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美百货之王彭尼现金流吃紧 股价雪崩至13年新低

2013年09月27日 07:31    来源: 每日经济新闻     杨可瞻

  曾经的全美“百货之王”,世界五百强彭尼公司(JCPenny),目前竟身陷史无前例的困局,由于销售没有起色,加之高盛怀疑其流动性堪忧,刺激投资者将其股价砸至13年来新低。

  融资压力巨大

  百年老店彭尼是美国历史最悠久的百货公司之一,但现在,彭尼在资本市场上却像垃圾一样被抛弃。

  截至本周三收盘,彭尼股价暴跌15%至10.2美元,创近13年来新低。今年以来,彭尼股价累计下跌49%,在全球最大的15家百货公司股票中排名末尾,市值萎缩至22.3亿美元,远落后于龙头梅西百货的161亿美元。

  事实上,彭尼股价之所以一天跌15%,很大程度与高盛有关,高盛最新报告表示,彭尼的销售在返校购物季中并没有起色,同时公司可能需要融资以度过流动性吃紧的困境。

  这两条看法都足以致命,彭博汇编的资料显示,在截至8月3日的2014财年第二季度,公司收入26.6亿美元,同比下滑12%;同期净亏损5.9亿美元,不仅较去年同期扩大,更是连续8个季度亏损。

  更捉襟见肘的是,这家百货公司的流动性似乎遇到了大问题,高盛预计,彭尼很可能三季度在存货投资上烧掉超过3亿美元,使货币资金降至7.6亿美元,远低于二季度末时的15.4亿美元。据统计,第二财季,彭尼经营活动现金流和投资活动现金流合计为-10.9亿美元。

  路透援引消息人士称,彭尼可能会通过发债和增发股票的混合方式来融资。另有消息人士称,彭尼需要额外融资10亿美元来度过危机。

  但即便融资成功,彭尼的麻烦可能也没完。据瑞银预测,彭尼将在2014财年的前三个季度(2013年3月~12月)消耗11亿美元的现金,所以需要融资以稳固短期和中期现金,但如果考虑到6.5%的借贷利率,这将使彭尼再增加6500万美元的额外开支。

  模仿苹果失败

  到底是什么原因,导致彭尼从一家明星百货公司沦落至今?

  这还不得不从彭尼的上一任首席执行官罗恩·约翰逊(RonJohnson)说起,这位约翰逊曾为苹果高管,缔造了AppleStore零售店模式,并说服乔布斯使用GeniusBar(天才吧)这个名字。当他来到彭尼后,强硬地将苹果的销售策略直接搬至彭尼,导致后者水土不服。

  比如,约翰逊采取了两大措施,先是按简洁、精致的苹果风格翻新门店,但因缺乏“神级”作品支持导致店面冷清;他又调整定价策略,裁减大量员工,使门店采取无销售提成模式,让员工与顾客交朋友。但这并不适合彭尼,因为彭尼的顾客需要的不是更优的用户体验,而是激发其购买欲的刺激因素,如促销。因而彭尼逐渐失去了忠实的客户,业绩也一落千丈。

  彭博汇总的资料显示,2013年第一季度,彭尼每一平方英尺(约合0.09平方米)的销售额同比下滑16%,在北美11个百货连锁商中排名倒数第一。

  同时,彭尼的网点数也在下滑,2013年二季度,彭尼网店数同比下滑0.5%,同期梅西百货持平;而衡量百货商店最重要的盈利指标同店销售,彭尼同比下滑11%,比倒数第二差的BON-TON还低出5个百分点。

  《每日经济新闻》记者还发现,大量女性客户正离彭尼而去。在2013财年中,彭尼经营的8项业务除珠宝收入同比上升外,其余全线下挫,向来占据大头的女装收入同比跌31%,创至少8年来新低。


(责任编辑: 魏京婷 )

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