政治局高度评价自贸区建设 天津有望接力上海获批
中共中央政治局8月27日会议指出,建立中国(上海)自由贸易试验区,是党中央从国内外发展大势出发,统筹国内国际两个大局,在新形势下推进改革开放的重大举措,对加快政府职能转变、积极探索管理模式创新、促进贸易和投资便利化,为全面深化改革和扩大开放探索新途径、积累新经验,具有重要意义。国务院要加强领导,上海市要精心组织实施,有关部门要大力支持。
据悉,天津自贸区规划已上报国务院等待批复。天津自贸区为位于东疆一岛上的东疆保税港区,东疆一岛由天津港集团投资填海造陆形成。天津自贸区绸缪已久,其规划第一稿早于上海提交,是国内第一份自贸区规划。此前有媒体报道称,“上海批完,天津很快就会批”。
张朝晖:优先股推出时机成熟
招行350亿元配股融资方案再次扰动市场信心。未来大型企业尤其是大型银行的再融资仍是市场挥之不去的魔咒。如何平衡高速发展企业的融资需求与资金供给的矛盾,观察人士认为,当前推出优先股时机已经成熟,可以考虑通过创设优先股的方式来分流再融资对资本市场的压力。优先股的设立将有助于优化公司治理结构,拓宽融资渠道,稳定市场预期。
相对于普通股而言,优先股主要在剩余财产分配方面享有优先权,可获得固定股息,期限永续,可以对转股、赎回或红利是否累积等方面进行特别设计。目前在我国证券市场上,股份公司只能发行普通股,优先股仍然是个盲点。杭州天目药业曾于1993年6月增扩1890万股法人股,这部分法人股均为优先股。公司此后通过决议,将1890万优先股转换为普通股。
目前我国《公司法》只对普通股制定了相关规定,并没有涉及优先股。如果要推行优先股,首先就要修改《公司法》。不过,《公司法》第135条规定“国务院可以对公司发行本法规定的股票以外的其他种类的股份,另行作出规定”,这事实上为创设优先股提供了制度接口。
观察人士建议,在优先股的制度设计上可以遵循“先增量后存量”的原则。首先,对于新设立公司和外国投资者可以直接发行优先股。一方面,优先股作为与普通股并存的新股种,可以丰富公司的股种种类和投资形式,拓宽新公司的融资渠道,减少融资难度。另一方面,优先股作为一种没有表决权、不参与公司经营管理的特殊股份,大胆设立外资优先股,既为外资进入中国市场敞开大门,又可防止国内企业被外商控制。
其次,优先股制度还包括上市公司的非公开发行,即定向增发之类的再融资。
十八届三中全会11月召开 研究全面深化改革重大问题
中共中央政治局8月27日召开会议,决定今年11月在北京召开中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议,主要议程是,中共中央政治局向中央委员会报告工作,研究全面深化改革重大问题。会议审议通过了《建立健全惩治和预防腐败体系2013-2017年工作规划》、《关于地方政府职能转变和机构改革的意见》,听取了中国(上海)自由贸易试验区筹备工作汇报。中共中央总书记习近平主持会议。
会议认为,全面深化改革关系党和国家工作全局。实现党的十八大描绘的全面建成小康社会、加快推进社会主义现代化的宏伟蓝图,坚持和发展中国特色社会主义、不断推进中国特色社会主义制度自我完善和发展,解决我国发展面临的一系列突出矛盾和挑战、实现经济社会持续健康发展,都要求全面深化改革。改革开放是决定当代中国命运的关键一招,也是决定实现“两个一百年”奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的关键一招。实践发展永无止境,解放思想永无止境,改革开放也永无止境,停顿和倒退没有出路,改革开放只有进行时、没有完成时。
