10岁基金公司沉浮录之海富通基金：遭弃规模持续缩水

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　　从1998年首家基金公司国泰基金成立以来，公募基金业在这十多年间经历了成长期、黄金发展期，而今终于站在了“十字路口”，面临着发展方向的抉择。据最新基金公司规模数据统计，11家“10岁”基金公司中，虽然曾经站在同一条“起跑线”上，然而10年之后，各家基金却境况迥异。有基金公司规模已超千亿，也有基金公司规模稳增。海富通基金成立十年来，2007年规模最高曾达500亿元，2008年业绩受重创之后规模一蹶不振，虽然旗下基金数量翻倍，规模却已缩水至219亿元，管理费收入亦减半，而机构投资者今年二季度大规模撤出海富通基金，更为其前景蒙上了一层阴影。

　　规模高起高落新发基金难挽规模颓势

　　海富通基金成立于2003年4月18日，据同花顺iFinD数据显示，海富通基金成立当年仅发一只基金，年底规模20.7亿元，2004年海富通基金再发一只基金，规模跃升至135亿元，此后两年规模稳定增长，2007年，海富通旗下共有7只基金，规模从149亿元一举爬升至517亿元，成为当时规模最大的基金公司之一。

　　正所谓乐极生悲，2008年股市悬崖式暴跌，众多基金规模集体滑落，海富通基金也未能幸免，规模从517亿元滑落至385亿元，2009年、2010年股市回暖，海富通基金规模回升至468亿元。怎奈海富通旗下基金自2008年后业绩长期低迷，来之不易的规模再度滑落，截至今年二季度，海富通基金规模219亿元，仅为其最高点的一半，而汇添富基金、工银瑞信基金、广发基金等基金后来居上，将海富通基金远远落在了队尾。

　　2010年以来，疯狂发行新基金成为基金公司挽回规模颓势的唯一途径，海富通基金也不例外。为挽回规模颓势，海富通基金自2009年以来发行新基金14只(A/B/C类份额合并计算)，其中2009年2010年连发新基金7只，终于将规模从384亿元拉升至468亿元。无奈业绩长期低迷，投资者对海富通基金的认知度下降，海富通基金2011年以来共发行7只新基金(A/B/C类份额合并计算)，总募集金额39亿元，规模却从2010年底的468亿元滑落至今年二季度的219亿元。

　　管理费收入、净利润双降

　　海富通基金规模遭腰斩，赖以生存的管理费收入也随之减半。据同花顺iFinD数据显示，2007年海富通基金规模最高时，管理费收入曾多达5.8亿元，此后4年规模持续缩水，管理费收入也一再“瘦身”。2012年股市震荡，海富通旗下基金业绩持续低迷，管理费收入较前一年减少1.2亿元，至2012年底管理费收入已降至3.8亿元。今年上半年，海富通基金规模骤降120亿元，管理费收入缩水仍难逆转。

　　管理费收入逐年缩水，客户维护费却不减反增，海富通基金的日子自然不会好过，同时，公司净利润也逐年下滑。据同花顺iFinD数据显示，海富通基金自2009年以来净利润分别为1.7亿元、1.9亿元、1.6亿元、1.5亿元，而据海通证券披露的2013半年报显示，今年上半年，海富通基金实现营业收入2.58亿元，营业利润0.83亿元，净利润0.65亿元，营业收入、净利润分别同比下滑9.15%、13.33%，雪上加霜的是，海富通基金尾随佣金却上升了11.81%，其中海富通周期ETF及非周期ETF联接基金今年上半年客户维护费占管理费比例高达854.05%、824.85%，同比提升2倍左右，而两只联接基金管理费却双双下滑近3成。

　　旗下基金业绩回暖无奈基金经理频繁变更机构投资者集体“逃离”

　　今年股市“生气不多”，基金公司却似“打了鸡血”，多数基金以变应变靠优选个股均取得不错收益。截至10月15日，景顺长城内需增长、景顺长城内需增长贰号、易方达创业板ETF三只基金净值涨幅超90%，多数基金净值涨幅非常可观。海富通旗下基金今年来业绩整体回暖，其中海富通国策导向表现最好，今年以来净值涨幅55.43%，在全部开放式基金中排名第20位，海富通中证内地低碳指数今年以来涨幅34.99%，海富通中小盘今年以来涨幅35.30%，三只基金排名全部靠前。

　　然而，去年以来，海富通基金经历了一系列人事变动，去年海富通基金对旗下6只基金的基金经理进行了大换血，今年海富通稳进增利分级债券、海富通货币、海富通现金管理货币、海富通养老收益混合、海富通国策导向股票、海富通收益增长混合等基金经理再次发生变动，机构投资者对海富通基金的认可度明显下降，今年二季度海富通旗下基金惨遭机构大规模减持。

　　据同花顺iFinD数据显示，机构投资者集体撤出海富通旗下主动偏股基金，海富通旗下7只主动偏股基金，有2只基金的机构投资者持有份额比去年下降超90%，4只的机构持有份额底下降80%，另有1只的机构持有份额下降超40%。

　　成立十年，海富通基金依然挣扎在200亿元的“温饱线”上，近两年以来，基金人员流动加大、渠道压力大增、同业竞争日益激烈，“早起的鸟儿有虫吃”，天弘基金凭借“余额宝”一飞冲天，海富通基金的“同班同学”广发基金依靠稳定的人员构成稳坐规模前十大基金公司，而投研、渠道都不占优势的海富通基金的生存空间恐将日益狭窄。