Prosper和Lending Club是2006年2007年分别在美国成立的“个人对个人理财融资”平台（“P2P平台”），Prosper成立在先，但是2008年被州政府勒令停止了一段时间，等到2009年恢复时元气大伤，现在的规模约是Lending Club的一半。 Lending Club现在累计完成的交易金额约为24亿美元，今年早些时候获Google 1.5亿美元的投资并计划于2014年在美国上市。
Lending Club上市的主承销商是摩根大通，它给Lending Club定的上市“股票故事”为“A New Asset Class”—— 一个新的资产类型。即Lending Club以债权形式交易的证券是有别于股票、各种优先、劣后的企业债、可转债等常见金融产品之外的另一种资产类型——个人债。如果Lending Club上市成功，或许意味着P2P债权至少在美国完全有可能成为一种新的主流金融产品。
美国的个人信贷市场及Prosper和Lending Club的运营模式有以下几个特点：
1.美国是高信贷的国家，而2007年开始的次贷危机即是由于不该借到钱的人从金融体系借到了钱，Prosper和Lending Club的借款用户基本上是在非常宽松的借贷环境下仍然信用不足的人，即“次级中的次级”。
2.美国的利率市场化早已完成，对个人的无抵押借款的利率高达15%-25%（一旦逾期违约率更高），甚至信用卡的APR都达到18%。而在P2P平台上的借款利率则只有11%（3年期的借款）和14%（5年期的借款），所以P2P平台的贷款产品对想借钱的人来说更有优势。美国P2P超过70%的借款用途都是 Debt Consolidation，即在P2P平台上借一笔低息的钱，把所有透支的信用卡额度都还清。
3. 通过FICO评分、征信局数据，以Wells Fargo为代表的美国银行对小企业和个人的风险定价已经做得非常科学。但是，银行不可能把网店开到到每个县市，因此，想借钱的人迫切需要成本更低的渠道，而嫁接互联网的P2P平台刚好解决了这个问题。
4.虽然无抵押、无担保而且又在网上完成借贷，可是受惠于美国良好的社会征信服务、美国人的诚实守信，P2P平台上的违约率基本可以接受。Lending Club 2011年的综合违约率是3.9%，而出借人的综合收益是7.83%。
5.美国是过度消费而又金融发达的国家。过度消费意味着居民没有什么钱用来在P2P平台上投资，金融发达意味着美国居民有相当多的投资渠道，P2P仅是渠道之一。
以欧美经验来看，P2P并不是昙花一现的，而是在整个互联网时代“去中心化”的大浪潮中对既有金融系统的一个补充。中国的利率市场化才刚刚开始，在这个大环境下，P2P在中国的发展比欧美有更大的前途。
（证券日报 俞悦 整理）
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