会议强调,必须坚定深化改革的信心、坚持深化改革的正确方向、凝聚深化改革的共识、注重深化改革的统筹谋划、协同推进各项改革;必须尊重人民首创精神,最大限度集中全党全社会智慧,把党内外一切可以团结的力量广泛团结起来,把国内外一切可以调动的积极因素充分调动起来,形成推进改革的强大合力;必须充分认识改革面临的矛盾和困难,增强与时俱进、攻坚克难的勇气,敢于啃硬骨头,敢于涉险滩,既勇于冲破思想观念的障碍,又勇于突破利益固化的藩篱;必须通过全面深化改革,推进实践基础上的理论创新、制度创新、科技创新、文化创新以及其他各方面创新,始终把改革创新精神贯彻到治国理政各个环节,把全社会的力量更好凝聚到实现党的十八大确定的奋斗目标和工作部署上来。
会议指出,建立中国(上海)自由贸易试验区,是党中央从国内外发展大势出发,统筹国内国际两个大局,在新形势下推进改革开放的重大举措,对加快政府职能转变、积极探索管理模式创新、促进贸易和投资便利化,为全面深化改革和扩大开放探索新途径、积累新经验,具有重要意义。国务院要加强领导,上海市要精心组织实施,有关部门要大力支持,努力把试验区建设好、管理好,发挥示范带动、服务全国的积极作用。
期指先抑后扬 总持仓大幅回落
周二,期指先抑后扬微涨0.06%。从持仓排名看,IF1309合约多空主力双方均出现大幅减持,其中,中证期货双向减仓,光大期货仍未出现明显减持,增持空单79手。期指总持仓量大幅回落至9.75万手,减仓幅度达到了8900手。分析人士认为,外围市场的疲软及主力合约面临较强的技术压力,是造成市场情绪趋于谨慎的重要原因,期指短线或在震荡中寻求方向,向上突破的概率较大。
昨日,股指期货IF1309合约先抑后扬,最高上攀至2347点,最低下探至2318.6点,最终报收于2338.4点,上涨1.4点,微涨0.06%。下月合约IF1310最终收报2342点,上涨1.0点,微涨0.04%;季月合约IF1312收报2349.2点,上涨2.2点,微涨0.09%;隔季合约IF1403收盘报2362点,上涨3.6点,微涨0.15%。
从期现溢价来看,截至收盘,IF1309和现货沪深300指数间负溢价为2.5点,由升水再度转贴水,显示多头心态较犹豫。
中金所盘后持仓排名显示,IF1309合约前20名多头席位减持6367手至5.85万手,前20名空头席位减持6009手至6.71万手,多空主力双方均出现大幅减持。具体席位上,中证期货双向减仓,减持多单1489手,空单1697手;永安期货减持多单1224手,海通期货减持空单1165手,光大期货增持空单79手,再度晋升空头第一的位置。
“从期指持仓变化来看,市场参与积极性不高,日内持仓相对前两日出现明显下滑,而盘面显示有空头出逃迹象,午后期指的缓慢回升主要是由空头主动认输所推动,截至收盘,期指总持仓量大幅回落,减仓幅度达到了8900手”,上海中期分析师陶勤英表示,这一方面印证了空头出逃的判断,另一方面也反映出了当前市场的谨慎情绪。短线来看,期指将在震荡中寻求突破的方向,由于众多利多因素的支撑,以及市场对于政策红利的预期较强,预计期指向上突破的概率较大。
华鑫期货研究所所长助理刘杰表示,多空主力席位均以减仓动作为主,前20位净空持仓微幅增加,宽幅震荡之后期指的运行重心已经回归到了短期均线的上方,关注期指2360附近点位,若能顺利突破则后市向上的空间有望进一步打开。但就短期盘中的走势而言,仍不建议投资者进行趋势性仓位的布局。
三迹象奠定A股“走强音” 2100点关口仍需观察
