中金所日前正式启动全市场股指期权仿真交易，这意味着股指期权市场越走越近。
中金所股指期权仿真交易合约标的为沪深300指数；合约乘数每点100元人民币，合约类型为看涨期权和看跌期权；报价单位为点；最小变动价位0.1点；合约月份为当月、下2个月及随后2个季月；当月与下2个月合约行权价格间距为50点，2个季月合约行权价格间距为100点；每日价格最大波动限制为上一交易日沪深300指数收盘价的±10％；最后交易日和到期日为到期月份的第三个星期五；采用现金交割的方式；合约代码为IO。
当日，有25家会员按照计划参与了仿真交易，12月、1月、2月3个近月和3月、6月2个季月共5个月份62个仿真交易合约挂牌交易；参与股指期权仿真交易的法人和自然人仿真账户共190个，完成委托52,015笔，成交11,345笔；截至收盘，全天共成交103,355手，当月平值合约看涨合约IO1312-C-2350收盘价53.20点，看跌合约IO1312-P-2350 收盘价69.40点。从首日情况看，交易平稳有序，技术系统运转正常，市场整体较为理性。
股指期权在全球金融衍生品市场中占据最重要地位。从1983年3月全球第一只股指期权产品在芝加哥期权交易所（CBOE）上市至今已有整整30年的成功运行历史。目前，股指期权的交易量占全球场内衍生品市场的四分之一，全球主要成熟和新兴市场均已推出了股指期权产品，股指期权已经被广泛地应用于风险管理、资产配置和产品创新等领域，成为全球场内市场最为活跃的衍生产品之一。股指期权和股指期货作为场内市场的基础产品，互相配合，共同形成完整的现代金融衍生品场内市场风险管理体系。
在中国内地金融衍生品市场，沪深300股指期货已经平稳运行三年多。在此基础上发展股指期权，成为完善资本市场风险管理体系的关键举措，对资本市场健康发展具有重要意义。
业界专家表示，上市股指期权能够为市场提供重要的金融“保险”工具，方便客户进行更为灵活和精细的风险管理；股指期权能够有效度量和管理市场波动风险，为宏观部门决策提供可靠的参考指标；股指期权能够提供更为灵活的金融产品基础性构件，有利于推动金融机构创新，更好地发挥金融衍生品市场服务实体经济的作用。
有市场声音担心，股指期权的推出可能分流股市现货市场的资金。国金期货副总裁江明德表示，从境外市场期权相关理论研究和期权市场运行情况来看，上市期权不会增加现货市场的波动水平，期权产品提供了风险转移功能、期权产品的推出增加了市场上可供选择的风险管理工具，提升了投资者的风险管理能力，一定程度上促进了现货市场的流动性水平，对于维护现货市场价格的合理波动以及市场运行效率均有较为积极的影响。
逆回购又暂停债市难大涨
深圳特区报讯 11月第一周，受资金面好转影响，债市收益率出现一定改善。但央行再度暂停逆回购，使得市场对流动性预期偏紧，加上发债量居高不下，业内人士认为短期内债市收益率面临上行压力，但上行空间不会太大。
上周资金利率继续改善。中国外汇交易中心公布的数据显示，8日银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报3.8100％，较1日下降55BP；7天回购定盘利率报4.0400％，较1日下降59.6BP；14天回购定盘利率报4.6300％，较1日下降40BP。
公开市场方面，央行11月5日延续上周二例行逆回购操作，进行了80亿元资金投放，7日则再度暂停了周四例行公开市场操作。结合上周逆回购到期130亿元，共实现资金净回笼50亿元。
此前，央行在10月下旬连续三次暂停逆回购操作，后因10月末资金紧张重启逆回购，在此次暂停前已连续开展了三期。海通证券分析师张琦认为，当下央行缩短调控周期，表明未来调控将更为精准化。流动性回归均衡，央行即再度暂停逆回购，表明未来一段时间资金面将维持“中性偏紧”态势。
利率债方面，11月4日进出口银行招标两期固息增发债，两年期中标收益率为4.9883％，五年期为5.1479％。5日国家开发银行招标一至五年期固息增发债，一年期、三年期和五年期中标收益率分别为4.8138％、5.0777％和5.1918％，均接近预期值。6日财政部公布，发行的280亿元人民币五年期固息国债中标利率为4.13％，略高于此前4.11％的市场预测均值。7日中信银行招标150亿元人民币五年期固息金融债，中标利率为5.20％。
