继煤炭、国债期货之后,国内又一重量级的期货新品种——铁矿石期货将于10月18日正式挂牌上市。作为发现价格及规避价格波动的市场工具,铁矿石期货上市寄托了业界对国内企业能获得一定话语权的“渴望”。期货品种的上市是否就能让国内钢企摆脱困境?
“铁矿石期货上市,对于国内企业而言,首先是有了价格风险管理的平台。”五矿期货副总经理陶阳表示,事实上,随着钢材期货运行逐渐成熟,越来越多的企业逐渐意识到大宗商品金融化的趋势难以阻挡,更多开始接触并运用这一工具管理风险。
在国际市场上,目前超过90%的海运铁矿石按照普氏指数定价,该指数较大的波动性曾引来不少中国钢厂的质疑。为规避现货价格波动风险,新加坡交易所于2009年推出以TSI指数为结算依据的铁矿石掉期交易,目前交易活跃,其中30%-40%的客户来自中国大陆,可见国内市场避险需求之旺盛。
“现在国内的铁矿石期货已成为圈内的热门话题,不少钢厂、贸易商都跃跃欲试,愿意用小资金先尝试一把。”曾参与TSI指数编制的业界人士韩逊说。
中天钢铁集团副总裁周国全则表示,通过上海期货交易所的钢材期货这一工具,钢厂能够较好地控制钢价波动风险。铁矿石期货上市后,主要的原料成本也能够得到控制。
目前,市场普遍关注的是,期货市场广泛的投资者以及提供资产价格信息的能力,能否让国内企业在铁矿石的定价权上“发声”?
“国内推出铁矿石期货后,钢铁企业会更加关注铁矿石的期货价格,发挥期货自身的价格发现功能,国内有了自己的矿石市场作为现货价格依据,会有益于大型钢企与矿山进行谈判。”上海钢联资讯总编汪建华认为。
陶阳也表示,按照铜市场的经验,一旦国内企业对这一工具运用增多,影响力加大,国际市场必然会关注这一价格的变动,并推动国际厂商利用国内期货价格进行相关的结算等,并逐渐使其成为定价中心之一。
在众多业内人士看来,由于中国铁矿石进口依赖程度较高,加上期货市场仍未对外开放,定价权的争夺仍需努力。
“一方面,定价权本身是一种包括了资源、价格、市场等方面的综合影响力,铁矿石期货上市后还需与相关领域的改革相配合,比如开放外资的参与,增加国内市场交易价格的全球代表性;另一方面,资源的稀缺性也使得下游厂商要获得话语权需要付出更多的艰辛,企业在持有现货资源等方面仍需加码。”业内人士指出。