近来,市场先生似乎不愿按“牌理”出牌,一向表现垫底的A股在亚太区股市的动荡中颇有些独善其身的意味,本周更是连涨两个交易日,表现一枝独秀。短期来看,尽管亚太区市场的“灾难”仍在进一步扩大,香港股市也不时遭受冲击,但国内A股却出现了一定的“免疫力”,而两市成交稳步放大、创业板新高秀激情不减以及蓝筹股暂时拒绝下跌,更在一定程度上增加了A股抵抗外围市场的“内力”。接下来,如果经济数据进一步验证经济反弹,市场成交也能有效配合,则A股的偏暖基调或将正式确立。
“连涨+成交放大”
释放走强信号
8月以来,尽管市场演绎了一出预期修复的弱反弹戏码;但临近月末,国内资金面的波动与QE退出预期所引发的新兴市场“股灾”却不期而遇,反弹进程遇阻。不过本周,在两市并无实质性信号出现的背景下,沪综指却连涨两日,成功站上2100点整数关,市场转强的信号逐步显现。
首先,8月以来,尽管市场一直处于弱反弹的大格局中,但一来沪指很少出现连涨的走势,二来沪市成交也很少放大至千亿关口上方;而本周,市场不仅打破了“黑周一”的魔咒,沪指还出现了39.01点-7.10点的连涨走势,沪市单日成交也由991亿元放大至1046亿元,市场内生性的走强态势渐趋明显。
其次,近来,亚太区股市普遍遭受重创,其中印度及印尼股市更出现了断崖式的暴跌,印尼雅加达综指最近8个交易日累计跌幅高达15.31%,印度股市期间累计跌幅也达7.27%;而相对而言,同期上证综指则顽强收涨1.04%,个股走强的动力普遍较强。事实上,昨日A股在亚太区股市普遍大跌的背景下顽强收红,就体现出了较强的内生性上涨动力。昨日印尼股市跌幅超过4%,亚太区股市受其拖累也普遍出现跳水走势,香港恒生指数午后迅速扩大跌幅,不过上证综指尾市则持续回升,收盘上涨7.10点,涨幅为0.34%,报收2103.57点,成功站上2100点整数关。当日,创业板指数继续刷新历史新高,明星股涨停潮依然未见降温;与此同时,交通运输、有色金属、房地产建筑及机械等周期板块也普遍实现上涨,中信交通运输、有色金属、房地产建筑及机械指数昨日涨幅普遍在1%左右。
2100点去向尚待进一步的信号指引
本周以来,尽管A股表现出了较强的风险抵御能力,市场也出现了连续的上涨,但当下偏暖的基调还有待进一步的信号支撑,毕竟目前市场的上涨,更多是基于情绪的推动;而情绪式上涨能否演绎成趋势性的上攻,还有待进一步的实质性信号来验证。
一方面,8月经济数据即将迎来披露期,日前公布的8月汇丰PMI初值超预期回升,已经释放了数据回升的信号。而本周一国家统计局意外召开新闻发布会表示,中国经济出现了积极变化和更明显的企稳迹象,称全年能够实现今年经济增长(7.5%)的预期目标。这被市场普遍解读为管理层实施的“预期管理”,即接下来经济企稳回升的态势将日趋明显,并有望筑就阶段底,这无疑在一定程度上给市场提供了支撑,进而封锁了市场下行的空间。接下来,如果8月经济数据持续验证超预期,且伴随做多情绪的迹象发酵,则不排除市场将出现二度上攻行情。
另一方面,尽管市场在亚太区股市的动荡中显示出了较强的抵御能力,但A股自身的走强,还有待内在因素的支撑。目前来看,尽管经济数据出现了一定程度的企稳回升,但需求的持续疲弱,还是制约了经济反弹的空间;再加上QE退出预期反复发酵,且国内资金面的波动也不小,因而市场预期面临反复波动的现实。短期来看,尽管央行加大净投放规模以期压低短端资金利率,但市场普遍认为资金面趋紧的格局很难得到实质性的改善;另外,QE退出预期已在亚太区市场掀起了不小的风浪,未来资金回流美国的预期难免会在一定程度上对国内资金面施压。
整体来看,短期市场虽有走强的迹象,但能否跳出单纯的“情绪推动”,还有待进一步观察。如果期间国内短端资金利率持续下行,而经济数据又验证企稳回升,叠加所谓的稳增长表态,则反弹还是有可能继续前行以时间换空间。
蓝筹股难以持续走强 2100点站稳还有震荡反复