展望11日至15日一周债券市场，张琦认为随着逆回购再度暂停，流动性维持“中性偏紧”态势已成定局，短期内收益率还面临上行压力。发债量也是重要影响因素，因为很多发行方意识到，如果11月不发行，那么12月将更难运作。短期内流动性仍将是主导因素，而11日至15日公开市场有240亿元逆回购到期，100亿元票据到期。若央行不进行其他操作，当周公开市场将实现净回笼140亿元，债市收益率上行压力将进一步加大。
南京银行金融市场部认为，在目前点位上，债券利率每一次上行实际都意味着自身价值的提升，安全性也进一步提升。不过,债券定价的合理化行情展开在年内还面临诸多制约因素，包括通胀下一阶段可能继续走高，资金层面的干扰和一级需求的不温不火等。
11月8日上证国债指数收于138.95点，较1日上涨0.07点，全周成交0.97亿元。上证企债指数收于167.27点，较1日下降0.02点，全周成交66.44亿元。（宗禾）
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粳稻期货本周有望上市
深圳特区报讯 （记者 林彦龙）证监会8日同意郑州商品交易所挂牌交易粳稻期货合约，粳稻期货有望在本周上市。粳稻和已上市的早籼稻和已获批的晚籼稻，将形成稻谷期货“三驾马车”，完备期货市场的稻谷产业链。
根据郑商所已进行的测试，预计首批上市将有5个粳稻期货合约，分别为JR403、JR405、JR407、JR409、JR411。粳稻期货合约交易单位20吨/手；最小变动价位1元/吨。
籼稻和粳稻是我国自古以来栽培稻的两大类型。籼、粳稻的地理分布不同。籼稻比较适宜生长在高温、强光和多湿的热带及亚热带地区，在我国主要分布于华南热带和淮河以南的亚热带低地。粳稻比较适宜生长在气候暖和的温带和高地，在我国主要分布于南部热带、亚热带的高地、华东太湖流域以及华北、西北、东北等温度较低的地区。我国粳稻主产省有黑龙江、江苏、吉林、辽宁、云南、浙江、安徽七个省，据国家粮油信息中心统计，2012年此七省粳稻产量占全国的90%左右。其中，黑龙江粳稻产量为2196万吨，所占比例为34%；江苏粳稻产量为1636万吨，所占比例为25%；两省产量合计约占全国总产的61%。
2001年以来，我国粳稻种植面积和产量不断增加。据国家粮油信息中心统计，2012年粳稻种植面积为856万公顷，比2001年增加177万公顷；2012年粳稻产量为6444万吨，比2001年增加1810万吨；两者均创历史新高。目前黑龙江佳木斯地区粳稻市场价格1.4-1.45元/斤；安徽芜湖地区粳稻收购价格1.35-1.4元/斤；江苏盐城地区市场收购价格在1.5元/斤左右。今年9月下旬国家发改委制定公布最低收购价，粳稻最低收购价每市斤1.5元。
业内人士预期，稻谷在期货市场形成完整产业链，将有助于农业企业进行套利和保值，但市场活跃程度如何仍是未知之数。2009年4月早籼稻期货在郑商所上市后，曾达到1300多万手的日交易量，但此后一路下滑，目前已基本成为“死合约”。以上周五为例，早籼稻期货上市六个合约成交仅有3090手。
“沉睡”保单有望复效
深圳特区报讯 （记者 范京蓉 通讯员 董玮薇）深圳流动人口多，生活节奏快，一些保险合同因投保人地址变更、遗忘缴费等中止效力的情况较为频繁。据了解，仅中国人寿深圳市分公司就有各类失效保单1万9千余件，涉及到保险金额约2.14亿元。
据了解，投保长期保障型产品时，投保人需按照合同要求，按时缴纳续期保费。若投保人在60天缴费宽限期内仍未缴费，保单将失效。保单失效两年内的客户可申请复效，保险公司除了要重新审核投保资质外，投保人还需一次性补齐所欠保费并缴纳一定数额的复效利息。
“很多客户觉得保单复效手续比较繁琐，因此复效的意愿不高，其实这样反而损害了投保人的利益。”业内人士表示，若被保险人在保单失效期间内发生保险事故，客户的利益将很难得到保障。为了防止此类事件发生，近年来，很多保险公司都针对保单复效推出了相关的优惠活动，如简化复效流程，减免复效利息等。
据悉，中国人寿深圳市分公司近日开展为期四个月的“保单免息复效活动”，主要针对失效时间在2013年1月1日之前，失效时间在3年以内的股份业务个人长期寿险等产品保单。据统计，近万名客户的保单将获得全额免息复效。
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