国内外资金面紧张 创业板风险仍待释放

　　随着年末的临近，投资者对A股的担忧也开始加剧。12月11日，市场做多情绪明显降温，沪深两市股指低开低走，而创业板表现坚挺。业内人士预计，由于临近年底，各方投资者均较为谨慎，近期上证综指继续围绕2250点震荡整理的可能性较大，创业板指数则更偏向继续围绕半年线震荡整固

　　2200点盘中失守

　　由于连续数日冲击新高未果，12月11日，A股在诸多利空的打击下低开低走、大幅回落，随着银行、保险以及券商等权重股集体杀跌，股指快速下行，上证综指盘中一度击穿2200点整数关口，创业板指数则继续呈现小幅上扬的格局，上证综指全天基本呈现一路震荡下行的运行格局。

　　截至昨日收盘，上证综指收报2204.17点，跌33.33点，跌幅为1.49%；深证成指收报8409.80点，跌144.37点，跌幅为1.69%。深沪两市全日共成交1904亿元，较上一交易日有所减少。创业板指数逆市走强，收报1244.51点，涨12.59点，涨幅为1.02%。

　　从盘中热点来看，两市超过七成个股下跌，仅有农牧饲渔、旅游酒店两个行业板块小幅上扬，其余行业全线下挫，其中综合、塑胶制品以及仪器仪表等行业跌幅较小；保险、券商信托、水泥建材、造纸印刷以及交运物流等行业跌幅居前。农牧饲渔、旅游酒店两个行业资金净流入居前；券商信托、银行、医药、机械以及商业百货等行业资金净流出居前。

　　资金面并不乐观

　　造成昨日A股大跌的原因与国内外资金面紧张有着直接关系。

　　从国际市场来看，由于投资者担心美国联邦储备委员会即将退出宽松货币政策，纽约股市三大股指12月10日全线收跌，道琼斯指数再度失守16000点整数关口。

　　美联储将于12月17日至18日举行今年最后一次货币政策例会。由于近期美国经济数据特别是11月份的非农就业报告比较强劲，一些投资者担心美联储可能最早于下周的政策例会上削减资产购买规模。

　　美国圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯·布拉德于12月9日表示，单独依据美国就业市场数据，美联储削减资产购买规模的可能性增加。里士满联邦储备银行行长杰弗里·拉克预计，美联储将在下周的例会上讨论削减资产购买规模的可能性。

　　而国内资金面情况也不乐观。业内人士指出，拉动蓝筹股上涨需要大量资金，但是现在适逢各路资金需要回流，因此蓝筹股有作为的概率不大。

　　同时，中原证券分析师张刚表示：“投资者还担心未来国内经济增速可能进一步下调。另外，上证综指久攻不下、久盘必跌等因素也加速了昨日A股市场的大幅下挫。”

　　创业板风险犹在

　　尽管昨日大盘表现不佳，但创业板的逆市反弹令不少投资者眼前一亮。创业板是否已经到了可以抄底的时候？对此，更多市场人士认为，短期创业板强势只是为了给主力调仓换股创造机会，后续IPO重启时创业板风险仍有待释放。

　　“短期市场仍将关注于经济改革的落实，尤其是中央经济工作会议以及全国城镇化工作会议，政策改革的落实将带动市场热点。”东北证券分析师杜长春指出，“短期市场运行过程中，仍面临结构性分化，创业板市场整体风险仍处于释放阶段，高估值压力仍然存在，相对而言，主板市场的低估值仍有提升空间。”

　　张刚预计，由于临近年底，各方投资者均较为谨慎，近期上证综指继续围绕2250点震荡整理的可能性较大，创业板指数继续围绕半年线震荡整固的可能性较大。

　　在操作上，张刚建议投资者，谨慎关注大消费概念以及国资改革等板块的交易性投资机会，中线可继续围绕受益于改革预期的相关板块进行布局。

　　而对于创业板，市场人士认为，在IPO重启后，经过进一步风险释放之后的创业板仍将是关注的重点，由于经济转型升级需要创业板来承载，中长期依然看好。