改革红利释放勿大醉 A股升途反复宜微醺

　　正所谓“一根阳线改变情绪,两根阳线改变预期,三根阳线改变理念”,“三连跳”下的A股市场正处于改革一致预期的形成期,昨日金融股的大幅领涨更是奏响多方进攻的号角。分析人士表示,上周五公布的《中共中央关于全面深化改革若干问题的决定》(以下简称《决定》)超出市场此前预期,改革憧憬再度骤然升温。在此背景下,A股市场大概率会出现一波预期修正的快涨行情 .

　　不过,中期A股的升途并非“一马平川”:一方面,近期债券市场特别是利率债市场“风声鹤唳”,中长期国债收益率不断突破历史顶部区域,回购利率也持续高企,资金面偏紧的格局愈发明显;另一方面,随着改革的推进,市场化的改革也有可能会引发部分领域“挤泡”,不排除中期会出现阶段性高点。因此,投资者在参与此轮改革行情时,不妨留一半清醒留一半醉。