"醒得早、起得晚"：煤企进期市需加强风险内控建设

　　尽管我国煤炭期货产品体系日渐完整,煤企热情高涨,但缺乏参与期货市场的内部风险控制,让煤企只能是“醒的早,起得晚”,实践操作显得“缩手缩脚”。

　　随着证监会批复同意郑商所开展动力煤期货,加上已经在大商所上市的焦炭期货、焦煤期货,我国的煤炭期货产品体系日渐完整,这对于正在盈亏线上挣扎的中国煤炭企业而言,无疑提供了一个套期保值,改善企业生产经营状况的重要工具。

　　然而,在大商所近期举行的焦煤焦炭产业调研中,多数企业仍表示虽然看好市场对企业带来便利,但是期货市场的风险难测仍让企业小心翼翼。

　　“我们是醒得早、起得晚,”山西美锦集团期货负责人杨涌认为,当前的市场情况让煤炭及煤化工企业对期货市场热情高涨,从产品设计之初就积极参与,然而期货市场的金融化让企业对参与市场风险有点“雾里看花”,只能以极小的规模参与其中。

　　河北旭阳集团是期货事业部总经理陈志胜也坦言,企业虽然很早就有参与其中的想法,但一直到2012年8月迫于市场情况才小规模参与其中,虽然尝到了甜头,但仍不敢大规模介入,“风险控制不住”。

　　大商所相关负责人认为,这主要是实体企业在生产经营方面风险控制的经验和实践都很丰富,但是对于利用资本市场,尤其是期货市场对冲生产经营风险方面的经验和实践还相对匮乏,企业缺乏操作期货市场的内部风险控制体系,对期货市场理解还只停留在表面。

　　在调研中,专家指出,现货企业依托对市场供需实际情况的了解,以及企业在生产成本、库存、运输等方面情况的掌握,使得现货企业在期货市场进行对冲风险的能力远高于一般投资者。现货企业要算一本“大财务”,将现货的生产经营核算与期货的盈亏统一核算,用好期货市场的套期保值功能,在内部风险控制上严格操作,防止企业陷入盲目和狂热的期货投机行为。

　　据了解,大商所在此次调研之后,将筹备经验交流会,将成功企业的内控经验向其他企业进行推广介绍,帮助企业建立和改善内部风险控制系统,以便用好期货市场,应对市场风险。