益率大幅下滑。242只中长期纯债基金（A/B/C分开算），四季度以来平均下跌1.08%，最高净值甚至下挫10%。

　　收益率不佳更导致投资者迅速流失，债券基金在11月深陷赎回危机。金鹰元盛分级债券在11月1日打开申赎当日，A类份额由赎回前的22.69亿份骤降至3.22亿份，赎回比例高达86%。11月22日富国天盈A类份额实施份额折算和开放申赎，结束后天盈A总份额锐减52%；天弘丰利分级A份额也在同一天遭遇巨额赎回，A份额大降66%。A类份额超预期赎回迫使基金经理在开放日集中抛售债券，导致分级基金母基金净值断崖式下跌，B类份额有杠杆加身更是损失严重。金鹰元盛分级在11月1日开放赎回当日净值下跌1.6%，此后更一路下跌；富国天盈、天弘丰利也同样在开放日出现净值大幅跳水，不过此后均迅速回补。

　　不仅仅是新成立的债券型基金遭到投资者抛弃，多数老债基也遭遇净赎回。本月4日，中国债券信息网公布11月债券托管量，数据显示，11月债券托管量余额257776.52亿元，较上月增加1201.8亿元。不过更显眼的数字是，11月基金类投资者的债券托管量较10月大举减持138.5亿元。昨日基金业协会公布的11月数据也显示，债券基金截至11月末管理规模为2865.2亿份，而该规模在10月末时为2908.31亿份。值得注意的是，今年以来债券基金管理规模一直处于持续下降状态。

　　公募基金备战IPO

　　业内人士认为，虽然债市危机仍在蔓延，但IPO重启是打新基金的重大利好，债券基金或将凭借IPO重启迎来生机。申银万国证券统计显示，“打新”过去一直是债基的重要收益来源。2006年6月至2012年9月间，新股申购的平均年度收益率为19.35%。

　　信诚月月支付债基的基金经理曾丽琼在接受采访时指出，他们在发的基金，也腾出来20%的仓位参与打新，刚好可以赶上明年第一批IPO重启。首批IPO企业资质较高，可重点关注。

　　“IPO改革逐步向注册制转变是毋庸置疑的，像之前动辄翻几倍的新股收益，可能不在了，但是由于IPO暂停这么久，市场对于新股的热情很高，再加上第一批上市的公司肯定是精挑细选的，因此上半年的打新收益还是值得期待的。对于债基来说，应该有不小的机会。”好买财富首席分析师曾令华表示。