本周一大盘上涨幅度达到了1.9%,且当天蓝筹股普遍有所动作,上证50指数少见地上涨了2.24%,给人一种“王者归来”的风格转换印象。但经过分析及周二市场走势验证,可以看出蓝筹股不可能持续走强,大盘也不会出现严格意义上的投资风格切换,股指也就不可能由蓝筹带动出现较大的上涨。
周一蓝筹股拉动股指上行的格局,与以下三方面因素有关:其一是基金中报显示汇金公司购买了大量的180ETF基金;其二是上交所鉴于光大事件,提出要抓紧研究“T+0”制度;其三是上海国际自由贸易区获得国家批准。由于市场一直把汇金公司视为投资界的“国家队”,它从不断增持银行股到现在买入180ETF基金,反映出了维护市场稳定并且看好后市的态度。而“T+0”则是被一些人看作是活跃市场的重要手段,并且认为会首先在蓝筹股交易中实施。至于上海国际自由贸易区的相关股票中,倒也确实有几个大盘股。于是,三方面因素的共同作用,助推了股市行情的上涨。
但是,汇金公司出手购买权益类资产,毕竟只是反映了汇金公司的投资取向,并不能得出市场就一定都会按照汇金公司的投资取向进行操作的结论。现在汇金公司持有的银行股最多,但是银行股在近半年来的走势并不怎么样。而所谓的恢复“T+0”,在现在这只是一种可能,至于有了“T+0”后市场是否一定活跃,蓝筹股是否一定会上涨,就很难说了。事实上,时下蓝筹股行情较为低迷有着复杂的背景,绝对不可能简单地通过搞“T+0”就可以解决。因此,以“T+0”为题材来炒蓝筹股,不可能有大的空间。目前,上海自由贸易区题材股票涨得不错,其中也不乏蓝筹股。但这种行情是以题材炒作为主线的,因此不具备推广到其它蓝筹股的可能性。由此可以得出的结论是,由于蓝筹股不可能持续走强,因此大盘也不会出现严格意义上的投资风格切换。同理,股指也就不可能因为蓝筹股的大幅度向上而出现较大的上涨。
股市在本周二的走势就证明了这一点。当天尽管蓝筹股总体上走得还算可以,但是却已经没有了主动上攻的动力。在深市中小板与创业板出现回调以后,它也就难以继续维持相对强势的格局。而后来中小板与创业板再度走强,其中创业板又一次刷新了历史新高,激发市场人气,蓝筹股行情才有所好转。就全天而言,上证50指数仅有0.04%的微涨,而创业板的上涨幅度是1.02%,中小板也有0.17%。显然,这样的数据无法令人得出风格已经转换的结论。
事实上,在调结构、去产能以及发展新兴产业的大背景下,主要分布于周期性行业的蓝筹股现在的确很难形成系统性机会,即便在市盈率和市净率上占有优势,但是还是不可能成为市场资金持续追逐的对象。
此外,资金的有效供应不足,也是导致大盘股式微,中小市值品种得以相对活跃的重要原因,同时它也使得整个股市很难形成较大幅度的上涨。最近几天沪深两市的日成交金额在2000亿元以上,如果蓝筹股要明显上涨,至少要达到3000亿元的水平。“8·16”事件虽然用几十亿元资金把股指拉高百余点,但无后续资金跟进股指还是下跌。
目前,市场正慢慢走出“8·16”事件的阴影,重新回到以中小市值题材股为重点、小幅推升大盘的格局之中。因此,不存在投资风格转换的基本条件,即便有少数蓝筹股表现得比较好,但这也是因为其作为题材股的属性被激发,与蓝筹股的价值回归没有什么关系。
时下股市已经站上了2100点,但现在还不能认为是真正站稳。当前的市场中上涨股票的结构不尽合理,不少品种存在很大的调整压力。同时临近月底,人们还是会担心资金市场利率回升可能对大盘带来冲击。因此,短线而言股指只能是小幅波动。同时有题材的中小市值品种仍然会有所发力,从而吸引资金参与操作。所以,在某种角度来说,坚持对强势品种的关注要比纠缠于大盘能否再涨多少点更有实际意义。
民族证券:大盘进入弱反弹周期 资金面存四隐忧
