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市场可能11月企稳 基金谨慎转向低估值蓝筹

2013年11月01日 08:56    来源: 投资快报    

  昨日是10月份最后一个交易日,沪深两市股指双双下挫,跌幅均在1%左右, 创业板 跌幅则高达3%。事实上在10月份, 创业板指数在创出1423.97点的历史最高点之后大幅回落,下跌幅度接近10%。

  在《投资快报》采访的市场分析人士看来,小股票的系统风险正在释放,且尚未释放完全,建议反弹果断减仓缺乏基本面支撑的小股票。市场可能会在进入11月后逐步稳定,低估值的蓝筹相对收益会更加突出。

  小股票系统风险尚未释放完全

  刚刚过去的10月份结束了月线三连阳的走势,创业板指数在创出1423.97的历史高点后暴跌,10月跌幅近10%。前期大涨过的题材股昨日再度遭到了较大的抛压,互联网金融、空气污染治理、网络彩票、在线教育等概念跌幅居前,并普遍出现大单资金大幅流出的现象。 伊利股份 (600887)因第三季度净利增速下滑,毛利下降等影响,昨日开盘后一字跌停,并拖累乳业股全线下挫。 电力 、 银行 、券商等板块表现重回低迷。个股在昨日出现跌停潮,收盘时有超过20只股票跌停。

  “一是10月底资金面偏紧,二是10月份 上市公司密集发布三季报,其中不少基金关注度比较高的品种业绩低于预期。此外,年初以来表现比较好的板块基本上没有大的调整,因此,部分行业和个股存在一定泡沫,诸多原因叠加导致市场有所调整。”对于市场的大幅调整,国联安总经理助理、研究总监、国联安优选基金经理王忠波表示。

  不过,王忠波分析说,资金面紧张其中一个原因是上周央行暂停逆回购操作,公开市场因逆回购与国库现金定存到期净回笼资金980亿。在财政税款大规模上缴时点,央行维稳预期落空,银行间流动性迅速抽紧,目前来看,11月紧张的流动性应该会有所好转。同时,三季报的影响可能会使投资者调整对部分个股的全年预期,但此影响可能是结构性的。此外,通过本轮下跌,部分估值较高的板块估值也会回归理性。

  综合 来看,市场可能会在进入11月后逐步稳定。对于绩优基金来说,也将迎来投资良机。数据显示,截至10月30日,今年以来,国联安优选累计涨幅为39.54%,排名进入同类基金前十分之一,同期超越沪深300达45.66%。

  景顺长城鼎益 基金经理张继荣也指出,4季度经济的发展状况仍然存在一定的不确定性。国内的复苏态势仍然偏弱,产成品库存出现回升、 房地产 投资放缓、消费环比增速未见改善等迹象。同时,4季度来自海外的风险可能会加大,美国货币政策的预期和方向对市场有较大的影响。中国政策方向非常明朗,在调整经济结构大前提下不会刺激经济,未来一段时间宏观经济仍有减速的压力。

  张继荣对4季度A股的看法为中性,结构性表现可能仍是4季度主要的市场特征,长期看好受益经济转型和结构调整的行业,同时也将自下而上寻找岁末年初优质个股估值切换带来的投资机会。银河数据显示,截止 2013年10月18日,景顺长城鼎益基金今年以来净值增长率35.38%。

  建议资产配置切换到蓝筹股

  在资产配置方面,鹏华沪 深300ETF 基金经理崔俊杰建议,对于之前重仓创业板的投资者来说,资产配置可以逐步切换至大盘蓝筹。

  崔俊杰对记者表示,由于经济数据的转好,短期估值的逐步修复加上 三中全会即将召开的诸多憧憬,也许会在第四季度给市场带来估值持续提振的可能,反复的经济形势势必带来资产之间轮动演绎的复杂化和高频率化,资产配置犯错的概率和机会成本相对较高,建议投资者从中长期投资的角度来考虑战略资产配置,避免短期频繁操作带来的风险。

  “短期跌多了很快会反弹(特别是在年底做净值的时候,无量反弹可能力度还会强),但是仍然建议反弹果断减仓缺乏基本面支撑的小股票。”申万策略王胜表示,上证指数可能重心下沉但却跌不深,这个阶段,低估值蓝筹相对收益会更加突出,如果优先股对冲IPO,银行和大建筑股可能受益;国企改革受益的也主要是低估值蓝筹。

  国内 A股市场来看,最能代表大盘蓝筹风险和收益的当属沪深300指数,而最方便投资者交易和配置的则是沪深 300ETF 。当下投资可分为两个进阶,首先关注并把握代表大盘蓝筹股的投资工具,如沪深3 00ETF ;然后在此基础上将趋势、 定投、组合、套利等等多种方法结合到投资工具的使用当中去,以期实现“锦上添花”的效果。


(责任编辑: 康博 )

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