24家上市公司信披涉违规被查 如何护卫股民知情权

　　24家上市公司信息披露涉嫌违规被查　监管层该如何护卫股民知情权

　　新华网广州11月8日电 7日,青岛金王以“统计工作失误”为由发布公告,更正其3月份发布的《2012年年度报告》中前五名供应商部分内容及数据出现的差错。这是今年以来资本市场出现的第N个信息披露更正公告。据不完全统计,今年以来因为信息披露不规范被证监会立案调查或采取监管措施的上市公司已经超过24家。

　　信披问题层出不穷

　　上市公司信披出现的问题小到笔误,大到隐瞒关联交易,大体分为三种情况:

　　笔误型:10月12日,央视《新闻联播》号召动漫行业承诺不制作、播出暴力失度、语言粗俗的动画片,同时播出了一组“喜羊羊与灰太狼”影片中涉嫌“出格”的画面。奥飞动漫10月15日发布公告称:“2013年10月21日《新闻联播》中关于‘喜羊羊与灰太狼’的报道引起了系列媒体报道及社会关注……”有网友戏称:“奥飞动漫提前预知了21日《新闻联播》的内容。”

　　遗漏型:水井坊近期公告显示,其于2011年1月21日向上海糖业烟酒(集团)有限公司转让四川全兴酒业有限公司40%股权之前,曾于2010年12月23日及之后,与全兴酒业、四川成都全兴集团有限公司及上海烟糖签订了合作框架协议及合作备忘录,约定了公司在转让全兴酒业40%股权后在技术、人员支持和避免业务竞争等方面的义务。公司仅公告了股权转让事项,未披露四方协议,信息披露不完整。

　　宝利来10月15日公布2013年三季度业绩预告,但是却未按照交易所的信息披露规则同时公布7-9月的数据,10月16日才补充公布。

　　隐瞒型:根据相关信息披露公告,三峡新材在2012年年度报告中未披露董事李伟直接或间接控制的其他法人,也未披露公司与这些关联方的交易情况。天津磁卡2012年10月20日与控股股东天津环球磁卡集团有限公司、天津福源木业有限公司签署《三方转债协议》,涉及金额500万元,该事项涉及关联交易未经审议且未披露。

　　信披“失误”缘何频频出现

　　奥飞动漫10月15日的“穿越公告”依旧挂在深交所的公告栏中,截至记者发稿时仍旧没有更正。宝利来补充公布了相关数据之后,再未见监管部门对其采取相应的措施。信息披露公告是投资者了解上市公司投资价值最主要信息通道,上市公司信披不规范现象缘何频频发生?

　　“工作不细致”“疏忽”向来是部分上市公司向投资者解释的一大理由。江苏旷达8月9日在指定媒体披露的《关于全资子公司收购股权暨股票复牌的公告》中,被收购方“青海力诺”2012年和2013年1-4月的净利润数据填写颠倒。江苏旷达有关负责人表示,出现上述情况,是公司执行信息披露管理制度不到位引起,信息披露人员工作不细致,信息披露审核没有严格把关,对信息披露工作不够重视。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说,信息披露频频“疏忽”说明上市公司没有明确应当通过信息披露向投资者承担的责任,反映的是上市公司的诚信和法律意识不强。

　　频频被媒体曝光信息披露不规范的上市公司并非个个都受到了相应处罚,上市公司面临的追责也是个概率问题。上海新望闻达律师事务所律师宋一欣说,一般情况下,只有那些信息披露中的重要内容出现问题,产生了重大影响,才会受到监管部门的处罚,但这个重大性的尺度掌握在监管部门的手中,不是重大信息披露问题的,一般就是让其更正。

　　投资者对于上市公司信息披露违规的监督比较有限。董登新说,信息披露质量高低是上市公司和投资者之间博弈的结果,对于上市公司信息披露违规,投资者主要维权途径是诉讼,但是投资者举证困难,诉讼成本高、周期长,损伤了投资者维权的积极性,从而导致在博弈过程中处于劣势地位。

　　应加大对上市公司的制度威慑力

　　证监会的统计数据显示,目前在沪深交易所开户的个人投资者近9000万人,其中50万元人民币以下投资者完成的交易约占股票交易总量的60%。调查同时显示,85%的中小投资者不知道有哪些权利、如何行权和维权,只有2%的中小投资者能够读懂上市公司披露的财务信息;近3年股东大会网络投票股东平均参与率不到0.25%。

　　证监会主席肖钢近日表示,信息不对称严重侵害中小投资者权利和利益,中小投资者缺乏风险识别和防范能力,更容易成为各种违法违规行为的侵害对象。上市公司信息披露违法行为,导致中小投资者因做出错误投资决策而遭受损失。

　　专家表示,应当保障中小投资者知情权,加强对上市公司信息披露的监管,强化相关市场主体的责任与义务。要系统研究中小投资者公平获取信息的制度规范,健全信息披露违规问责机制。

　　对于上市公司违反信息披露义务的处罚,《证券法》仅规定了60万元的最高罚款额度。宋一欣表示,应当从制度上对信息披露违规的上市公司及其高管加大处罚力度,增加投资者救济手段,比如引入股民集团维权诉讼制度,降低股民维权成本,加大对上市公司的制度威慑力。