要约收购期限为30个自然日，要约收购达成后，实际控制人中国农化对沙隆达持股比例将上升至45%左右。此次收购意味着中国化工集团对旗下公司的农化资产开始整合。
沙隆达B停牌前的股价为5.22港元，而此次要约收购价为6.58港元，溢价26%，高于以往要约收购案例的一般溢价水平，且该价格距沙隆达B历史最高价约7%的距离。
停牌近一个半月的沙隆达AB股昨日双双发布公告称，公司实际控制人中国化工农化总公司拟通过下属公司发起针对公司B股的部分要约收购，数量占总股本25%，这是迄今为止B股第一起大股东主动发起的部分要约收购案例。昨日，沙隆达A和沙隆达B复牌后双双涨停。多位业内人士昨日接受记者采访时表示，沙隆达AB股后市将分化，此次收购意味着中国化工集团对旗下公司的农化资产开始整合。
溢价近三成收购B股
沙隆达公告称，中国农化拟通过境外控股子公司马克西姆-阿甘下属全资荷兰子公司Celsius，间接收购沙隆达B股1.49亿股，占其B股股本的65%，占总股本的25%；收购价格为6.58港元/股，所需最高资金总额约9.8亿港元。要约收购期限为30个自然日，要约收购达成后，实际控制人中国农化对沙隆达持股比例将上升至45%左右。
值得一提的是，沙隆达B停牌前的股价为5.22港元，而此次要约收购价为6.58港元，溢价26%，高于以往要约收购案例的一般溢价水平，且该价格距沙隆达B历史最高价约7%的距离。
受产品价格涨价影响，沙隆达中报业绩暴增431%，而其今年的股价也水涨船高。截至昨日收盘，沙隆达B年内大涨90%，沙隆达A大涨110%。昨日复牌后，沙隆达B被封死涨停，报收于5.74港元，而沙隆达A涨停一度被打开，收盘最终报收于涨停价10.8元。
资料显示，中国农化作为沙隆达实际控制人，目前间接持有沙隆达A股无限售条件的普通股1.2亿股，持股比例占总股本的20.15%。对于此次收购，中国农化表示为积极部署实施农化业务资产的全球化布局，进一步增强中国农化及其子公司在境内外农化业务的协同效应，提升中国农化间接控制沙隆达的持股比例，以进一步增强中国农化对沙隆达的控制权。
AB股后市将分化
昨日沙隆达AB股双双涨停，后市走势将如何？对此，华安证券高级投资顾问张兆伟认为，沙隆达B继续涨停没有什么悬念，沙隆达A由于股价远超B股，再加上今年整体涨幅已高，此次收购对其影响并不是很大，所以昨日多次涨停被打开，预计后市将冲高回落，投资者应保持谨慎。
由于此次收购斥资巨大且涉及B股，因此引发了人们对解决B股问题的关注，此次要约收购对于解决B股问题是否提供了一个新的思路？
对此，海通证券分析师张崎对记者表示，由于收购价较高，预计沙隆达B将继续上涨至要约收购价之上，本次要约收购最终未必能够完全实现计划中的1.49亿股，从这个方案来看，对B股投资者来说基本合理。公司表示本次要约收购不以终止沙隆达 B股股票的上市地位为目的，如果部分既含A股又有B股的公司大股东持股比例较低，可以通过增持或收购B股来增加控股权，这对B股投资者也是有利的，但是沙隆达的要约收购目前看来更多是个案，大多数B股公司的大股东资金实力并不够，也没有增加控股权的想法。
张崎表示，目前看B股缺乏整体性解决的方案，有的公司完全可以通过吸收合并的方式，如在香港上市的锦江酒店旗下有锦江股份、锦江投资、锦旅B股等3家公司，可以吸收合并成为一家A股公司。
中国化工旗下公司将整合
值得关注的是，在此次要约草案中，中国农化还抛出了沙隆达A的重组设想。方案表示，“为积极部署实施农化业务资产的全球化布局，进一步增强境内外农化业务的协同效应，根据中国农化与MAI的战略安排，本次要约收购完成后，不排除未来12个月内MAI收购中国农化间接持有的沙隆达A股份的可能”。
去年5月，中国农化曾启动以沙隆达为平台的农化资产整合计划，拟通过定向增发向沙隆达注入江苏安邦电化80.93%、淮河化工70%的股权资产，但因种种原因方案最终在去年11月份终止。
中国农化为中国化工集团的全资子公司，目前中国化工集团旗下还有沧州大化、黑化股份、*ST河化等公司，而这些公司也有部分农化业务。此次收购对上述公司影响如何？
对此，华安证券高级投资顾问张兆伟表示，此次收购意味着中国化工集团对旗下的农化资产将开始整合，由于中化集团旗下公司较多，部分公司在业务层面有所重合，因此不排除未来中化将对这些公司进行业务整合，以解决同业竞争和业务协调等问题，如果能注入优质资产，则具备一定的投资机会。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
