四季度投资拉开序幕 百名分析师把脉后市

　　新华网消息 三季度大盘走势荡气回肠,主板指数出现罕见的月线三连阳,创业板指更是高不言顶,加上自贸区概念人气爆棚,多方“集结号”可谓“响彻云霄”。如今四季度大幕已经拉开,哪些板块和概念会引领风潮?谁又能接过自贸区的大旗?对此,大智慧通讯社遍访行业内100名精英分析师,群策群力把脉四季度年末行情。

　　关于“四季度大盘还会不会继续涨”这个问题,其中有55%分析师回复是“会”,只有26%的分析师给予否定的态度,显示大多数分析师依然看好A股市场四季度的上升空间。

　　不过,说到具体的点位,认为大盘指数能到3000点以上的分析师仅有1%。最集中的观点看到2500点以下,占到52%的比例,认为指数会在2500-3000点之间的观点也有30%之多。这也说明,尽管分析师对于四季度的行情还是有所期待,但是对上涨的幅度相对还比较谨慎。

　　眼下最火爆的无疑是创业板指数,也有不少声音在问,创业板在四季度会见顶吗?超过半数的分析师给出的答案是:创业板指数已经到头,后期将盘整下跌。与此同时,仅有三分之一的分析师认为还将继续创新高,可见市场分歧正在加大,这也使得创业板的前景变得更为扑朔迷离。

　　关于四季度分析师最看好的行业,投票最多的前三个行业为环保、生物医药以及电子信息这几个新兴行业的典型代表,这也表明新兴行业依旧是分析师们的宠儿,而与宏观经济走势密切相关的周期性行业继续被广泛看空。

众里寻他千百度 环保笑容最烂漫

　　在百名分析师看后市调查中,有32位分析师认为环保行业后市依然看好,是受调查的25个领域中最被看好的行业。而这些分析师普遍更看好环保行业中的固废和大气子板块,几乎全部参与调查的公共事业行业分析师都看好固废和大气两个子板块。

　　一位资深券商研究员表示,之所以更看好固废和大气两个子行业,主要是从行业发展阶段和未来增长的确定性两方面考量的。他表示,大气治理行业受到脱硝、除尘两细分产业推动,在未来一段时间可以确保处于快速发展状态;固废行业的BOT模式已经基本成熟,在政策和环保现实需求的推动下,也会快速发展。

　　市场的实际表现也印证了受访研究员们的观点。今年上半年,机构投资者对于固废和大气板块进行了增持,对水务和水环保板块则有所减持。对此,一位基金研究员分析道,机构持股风格正在转换。增持优质公司,同时减持业绩不达预期的公司,是上半年的通行策略。大气和固废行业正处于订单大量释放、业绩增长确定的黄金时期,机构集中增持也是情理之中的事情。

　　地产叫好不叫座 四季度估值或修复

　　8月13日至今,上海自贸区以及土地流转政策的推进引爆了资本市场对于相关概念股的追逐热潮,而地产龙头股招保万金反而普遍出现了10%以上的跌幅。这种现象如何理解?为什么这些公司未能显现龙头风范?自贸区和土地流转概念前景又会如何?

　　对此,一位私募操盘手表示,近几个月房地产销售数据其实还不错,但在市场预期之内,资本市场的特点本来就在于概念对股价短期的刺激要远大于基本面刺激,所以出现了龙头股没反应,自贸区土地流转概念股乱涨的现象。

　　展望四季度,机构人士普遍认为,上海自贸区、土地流转等相关概念股行情仍有望延续,而由于销售的提振以及政策面的向好,地产股整体则有望迎来估值修复行情。

　　中金研究所的宁静鞭认为,随着市场利率缓步上行,成交量将难以区分淡旺季,预期四季度地产板块整体表现将是震荡,而随着成交预期调降,龙头个股在10月有望出现15%左右的小幅估值修复。

　　宏观经济不明朗 周期性行业仍看空

　　据分析师四季度最看好行业问卷调查显示,轻工制造和钢铁分别仅有3票和1票,周期性行业仍被广泛看空。不过,部分行业分析师认为,传统行业龙头仍值得关注。

　　有造纸轻工分析师认为,造纸轻工行业四季度可能会有一波行情。因为“目前造纸行业已见底”。也有分析师表示,四季度造纸行业可能回暖,但更多的是相对于目前的市场低迷的状况而言。但是分析师均表示,由于造纸行业受宏观经济影响较大,更多需要看宏观经济形势。

　　相比造纸业,钢铁行业所处环境更加恶劣。部分券商钢铁分析师认为钢铁股后期持续上涨的可能性不大,首先,四季度属于钢材消费淡季,需求量将进一步下降;其次,目前粗钢产量仍处高位,供需失衡情况短期无法取得良好改善。但是,目前钢铁股已经低位徘徊,并且钢企今年的盈利能力好于去年。随着环保压力的进一步加强,长期来看,钢铁需求下降幅度将小于供给下降幅度,供需矛盾将有所缓和。可适当关注钢铁板块龙头股宝钢股份、武钢股份。(新华网-大智慧财经联合报道)