亚洲美元债再迎投资良机

　　5月以来，受美联储退出QE3预期的影响，不论是发达国家还是新兴市场国家的债市均出现资金流出现象。对此，分级债券基金拟任基金经理关子宏分析认为，在美国货币政策里面，QE退出是近些年来首次出现，给市场带来很悲观的情绪，投资者也感到较大的不确定性，因此出现资金流出现象。但这并不代表美国以及新兴债市没有吸引力，而是仅仅反映了市场的悲观情绪和担心。从另一个角度来看，很多时候，在政策转向初期，虽然政策还没有落实，但是市场会提前反应，如出现一波下跌，而在市场消化了负面因素后，资产价格将会重新上升。

　　展望未来，关子宏表示，近期美国公布就业数据低于预期，未来的政策也不一定完全收紧，随着市场对于政策改变预期减退，未来债券收益率肯定会有一定的上升空间。此外，市场在经历过去几个月的调整后，很多新兴市场债券收益率大大提升，价格具有较大的吸引力。以亚洲美元债指数为例，其收益率在过去几个月已经上升超过100个基点，现在的收益率水平已经接近2009年欧债危机时候的水平，而这些债券的价格已经大大反映了未来一两年美联储利率政策可能改变等负面因素，所以，目前是一个很好的投资时机。(吴玥)