【导读】银监会副主席阎庆民说,利率市场化过快将首先冲击国企。
央广网财经北京11月21日消息 据经济之声《央广财经评论》报道,如果把利率市场化改革比作射箭的话,它可以有贷款利率市场化和存款利率市场化两只箭。现在一支箭已经射出,另一支箭还在弦上。和贷款利率市场化相比,存款利率市场化这支剪要射出来,难度要大得多,它的威力也更大。
中国银监会副主席阎庆民昨天(20日)说,利率市场化中的存款开放可能要一个时间进程,开放的步伐如果过快的话,对国企和中小银行的冲击将较大,首先冲击的就是国企。
为什么国企这样的大象更容易中枪?阎庆民认为不是因为个大,而是因为体虚, 在利率市场化过程当中,企业必须要有良好的财务基础,当前尤其是国有企业,资产负债率高,资本金不够,大量超比例通过杠杆是不可持续的。从这个意义来讲,如果利率市场化步伐过快,首先是国有企业受不了。
在利率市场化大潮中, 第二个可能中枪的是中小型银行,阎庆民说,原因是各大中银行已做了相应的准备。纵使利率市场化对于银行的未来,尤其是中小型银行,将受到非常大的冲击。
从银行历史看,美国是上世纪90年代完成了银行利率市场化,从1997年开始连续四五年每年有两百家中小银行倒闭。韩国的利率市场化也开始于九十年代,完成以后,不良贷款率高达6%到13%。
这样看起来,虽然利率市场化开弓没有回头箭,已经不得不发,但在总体上,改革的步伐需要坚定有力,但推进的过程需要循序渐进。
银监会副主席阎庆民认为,利率市场化中的存款开放可能要一个时间进程,开放步伐过快,对国企和中小银行的冲击将较大。这个时间过程到底应该有多长?是应该走一步、看一步,还是步伐坚决,加快向前推进?
经济之声特约评论员、国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆认为,首先我们的利率市场化进程要坚定的进行,但是在走的过程中,要采取一种渐进的步骤,要关注利率市场化前一阶段对市场的冲击,走一步看一步。利率市场化的目标是坚定的,但在推进的过程还是要走走看看,适时进行一些修正。
吴庆表示,目前我们很难提出一个非常具体的利率市场化时间表,但在未来的3-5年之内,利率市场化的进程将有一个快速的前进。另外,现在还有一些问题没有完全争议清楚,比较关键的问题是,利率市场化的目标状态是什么,要市场化到什么程度,这仍然是一个需要讨论的问题。
存款利率的放开是完全放开,完全由市场来决定,还是说要保留约束,只是允许它更大幅度的浮动,但是上限仍然存在?吴庆认为,存款利率很可能还会存在一个上限,而不是完全放开。他指出,存款端的利率市场化,香港的经验就比别的国家更加成功一些,而直到现在,它还仍然存在一定存款的上限。香港的经验非常值得我们学习。
银监会副主席阎庆民说,国有企业,资产负债率高,资本金不够,利率市场化步伐过快,首先是国有企业承担不了。
对这一判断,吴庆并不认同。他表示,由于利率过高,企业支付不起利息,这不是一个负债率高的问题,而是企业效益大小的问题。尽管我们在很多报道里看到,国有企业特别是央企的利润率很好,但是从金融机构的角度来说,利率一提高,它们可能就没戏了。在这种情况下,国有企业应该提高自己的收益率,这样才能够继续生存下去。吴庆强调,利率化的改革要和别的改革配套起来,其中就包括国有企业的改革。
现在大家普遍的看法是,全面利率市场化对于银行业,尤其是中小型银行,将会产生非常大的冲击。中小银行受冲击是因为本身规模小,打不起利率战,还是运营水平低,比不过大银行?
吴庆表示,银行规模的大小不是关键问题。举个例子,比如说用城商行和农商行相比,现在大城市的城商行规模是非常大的,在很多区、县里面设分支机构,而农商行现在普及在县一级,由于区域经营规模区域狭小,农商行的规模往往小于城商行。但是在面对利率市场化冲击的时候,农商行抵御冲击的能力要远远大于城商行,所以说,应对利率市场化的能力跟银行的大小是没有直接关系的。
吴庆指出,各银行应对利率市场化的能力跟它的市场份额和稳定的资金来源有关系。我们县一级的农商行规模虽然小,但是它有固定的客户,在广大的农村地区,农商行没有什么竞争对手,占有的市场份额很高,所以它有稳定的存款来源。而我们的城商行由于利率市场化的冲击,特别是它从金融市场上拿到的融资资金的成本在很大程度上不可控,所以它们面临的风险更大。吴庆说,一些全国性的,在全国设分支机构的股份制银行,很可能也会遇到比较大的冲击。
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