在增量资金不足的情况下,存量资金能把大盘维持在1950点—2100点,并坚守2个多月实属不易。虽然依然看不到增量资金大举入市,但A股市场已经进入反弹周期,存量资金尚可以继续“捣糨糊”,同时最大限度地吸引增量资金进场,通过自我缩容小心维护筹码和资金的平衡,并尽可能拉长这轮弱反弹的时间。
8月份汇丰中国PMI制造业初值为50.1%,重返50%枯荣线上方,创下4个月以来最高水平,表明制造业已开始扩张,也缓解了市场对中国经济增长放缓的担忧,从一个侧面也反映出稳增长政策已经初见成效。笔者认为,中国经济季度增长已经止跌,尽管季度GDP回升的力度并不强,但中国经济向上的拐点已经出现,这样也制约了A股市场的下跌空间,并给这轮弱反弹提供了契机。
目前困扰A股市场的一大因素是,东南亚国家股市、外汇市场剧烈震荡。近期公布的经济数据显示美国经济持续好转。8月份欧元区PMI初值均超预期,服务业PMI为51.0%,高于预期的50.2%;制造业PMI为51.3%,高于预期的50.8%;欧元区8月份综合PMI为51.7%,高于预期的50.9%。而市场对美国、欧洲经济复苏预期增强,也使这些地区的资产更具吸引力。投资者对美联储未来调控政策,以及债务购买削减不确定性的担忧,引发了东南亚国家股市大幅下跌,虽然暂时未对A股市场造成负面冲击,但如果东南亚国家股市、汇市继续动荡,对A股市场拖累只是早晚的事。
此外,A股市场资金面并不乐观。1.美联储退出QE是一大隐忧。7月份中国外币存贷款三年来首次双双负增长,分别下降187亿美元和165亿美元,热钱流出迹象已较为明显。2.交易结算资金过去四周流入非常有限,分别为-52亿元、139亿元、31亿元和-79亿元,累计净流入仅39亿元;3.国债期货或将于近期推出,也将进一步分流A股市场资金;4.IPO重启、再融资、创业板原始股东大规模解禁及其减持套现。
本轮弱反弹依然是个股结构化行情。除上海自贸区概念股外,不妨关注安全概念股:信息安全概念股、医药板块、环保概念股和航天军工板块。
西南证券:2100点释放强烈政策信号 短期关注量能放大情况
放量站上2100点,释放出强烈的向上突破信号。后市沪综指能否站稳2100点以及成交能否持续放大,成为决定反弹高度的关键。分析人士指出,经济的阶段性改善、资金利率的平稳以及利好政策的密集出台,为市场营造了较好的宏观环境;而创业板创出历史新高后继续上行,使得盘面热点持续活跃,也提振了做多情绪。在此背景下,大盘有望继续震荡回升。
数据好转低于外围利空 短期深跌概率不大
周三两市受亚太市场下跌影响小幅震荡,指数低开后逐步反弹。房地产板块下跌对于市场的影响较大,但是盘中有色金属尤其是黄金股的表现非常突出,指数跌幅缩小。整个市场今天早盘比较沉闷,但是相对于其它亚太市场的表现来说,A股的走势还是比较平稳,预计大盘深跌的概率不大。
因此不需要对调整过于担心,由于8月份经济数据好转的概率较大,调下来反而是中线行情最好的低吸时机。 (倍新咨询)
2100点再度失守 后市大盘反复震荡难免
周三沪指围绕2100点震荡,成交量继续放大。MACD指标红柱继续扩大,股指仍运行在日BOLL通道中轨和上轨之间,且通道有收窄的趋势。显示上升势头减弱,但仍处于上升通道中,技术面谨慎看多。
操作建议:尽管国际形势风云变幻,金融市场动荡不已,但A股还是顶住了压力,走势稳健。相关板块个股也精彩纷呈,赚钱效应明显,市场人气也有所恢复。建议投资者参与业绩向好,基本面受政府长期支持的战略性新兴行业。严格控制仓位,保持进可攻退可守的主动地位。(华讯[0.00%]投资)
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