证金贵金属：纪要让人不安 金银再创新低

　　行情回顾

　　周三白银开盘4014元/千克，最高4034元/千克，最低3897元/千克，收于3905元/千克，日内波幅113点，较上一个交易日收盘价下跌2.81%。总体来看，白银昨日爆发性下跌，最终以大阴线报收。

　　基本面分析

　　昨天上午美联储主席伯南克在出席全美经济俱乐部会员晚宴上发表演讲时指出，美国经济距离我们希望的状态还有很大的差距，美联储认为整体经济复苏可能还需要一段时间。因此，未来美联储承诺只要有必要将会维持高度宽松的政策。尽管伯南克的言论似乎使得QE的购买规模或大幅延续，但是由于贵金属市场目前仍然处于弱势盘整的格局，多头此时不敢盲目入场。加上，会议纪要仍没有公布，所以投资者对此有所观望。

　　美联储凌晨三点公布上次利率决议会议纪要。美联储10月会议记录显示，联储官员认为，如果经济成长状况允许，可能在未来几次会议中的某一次决定开始缩减购债。会议纪要同时显示，美联储的多位官员都认为美国经济当前的状况已有相当的起色，并认为上月美国政府停摆对美国经济的整体冲击有限，且不会造成长久的影响，会议纪要更多的说明经济呈现良性发展，而当经济恢复到一定程度后，美联储消减购债将成为可能，整体结果呈现鹰派观点，对于美元形成支撑，同时打压贵金属市场，带动金银进一步走低，并纷纷创下本轮下跌新低，其中黄金创下半年新低1240美元。

　　机构持仓

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至11月21日黄金持仓量报 860.31吨，机构减仓2.70吨，表明对后市相对悲观。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10404.87吨，此前机构加仓11.98吨，表明机构对后市白银相对乐观，但银价近期下行，机构加仓再度被套。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，以大阴线收盘，显示跌势猛烈，均线系统形成空头排列，5日、10日、20日均线呈向下趋势，并压制反弹;MACD指标中柱状图绿柱增长，快慢线0轴下方趋势向下。均线系统中从4小时图上看，连续多根大阴线，抛压沉重，MACD指标中转为下行，快慢线0轴下方死叉形成。均线系统中5日均线走平，10日、20日均线呈向下趋势。

　　综合分析

　　证金贵金属研究部认为，美联储会议纪要让市场人士对12月缩减QE再度产生遐想，黄金白银选择下行并创下新低，市场空头氛围浓厚，技术面整体格局偏空，预计今日白天白银整体操作策略震荡偏空，激进投资者可3960附近空单进场，止损40点，目标盈利70点，注意严格止盈止损。