经济企稳回升提振信心 基金挖掘业绩确定性增长板块

　　18日,国家统计局公布了三季度宏观经济运行情况,前三季度GDP同比增长7.7%。其中,第三季度GDP同比增7.8%,环比提升2.2%。对此,基金经理表示,三季度的经济数据确认经济处于稳步回升的态势中,对于稳定市场情绪有很大帮助,四季度仍看好主题性投资机会、符合政策导向的行业以及三季报业绩增长符合预期的个股。

　　经济企稳回升提振信心

　　广州一家基金公司的基金经理表示,第三季度GDP同比增长7.8%,创出年内新高,表明中国经济呈现稳中有升、稳中向好的发展态势,这在预期IPO重启的情况下,对稳定市场情绪、推动大盘上涨是有利的。

　　统计局数据还显示,三季度出口增速有所回落,对于出口方面的疲弱,博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示,当前欧美发达经济体基本面继续保持向好态势,表明中国出口还有进一步加速的空间,从港口的情况看,未来出口的总体情况不会很差。进口增长7.4%,与上月基本持平,显示出内需相对稳定。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙指出,海外持续复苏也会拉动国内出口,宏观经济在10月至11月间有望继续保持平稳,而市场在改革等众多利好的刺激下,也存在一些结构性机会。但由于经济旺季效应不够明显,预计A股整体上行机会缺乏。在三中全会改革预期的提振下,四季度大盘总体风险可控,重点可以把握估值较低、受益改革预期提升估值的板块。

　　大成基金首席宏观策略分析师李冒余表示,三季度经济数据基本符合预期,改革主题题材火热的格局预计仍将持续,主题板块仍将是市场人气聚集的焦点。但是,如果四季度CPI上涨过快,那么市场或许会出现较大幅度的震荡和波动。

　　挖掘业绩确定性机会

　　对于近期市场的调整,李冒余认为,十八届三中全会之前重启IPO的概率不大,传闻对市场的冲击力并不足以为惧。而创业板指三季度涨幅过大,前期市场对创业板传媒板块外沿式收购、兼并给予过高预期,但从已公布的业绩情况看,增长并未达到前期目标。加上市场风险偏好正在发生变化,担心通胀上升较快、流动性没有出现明显的放松信号,这才是导致近期市场出现调整的主因。

　　魏凤春表示,在宏观经济“平稳”时期,主题性的投资热点仍可能意犹未尽。以自贸区和上海国企改革为代表的一系列主题(还包括土地、零售O2O、文化、信息化等),主导市场结构的特征或将持续。

　　大摩华鑫基金经理则认为,10月市场对改革的预期依然强烈,主题投资或继续大行其道,但需要提防来自于三季报、IPO和地方债等方面的风险。根据中小板公司三季度业绩预告,业绩增长中枢为8.2%,和目前中小板全年30%-40%的业绩增速仍有较大差距,成长性可以被证伪的个股有下跌风险;另外,地方债务审计结果将于10月份公布,低于预期的可能性依然存在。从板块上来看,医药、大众消费品等业绩增长确定的板块仍然是较好的配置标的。